Минуло вже 2025 рік, і хоча це має бути час святкувань, криптовалютний ринок опинився під владою дивної, похмурої атмосфери. Санта-Клаус не вчасно доставляє подарунки, натомість у глибинах відбувається боротьба між ліквідністю та політикою.

Наприкінці року біткоїн коливається біля 88,500 доларів США, а весь ринок здається замороженим. Ті, хто давно займається криптоторгівлею, відчувають цю незвичайну пригніченість — це не просто ведмежий ринок, а центр глобальної війни за ліквідність.

Корінь проблеми насправді дуже очевидний: у Японії готуються до підвищення ставок, а у США навпаки відкривають кран для друку грошей. Дивне поєднання "зміщення зсередини назовні" створює паніку у всьому криптосвіті.

**Чи справді зниження облікової ставки центральним банком — це благословення?**

Зовні здається, що зниження ставки Федеральною резервною системою — це позитивний сигнал, але насправді ситуація набагато складніша. У вересні 2025 року ФРС оголосила про зниження ставки на 0.25%, що стало першим реальним кроком до політики пом’якшення з 2022 року. Сигнал дуже ясний: ера підвищення ставок закінчилася.

Але проблема в тому, що — ця магічна паличка зниження ставок не така вже й потужна. Вона не знижує іпотечні ставки, не вирішує проблему інфляції з боку пропозиції. Якщо покупці не витримують високих цін на нерухомість, ринок житла не зможе відновитися.

Справжня проблема — у японському центральному банку, який створює хаос. Ринок широко прогнозує, що 19 грудня Японський ЦБ підвищить ставки на 25 базисних пунктів із ймовірністю до 98%. У той час як ФРС послаблює політику, а Японія її посилює, ця протилежність у політиці прямо вводить ринок у стан розгубленості.