Три технологічні гіганти, готові захопити бум штучного інтелекту: інвестиційна теза щодо Amazon, Microsoft та Alphabet

Можливості ринку, що переосмислюють інвестиції в хмарну інфраструктуру

Революція штучного інтелекту продовжує свій вибуховий розвиток, кардинально трансформуючи спосіб управління даними та обчислювальними ресурсами підприємств. У центрі цієї трансформації знаходиться хмарна інфраструктура — сектор, де розгортання капіталу та технологічні інновації безпосередньо перетворюються на домінування на ринку. Три технологічні лідери — Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT) та Alphabet Inc. (GOOGL) — знаходяться на передовій цієї трансформації, кожен демонструючи переконливі аргументи для розподілу ресурсів у напрямку до 2026 року.

Основні цифри малюють вражаючу картину: попит на потужності дата-центрів зростає експоненційно, зумовлений обчислювальними вимогами великих мовних моделей, впровадження штучного інтелекту в підприємствах та потребами у обробці даних у реальному часі. Це нарощування інфраструктури не є теоретичним — воно вже відображається у моделях капітальних витрат, прискоренні доходів та показниках позиціонування на ринку всіх трьох компаній.

Amazon: AWS очолює розширення інфраструктури з агресивними інвестиціями в ШІ

Хмарний підрозділ Amazon, Amazon Web Services (AWS), повідомив про доходи за третій квартал у розмірі $33.01 мільярда, що становить зростання на 20.2% у порівнянні з минулим роком. Що важливіше, керівництво сигналізувало про фазу прискорення: генеральний директор Енді Джассі підкреслив, що AWS “зростає з темпами, яких не бачили з 2022 року”, при цьому компанія додала понад 3.8 гігаватів потужностей за останні 12 місяців.

Алфавіт стратегії Amazon щодо ШІ охоплює кілька ініціатив. Компанія виділила $8 мільярд доларів на Anthropic, інтегруючи Claude у свою екосистему, одночасно створюючи власні можливості через платформу AI Trainium2. Цей бізнес з виготовлення спеціалізованого кремнію показав 150% послідовного зростання у звітному кварталі. Проект Rainier Amazon — $11 мільярдний дата-центр — розмістить 500 000 чіпів Trainium2, призначених для роботи з додатками Anthropic.

Крім інфраструктури, Amazon впроваджує практичні застосунки ШІ у роздрібній торгівлі. Рефус, чатбот для покупок компанії, досяг 250 мільйонів користувачів, тоді як Q задовольняє потреби підприємств, а Bedrock обслуговує розробників. Ці впровадження забезпечують реальне зростання доходів і демонструють конкретні випадки застосування, а не спекулятивні можливості.

Капітальна інтенсивність відображає переконаність керівництва: Amazon підвищила орієнтовний капекс на 2025 рік до $125 мільярда з $118 мільярда, з очікуваним подальшим зростанням у 2026 році. Прогноз доходів за четвертий квартал у розмірі $206-213 мільярдів (середина $209.5 мільярда) свідчить про збереження імпульсу, тоді як зростання прибутку за рік на 20.3% перевищує порівняльні показники S&P 500 у 15.9%.

Microsoft: платформа Azure захоплює корпоративне впровадження ШІ

Результати першого кварталу фіскального 2026 року Microsoft продемонстрували силу її стратегії орієнтації на хмару. Доходи від інтелектуальної хмари склали $30.9 мільярда, що на 28.3% більше у порівнянні з минулим роком, при цьому флагманська Azure зросла на 40% у річному вираженні. Капітальні витрати за перший квартал у розмірі $34.9 мільярда — значною мірою спрямовані на інфраструктуру ШІ — свідчать про прагнення керівництва зберегти лідерство у хмарних технологіях.

Обґрунтування інвестиційної стратегії Microsoft зосереджено на довгострокових конкурентних перевагах. Azure має приблизно 25% ринку корпоративних хмарних послуг, поступаючись лише AWS, а глибока інтеграція з існуючим програмним забезпеченням Microsoft створює витрати на перехід і утримання клієнтів. Ця перевага екосистеми поширюється й на ШІ: розгортання Copilot у Office 365 та корпоративних додатках забезпечує мережу розповсюдження, яку конкуренти не можуть легко відтворити.

Алфавіт стратегії Microsoft щодо ШІ включає ексклюзивні домовленості з OpenAI до 2030 року щодо досягнення AGI, з розширеними правами інтелектуальної власності до 2032 року. Контрактна зобов’язання OpenAI щодо $250 мільярда додаткових послуг Azure — ще не відображених у звітних результатах — є значним множником доходів для майбутніх кварталів.

Прогноз на другий квартал фіскального 2026 року передбачає доходи у розмірі $79.5-80.6 мільярда (зростання 14-16%), тоді як компанія очікує прискорення капітальних витрат упродовж фіскального 2026 року. Зростання прибутку за рік на 14.4% із довгостроковою динамікою 16.8% позиціонує Microsoft попереду ширших ринкових орієнтирів.

Alphabet: Google Cloud розширює позиції на ринку на тлі лідерства у моделях ШІ

Результати третього кварталу Alphabet підкреслили швидке масштабування хмарних операцій із підтримкою ШІ. Доходи від хмари зросли на 32% у річному вираженні до $15.16 мільярда, тоді як резерви бронювання компанії досягли значної $155 мільярда — цифра, що сигналізує про видимість доходів на кілька майбутніх кварталів.

Платформа Gemini від Google захопила уяву підприємств: основний застосунок досяг 650 мільйонів активних користувачів на місяць до кінця кварталу, порівняно з 450 мільйонами у попередньому кварталі. Ця траєкторія розширення користувацької бази свідчить про прискорення циклів впровадження та готовність використовувати ШІ у бізнес-операціях.

Продуктова стратегія Alphabet демонструє логіку, що надає пріоритет як широті, так і глибині. Gemini 2.5 — найсучасніша модель логіки компанії, тоді як Gemini 2.5 Flash орієнтована на розгортання для розробників з обмеженим бюджетом. Gemma 3 — колекція легких відкритих моделей, які можна розгортати на одному GPU, — розширює доступність. Тим часом, Ironwood (сімнадцяте покоління TPU) та Willow (квантовий чіп) сигналізують про подальші інновації у апаратному забезпеченні.

Позиціонування Google Cloud як третього за величиною провайдера хмарних послуг — поступаючись AWS та Azure, але з прискореним зростанням — відображає успішне виконання стратегії проти incumbents. Duet AI надає розробникам допомогу у кодуванні за допомогою ШІ, а Cloud Wide Area Network забезпечує підприємствам доступ до приватної глобальної волоконної інфраструктури.

Капітальні витрати за орієнтовним прогнозом відображають цю амбіцію: Alphabet підвищила капекс на 2025 рік до $91-93 мільярдів (зростання з початкового $85 мільярда), а витрати на дата-центри для ШІ у 2026 році прогнозуються значно зростати у порівнянні з попередніми роками. Зростання прибутку за рік у 4.3% здається консервативним у порівнянні з довгостроковими очікуваннями у 16.4%, але нещодавні оцінки аналітиків покращилися на 0.2% за останній тиждень — сигнал позитивного перегляду настроїв.

Інвестиційний кейс: чому ці три акції важливі у 2026 році

Це число, що відображає цю можливість, є простим: розширення потужностей дата-центрів, вимоги до тренування моделей ШІ та прискорення впровадження підприємствами створюють багаторічний потенціал для провайдерів хмарної інфраструктури. Кожна компанія продемонструвала дисципліну у розгортанні капіталу, цінову політику та стійкість конкурентних переваг.

Обґрунтування Amazon наголошує на вертикальній інтеграції через власний кремній та комплексні хмарні послуги. Підхід Microsoft базується на використанні корпоративної присутності та інтеграції з продуктивним програмним забезпеченням. Стратегія Alphabet зосереджена на розповсюдженні моделей з відкритим кодом та монетизації пошуку.

Для інвесторів, що оцінюють експозицію до ланцюга цінності ШІ-інфраструктури, ці три компанії представляють різні, але доповнювальні стратегії. Кожна альфавіт можливостей — через розширення потужностей AWS, впровадження Azure у підприємствах або прискорення Google Cloud — пропонує різні профілі ризику та доходності, що відповідають ринковій динаміці 2026 року.

Ці дані підтверджують переконаність: сумарний капекс на 2025 рік перевищує $240 мільярда, а подальше зростання заплановане на 2026 рік. Ця капіталомісткість у поєднанні з продемонстрованим прискоренням доходів та здатністю розширювати маржу створює переконливу перспективу на наступний рік.