Літій 2024: Від теорії до практики—Повний посібник з максимізації вашого портфеля

Вже багато років говорять про літій як двигун наступної промислової революції, і ця твердження не є перебільшенням. На відміну від викопного палива, яке домінувало у XX столітті, літій виступає як стратегічний ресурс XXI століття. Хоча технічно він не є паливом, він становить основу батарей, що живлять транспортні засоби, вироблені компаніями Tesla, Toyota, Honda і BYD—тобто майже всі ключові гравці глобального автопромисловості.

Чому сьогодні літій — унікальна можливість

Основні причини зростання популярності літію

Інвестиції в літій — це не спекуляція, а стратегічна ставка, підтримана конкретними законодавчими змінами. Європейський Союз, Китай і США встановили чіткі дедлайни: з 2035 року будуть дозволені до продажу лише електромобілі. Ця заборона внутрішнього двигуна створює законодавчо гарантований попит.

Ключові фактори, що стимулюють сектор:

Електромобілі потребують високопродуктивних батарей для роботи без підключення до зовнішніх інфраструктур. Сьогодні літій — єдиний матеріал, який відповідає цій вимозі на промисловому рівні. Оскільки на ринку немає близьких технологічних альтернатив, літій фактично монополізував ринок. Очікується, що глобальне споживання перевищить доступну пропозицію у найближчі роки, створюючи цінові тиски. Рішення на основі натрію, силіки або цинку перебувають у експериментальній фазі і не вийдуть на ринок раніше 2035 року.

Ціна: чіткий індикатор

За п’ять років ціна літію зросла з приблизно $24 за тонну до $70 . Це зростання на 192% відображає зростаючий промисловий попит, але аналітики прогнозують, що тиск на ціни збережеться. Якщо пропозиція не зможе наздогнати зростання попиту—що ймовірно через час будівництва нових шахт—ціна літію може легко перевищити $100 за тонну у найближчі п’ять років.

Стратегії інвестування: п’ять шляхів до однієї мети

1. Літій як сировина

Деякі спеціалізовані брокери дозволяють торгувати літієм як товаром. Цей підхід простий: ваші прибутки пропорційні до зростання ціни. Однак, прибутковість є лінійною і обмеженою у порівнянні з інвестиціями в компанії, що збільшують ціни через свої операційні маржі.

2. Видобувні компанії: найпряміша ставка

Компанії-видобувачі знаходяться у найкращій позиції. Чим більше літію вони виробляють, тим більше отримують доходу. Вони не залежать від споживацьких переваг чи революційних технологічних інновацій.

SQM (Sociedad Química y Minera) — світовий лідер за обсягами виробництва. Чилійська компанія добуває літій у пустелі Атакама та переробляє його в Антофагасті. Її акції зросли з 2020 року, хоча географічна концентрація в Чилі створює регуляторні та концентраційні ризики.

Albemarle працює у США і є другим за обсягами виробником у світі. Диверсифікує географію, маючи операції у Солоному озері Атакама (Чилі) і Неваді (США). У портфелі також бром і каталізатори, що зменшує залежність від одного товару. З 2020 року вартість її акцій зросла у п’ять разів.

Tianqi Lithium домінує у східній півкулі, особливо в Китаї. З штаб-квартирою у Сичуані, він забезпечує зростання попиту на електромобілі в Азії. Компанія має хороші перспективи на ринках, де вже лідирує Китай за продажами EV. Її показники з 2021 року — виняткові.

3. Виробники батарей: проміжні гравці

Ці компанії купують літій для виробництва батарей. Їхня прибутковість залежить від операційних марж і обсягів продажів.

Tesla дивує у цій категорії, оскільки, хоча вона переважно виробник електромобілів, вона інтегрувала вертикально виробництво батарей у свої гігафабрики. Також вона виробляє “Powerwalls” для домогосподарств і системи зберігання енергії для сонячних і вітрових станцій. Диверсифікація застосувань зменшує ризики. Після недавніх корекцій акції можуть показати значний ріст.

Panasonic — головний постачальник батарей для Tesla. Хоча компанія здатна виробляти великі обсяги, вона не спеціалізується виключно на батареях, тому її результати у сегменті не відображаються повністю у ціні акцій.

CATL, зі штаб-квартирою у Нінде (Китай), — один із найбільших виробників батарей у Китаї, що охоплює як електромобілі, так і системи зберігання для дому та промисловості. У 2021 році досягла історичних максимумів, потім скоригувалася і зараз знову торгується вище $400 з потенціалом зростання у найближчі роки.

Solid Power — інший випадок: дуже молода компанія, що займається виключно батареями для EV. Може стати “єдинорогом”, якщо її технології будуть успішними, але існує ризик технологічної застарілості. Її історія на біржі недостатня для надійних прогнозів.

4. Виробники електромобілів: ставка на кінцевий результат

Інвестування у EV — один із найнадійніших варіантів, оскільки літій є необхідним для їх роботи. Конкуренція висока, і переваги можуть змінюватися, але зростання майже неминуче.

Tesla лідирує у світі, особливо у США і Європі. Це третя за величиною марка у Китаї після місцевих конкурентів. Її технологічна перевага і вертикальна виробнича система роблять її еталоном галузі.

Toyota була однією з перших традиційних виробників, що адаптувалися до майбутнього з електрифікації. Зараз вона — друга за часткою ринку EV у Заході, і це відображається у зростанні її акцій.

BYD — лідер у Китаї і має схожу модель вертикальної інтеграції, як Tesla: виробляє власні літієві батареї. Це знижує витрати і залежність від зовнішніх постачальників. Важливо: BYD (BYDDY) не слід плутати з Boyd Gaming Corporation (BYD), яка є казино і не має відношення до автопрому.

5. Інвестиційні фонди (ETF) з літію: миттєва диверсифікація

Для інвесторів, що віддають перевагу делегуванню управління, існує кілька тематичних ETF.

Global X Lithium and Battery Tech ETF (LIT) — найвідоміший і з найбільшим досвідом. Забезпечує збалансовану експозицію до компаній, таких як Tianqi, SQM і BYD. Хоча за останній рік показник прибутковості становив лише 0,98%, у 2023 році він уже сягнув 9,41%, з прогнозами покращення залежно від імпульсу сектору.

Amplify Lithium and Battery Technology ETF (BATT) має менший досвід, але майже подвоїло капітал інвесторів між 2020 і 2023 роками. У його складі — компанії-видобувачі і виробники EV.

WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF (CHRG) створений недавно, тому має обмежену валідність як прогноз майбутніх результатів. Корисний для диверсифікації портфелів, орієнтованих на літій, але не як основний варіант.

Географія літію: можливості понад Чилі

Традиційно інвестиційний дискурс щодо літію зосереджений на чилійських і американських виробниках. Однак Латинська Америка—зокрема країни, як Колумбія—зростає як важливий гравець. У регіоні є значні запаси і уряди зацікавлені у розвитку ланцюгів доданої вартості. Як інвестувати у літій у Колумбії — менш досліджена, але потенційно прибуткова межа, з меншими оцінками, ніж у вже існуючих виробників, але з більшими регуляторними ризиками.

Оцінка ризиків і можливостей

Чіткі переваги

Літій — необхідний для індустрії EV без очевидних конкурентів. Ринок гарантований законодавством. Проєктований попит перевищує пропозицію. Сектор демонструє виняткові результати з 2020 року. Є спекулятивні можливості у нових компаніях.

Недоліки для врахування

Розглядаються альтернативні технології. Не всі компанії мають однакову прибутковість. Деякі виробники наразі переоцінені на біржі. Час будівництва нових шахт створює цикли дефіциту/надлишку.

Перспективи на довгий термін

На короткострокову і середньострокову перспективу (на найближчі 10 років), літій — ймовірно, найнадійніша інвестиція. Електромобілі поступово замінять внутрішні двигуни, стимулюючи структурне зростання попиту.

На довгий термін (більше 15 років), ймовірно, нові матеріали витіснять літій. Технології натрію і силіки просуваються, але ще потрібні роки для їх промислового застосування. Це створює чітку можливість для наступної декади.

Чи варто інвестувати у літій зараз?

Інвестування у літій сьогодні — це як інвестування у нафту у 1880 році. Це ключовий матеріал для галузі, яка приречена замінити попередню. Геополітичні і екологічні напруження прискорюють цю трансформацію.

Ті, хто має інтереси у нафтовій індустрії, створюють негативні наративи щодо літію і EV. Але дороги не зникнуть; зміняться лише транспортні засоби, що ними користуються.

Якщо ви інвестуєте у компанії-видобувачі, виробників батарей або EV, або просто у диверсифіковані ETF, ваша інвестиція має високі шанси примножитися у найближчі роки. Чим раніше ви перенесете капітал із викопного палива до електричної економіки, тим більшими можуть бути ваші прибутки у середньостроковій і довгостроковій перспективі.

Часті запитання

Чим відрізняються батареї іон-літій і полімер-літій?
Перші використовують рідкий електроліт; другі — тверді. Іон-літієві батареї більш довговічні і економічні, хоча й більші та більш пожежонебезпечні.

Що з часом замінить літій?
Досліджуються натрій, силік і цинк як альтернативи з більшою ємністю, але для масового впровадження потрібні роки розробки.

Чи пожежонебезпечні літієві батареї?
Так, за умов аварій або дефектів. Аналогічно бензиновим або дизельним бакам. Різниця у тому, що EV не спричиняють викидів CO2.

Чи шкодить видобуток літію навколишньому середовищу?
Видобуток спричиняє вплив на екосистеми, подібно до нафтової промисловості. Однак електромобілі дозволяють усунути викиди під час експлуатаційного циклу.