Індекс Nikkei піднявся вище позначки 40000 пунктів! 7 популярних акцій для інвестицій та посібник для тайванських інвесторів

2025年上半年，日本株式市場は4月の大幅調整を経て、強い反発の兆しを見せています。5月と6月に入ると、その上昇ペースはさらに加速。6月末には日経平均株価が4万ポイントの壁を突破し、40487ポイントに達し、約1年ぶりの高値を更新。33年ぶりの高値からはそう遠くありません。この上昇の背後にある論理は何でしょうか？今後も継続可能でしょうか？注目すべき投資対象は何か？台湾の投資家はどう参加すべきか？

日経平均株価の新高を支える推進力

バリュエーション修復が主な原動力

4月、世界的な関税政策の影響で市場はパニックに陥り、日経平均は1年以上の安値の31136ポイントまで下落しました。この時点で日本株のPERは約12倍と、主要なグローバル市場と比べて明らかに割安でした。市場参加者が過度に悲観的な見通しを修正し始め、PERは徐々に13倍程度に修復。こうしたバリュエーションの再評価が反発の主な推進力となっています。

国際資金のリバランス

市場には「米国株の調整ポジション調整」の声が広がり、国際的な投資機関は資産配分を見直しています。相対的に割安な日本株は海外資金の重要なターゲットとなっています。これは単なるテクニカルな反発だけでなく、ファンダメンタルズの支えもあります。

企業ガバナンス改革の効果

東京証券取引所が推進するコーポレートガバナンス改革が着実に進行中です。より多くの日本企業が配当利回りを高め、自己株式取得を実施し、株主価値の向上を図っています。ウォーレン・バフェットは2019年以降、日本の主要商社5社に継続的に投資を行い、今年6月には三菱商事、三井物産、伊藤忠商事、住友商事、丸紅に追加投資を行い、国際資本の日本企業ガバナンス改革への評価を示しています。

サプライチェーンの復興チャンス

世界のテクノロジー産業の回復により、日本の半導体や精密機器などの産業が好調です。市場の買い意欲も高まっています。

ただし、今後の日経平均株価の上昇継続には、日本銀行の金融政策の動向と、グローバル投資家のリスク許容度の変化が鍵となります。

注目すべき7銘柄の日本株

第1銘柄：キーエンス（Keyence，6861.JP）

工業自動化分野の「隠れた優良企業」、キーエンスは1974年設立。自動化センサー、ビジョンシステム、レーザーマーキング装置など高付加価値製品の開発に特化。製造工程には関わらず、世界46か国・地域に直販ネットワークを持ち、グローバルに展開。

産業自動化（センサー、バーコードリーダー）、精密測定（デジタル顕微鏡、測定器）、工程制御（レーザー加工機）などの分野で、半導体、自動車、バイオ医薬などの高級製造業に広く浸透。

2024年度の実績は好調：売上高1兆599億円、営業利益5497.8億円、純利益3986.6億円。ウォール街のアナリストの12か月平均目標株価は74,282.41円で、現値56,800円に対し約30%の上昇余地。

第2銘柄：東京エレクトロン（Tokyo Electron，8035.JP）

時価総額12.6兆円の半導体製造装置大手。サムスン、TSMC、インテルなどにウエハー洗浄やコーティングなどの重要工程装置を供給。半導体戦略の重要性が高まる中、関連装置の需要も増加。

2024年度の決算は好調：連結売上2.43兆円、前年同期比32.8%増。海外売上は36.2%増の2.24兆円で、全体の92.2%。粗利益は38.1%増の1.15兆円、粗利率は47.1%に上昇。営業利益は52.8%増の6973.2億円、税引き後純利益は49.5%増の5441.3億円。1株当たり利益は783.8円から1182.4円に大きく増加。

アナリストは楽観的で、目標株価は32,000円に設定。

第3銘柄：三菱重工業（Mitsubishi Heavy Industries，7011.JP）

創業140年の歴史を持ち、造船業から始まった重工業の巨人。航空宇宙、エネルギー設備、産業機械など戦略的分野の総合企業へと進化。日本の重工業の象徴ともいえる存在で、日本製造業の最高技術を体現。

業績見通しは非常に楽観的。防衛需要の堅調を背景に、2025-26年度の営業利益は9.6%増の4200億円と予想。航空宇宙・防衛事業が成長の主軸となり、営業利益は40%増を見込む。エネルギーシステムも17%の増益予想。

アナリストの12か月平均目標株価は3743.76円、最高は4100円。現値3185円に対し、潜在上昇余地は17.54%。

第4銘柄：任天堂（Nintendo，7974.JP）

ゲーム大手の任天堂の最新決算はやや厳しい内容。2024年度の売上は30.3%減の1兆1600億円、営業利益は46.6%減の2825億円、純利益は43.2%減の2788億円。

原因はSwitchのライフサイクル末期に入り、新型Switch 2の予告が消費者の購買意欲を抑制しているため。アメリカが最大市場（44.2%の売上）で、ヨーロッパと日本はそれぞれ24.5%、23.6%。

しかし、市場アナリストはゲーム産業の投資価値が再び高まると見ている。成長速度は世界GDPを上回り、プレイヤーベースの拡大やサブスクリプション、バーチャルアイテム、季節コンテンツなど多様な収益化モデルにより、開発企業の潜在的な顧客価値の拡大が期待される。

11人のウォール街アナリストの12か月平均目標株価は14,035.27円、最高は20,780円。

第5銘柄：ソニーグループ（Sony Group，6758.JP）

2023年3月期の決算では純利益は前年同期比4.6%増の1977億円。新年度の純利益予想は13%減の見込みで、米国の関税政策の影響が背景。

音楽・映画コンテンツ部門が利益拡大の主力。近年のコンテンツエコシステムへの投資は奏功し、ゲームスタジオのバンジー買収やアニメ配信プラットフォームのCrunchyroll、角川グループとのIP展開などが実を結びつつあります。

ハードウェア事業は調整局面。PS5の販売予想は1850万台から1500万台に下方修正。米国の関税政策により、営業利益は1000億円程度圧縮される見込みで、サプライチェーンの見直しや価格調整を進めています。

ソニーは日本のハイテク企業の「柔軟な経営」能力を示しており、ハード事業を維持しつつコンテンツサービスの加速を図っています。この「ソフトとハードの両輪」戦略が地政学リスクにどう対抗できるか、今後の注目点です。

9人のウォール街アナリストの12か月平均目標株価は4389.49円で、現値3607円に対し約21.69%の上昇余地。

第6銘柄：三菱商事（Mitsubishi Corp.，8058.JP）

日本の主要商社の一つ、三菱商事はバフェット率いるバークシャー・ハサウェイが最も投資を好む日本企業の一つです。2025年6月、バークシャーは規制当局への提出書類で、主要商社の持株比率を1.0%から1.7%に引き上げたと発表。持株比率は8.5%から9.8%に増加。

バフェットは2019年7月からこれら商社に投資を開始。資本効率や経営陣の質、株主重視の姿勢に着目しています。株主宛の手紙では、日側の同意を得て持株比率を9.9%以上に引き上げる可能性も示唆しています。

2025年度（3月末時点）の売上高は18.6兆円で、前年同期比4.9%減。税引前利益は逆に2.3%増の1.4兆円。親会社株主に帰属する純利益は9507億円で、1.4%の微減ながら、日本の総合商社の経営耐性を示しています。

株価はやや高めの水準であり、適正な価格に調整された段階で投資を検討すべきです。

第7銘柄：日立（Hitachi，6501.JP）

1910年創業、111年の歴史を持つ日立グループは、積極的な買収戦略で日本の総合企業の中でも独自の地位を築いています。かつての家電・AVの巨人は、今や産業転換を積極的に進めています。

最近の動きは活発で、米国のデジタルサービス企業GlobalLogicを96億ドルで買収し、ソフトウェアサービス企業への転換を図っています。家電や化学などの成長停滞分野から撤退し、鉄道車両や自動車部品などの重電・重機分野に集中。産業デジタル化サービスも推進し、製造業のデジタルトランスフォーメーションを支援しています。

4月の米国関税政策の影響で短期的には圧力を受けましたが、その後は素早く反発し、株価は20年ぶりの高値に近づいています。Ulrike Schaede（サンディエゴ大学教授）は、「日立の頻繁な資産再編は、日本の保守的な企業に『日立ショック』をもたらし、電気メーカーからインフラ・データソリューション企業への変身は、企業変革の模範」と評しています。

日立への投資のメリットは、明確な変革戦略と高い実行力にあり、市場の評価も十分に高まっています。

日本株の展望と投資論理

短期的には

日本株の動きは主に貿易政策の影響を受けています。関税の引き下げが反発を誘発する可能性はありますが、世界経済の減速と日本の輸出の軟調さを考えると、日経平均は短期的に37000～38000ポイントのレンジでの動きが予想されます。外資の流入は主にバリュエーションのアービトラージに集中しており、この資金がどれだけ持続するかは不透明です。

中長期的には

2026年まで時間を引き延ばすと、日本銀行の金融政策の転換が重要な変数となります。もし日銀が金利を再び引き上げれば、金融株のバリュエーション改善や円相場の正常化により、企業の収益性も向上します。引き続き注視すべきは、日銀の利上げペースと世界経済の動向です。

日経平均が再び4万ポイントを突破し、持続的に上昇するには、次の複数の好材料が同時に進行する必要があります：企業ガバナンス改革によるROEの継続的な向上、新興産業の競争力形成、日米の経済・貿易関係の実質的改善。これらの条件はまだ整っていません。

台湾投資家の3つの参加方法

方法1：指数直接投資

株式指数への投資は最もシンプルで直接的な方法です。上昇率は個別株ほど高くないかもしれませんが、市場全体の上昇に伴い、比較的確実なリターンを得られます。確実性を重視するなら、インデックス投資が最適です。

日経225指数は、日本株式市場の中で優良な225銘柄を網羅。主要な日本企業がほぼすべて含まれています。今年上半期は一時的に31136ポイントまで下落しましたが、その後のバリュエーション修復やグローバル資金の流入、ファンダメンタルズの改善により力強く反発。反発が持続するかは不透明ですが、日本株は過度な慎重さから脱却しつつあり、資産配分の一つの方向性となり得ます。

方法2：米国株を通じて日本株を買う

多くの日本有名企業は米国市場に上場したADRを発行しています。例：トヨタ（TM.US）、ソフトバンク（SFTBY.US）、三井住友（SMFG.US）、任天堂（NTDOY.US）など。米国株口座さえあれば投資可能で、取引も便利かつ効率的です。これらの株価は日本本土の株価とほぼ連動しています。

方法3：台湾証券会社の委託取引

個別の日本株を直接買うのはやや複雑ですが、元大証券や富邦証券などの台湾証券会社を通じて委託取引が可能です。操作はやや煩雑で、取引数量に制限もあり、手数料も高めです。具体的な操作は各証券会社のカスタマーサポートに相談してください。

結び

日経平均株価が4万ポイントを超え、33年ぶりの高値を記録した背景には、日本企業の価値再評価があります。注目すべき7銘柄は、それぞれの特色を持ち、工業自動化のリーディングカンパニー・キーエンス、半導体装置の巨頭・東京エレクトロン、防衛関連の三菱重工、コンテンツ変革の索尼、商社系の三菱商事、老舗の日立などです。これらの企業は各分野でのリーダーシップと変革への意欲を示しており、日本株の新たな投資機会を予感させます。台湾の投資家にとっては、多様な投資手段を通じて日本株に参加し、リスク分散と成長の両面を狙うことが可能です。