Моментум золота продовжує зростати, оскільки очікування щодо курсу USD та геополітична напруженість підтримують рух XAU/USD до рівня $4,350

Золото продовжує свою силу до 2026 року, торгуючись біля $4 345 під час азіатської сесії п’ятниці. Дорогоцінний метал піднімається на хвилі оптимізму щодо можливих знижень відсоткових ставок Федеральної резервної системи цього року, тоді як геополітичні напруженості продовжують підтримувати попит на активи-убежища на глобальних ринках.

Вражаючий рік для Жовтого Металу

Зростання цін на золото відображає виняткову діяльність у 2025 році, коли метал зафіксував найбільший річний дохід за майже п’ять десятиліть. Це приблизно 65% приросту ознаменувало найкращий рік для золота з 1979 року, демонструючи привабливість металу під час періодів економічної невизначеності. Цей імпульс перейшов у новий рік, що свідчить про збереження інтересу інвесторів.

Зміни політики ФРС створюють сприятливий фон для золота

Рішення Федеральної резервної системи у грудні знизити ставки на 25 базисних пунктів створило передумови для подальшого зростання золота. Зараз федеральна цільова ставка знаходиться в діапазоні від 3,50% до 3,75%, і зменшене середовище доходності робить золото — яке не приносить купонних або дивідендних виплат — відносно більш привабливим для інвесторів, що шукають диверсифікацію портфеля.

Більшість членів FOMC висловили готовність до подальших знижень цього року, за умови, що інфляція продовжить знижуватися. Протоколи засідань 9-10 грудня підкреслили консенсус щодо доцільності додаткових знижень, хоча розбіжності залишаються щодо часу та масштабу. Такий м’який нахил створює підтримуючий фон для дорогоцінних металів.

Цікаво, що навіть серед керівництва ФРС існували різні думки. Губернатор Стівен Міран виступав за більш агресивне зниження на 50 базисних пунктів, тоді як президент Чиказького ФРС Остен Гулсбі та Джеф Шмід з Kansas City віддавали перевагу збереженню рівня ставок. Такі розбіжності підкреслюють складність сучасної економічної ситуації.

Геополітичний ризик підтримує оцінки золота

Крім монетарної політики, напруженість у Близькому Сході між Ізраїлем та Іраном, а також ескалація відносин США з Венесуелою, посилили привабливість золота як активу-убежища. У періоди підвищеної невизначеності інвестори переорієнтовуються на активи, здатні зберігати багатство, роблячи золото важливим інструментом хеджування у диверсифікованих портфелях.

Технічні перешкоди та обмеження маржі

Не всі фактори сприяють подальшому зростанню. CME Group нещодавно запровадила вищі вимоги до маржі для золота, срібла та інших дорогоцінних металів. Ці коригування змушують трейдерів використовувати більше капіталу для підтримки своїх позицій, що фактично підвищує вартість кредитного плеча. Такі заходи можуть стимулювати фіксацію прибутків і ребалансування портфелів, потенційно обмежуючи короткострокові прибутки для жовтого металу.

Збільшення маржі служить механізмом зменшення контрагентського ризику, забезпечуючи, що трейдери мають достатню заставу, коли контракти наближаються до дати поставки. Загалом, це означає, що торгівля з використанням кредитного плеча може стикнутися з перешкодами через посилення вимог до капіталу.

Що далі

Злиття знижених відсоткових ставок, геополітичних ризиків і технічної консолідації створює передумови для подалької волатильності XAU/USD. Хоча рівень $4 350 є короткостроковою ціллю, стабільність ралі золота залежатиме від того, чи залишиться інфляція стриманою та чи збережуться геополітичні напруженості. Трейдерам слід залишатися пильними щодо зменшення маржі та потенційного фіксування прибутків у міру зростання позицій.