Китайський юань посилюється щодо долара США, досягнувши 6.98 — найкращий результат за майже два роки!

MiningDisasterSurvivor · 2026-01-06T14:57:12+00:00

Останній торговий тиждень грудня: юань до долара США знову встановив рекорди. На офшорному ринку дол ar США впав до 6.9965, що стало першим падінням нижче позначки 7.00 з вересня минулого року. На внутрішньому ринку він також впав до 7.0051. З іншого боку, юань укріпився проти долара США, причому досить суттєво.Хто насправді стоїть за цим укріпленням? Ринковий аналіз загальноприйнято вказує на три рушійні сили:Сам доларовий індекс ослабнувЗ початку року індекс долара впав більш ніж на 10%, за останній місяць ще на 2% і більше. На тлі циклу зниження ставок Федеральної резервної системи та глобальної тенденції дедоларизації слабкість долара є об'єктивною тенденцією. Коли доларабезлюде, юань природно відносно зміцнює - це простий ефект гойдалки.Центральний банк упорядковано керує укріпленнямКитайський центральний банк протягом року послідовно підвищує середньозважену курсову вартість юаня (ринкову еталонну ставку), що сигналізує про явне дозволення на поступове укріплення юаня. Центральний банк не послідував тренду подальшого зниження ставок, також даючи натяк на те, що

MiningDisasterSurvivor

2026-01-06 14:57:12

Останній торговельний тиждень грудня принес успіхи для юаня щодо долара США. На офшорному ринку долар упав до 6.9965 юанів — це перший раз із вересня минулого року, коли курс пробив рівень 7.00, а на внутрішньому ринку впав до 7.0051. Іншими словами, юань зміцнився щодо долара, і доволі суттєво.

Хто насправді стоїть за цим зміцненням? Аналітики виділяють три чинники:

Ослаблення самого долара США

З початку року індекс долара впав більш ніж на 10%, за останній місяць — ще на 2%. На тлі циклу зниження ставок ФРС та глобальної тенденції демонетизації долара його слабкість є об’єктивною тенденцією. Слабкий долар означає відносне зміцнення юаня — класичний ефект гойдалки.

Упорядкована підтримка НБРК

Центральний банк Китаю протягом року послідовно підвищував середний курс юаня (ринкову референтну ціну), сигналізуючи про допуск поступового зміцнення юаня. Те, що ЦБ не зменшив облікову ставку разом з іншими, натякає на переорієнтацію політики зі стимулювання зростання на стабілізацію курсу.

Кінець року шпигарує потік конвертацій та жидкість

Китай матиме величезний торговельний профіцит у 2025 році. Наприкінці року підприємства масово конвертують доходи у юані, що призводить до збільшення пропозиції юаня та зменшення попиту на доларів. Крім того, офшорний ринок напередодні канікул відчуває нестачу ліквідності, що сприяє зростанню курсу юаня.

Чи продовжиться зміцнення у 2026?

Ринкові прогнози щодо подальшої динаміки юаня розходяться, але загалом оптимістичні.

ANZ прогнозує, що у першій половині 2026 року долар коливатиметься в діапазоні 6.95-7.00 юанів, залишаючись приблизно на поточному рівні. Однак багато міжнародних великих банків вважають юань сильнішим:

Goldman Sachs найактивніша — прогнозує, що до середини 2026 року доларматиме 6.90 юанів, а до кінця року впаде до 6.85
Bank of America також оптимістична щодо юаня, вважаючи, що зі поліпшенням китайсько-американських відносин та зростанням впевненості eksportérів доларр може впасти до 6.80 на кінець 2026

Ці інституції загалом вважають, що з точки зору торговельно-зваженого курсу та макроекономічних фундаментів юань насправді недооцінений. За розрахунками Goldman Sachs, недооцінка становить 25%.

Що означає зміцнення для інвесторів?

Зміцнення юаня — палиця о двох кінцях. На короткострок це підвищує привабливість китайських активів для іноземців — вартість входу у китайські активи за долари знижується, а інвестиційна вартість A-акцій та гонконзьких акцій збільшується. На довгостроку зміцнення може обтяжити експортерів, але принесе користь імпортним компаніям та споживачам.

Враховуючи політичні орієнтири НБРК та консенсус ринку, ймовірність подальшого зміцнення юаня у 2026 році доволі висока, але простір для зміцнення поступово звужуватиметься. Ключовим фактором залишатимуться динаміка китайської та американської економік та політична гра.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.