Зниження цін на товари: як це впливає на рівень заробітної плати та інвестиції?

Зниження цін — не привід для радості, більшість з нас стикається з дефляцією

Коли говоримо про економіку, існує два слова, які згадуються найчастіше: інфляція та дефляція. Зазвичай ми чуємо попередження про інфляцію, але протилежне — зниження цін — є такою ж серйозною економічною проблемою.

Якщо інфляція — це ситуація, коли ціни постійно зростають, зменшуючи купівельну спроможність, то дефляція (Дефляція) — це протилежне: ціни на товари та послуги постійно знижуються, загальний рівень цін стає від’ємним. Люди мають більшу купівельну спроможність, але це зовсім не те, що ми уявляємо — зниження цін зазвичай супроводжується проблемами з роботою, зниженням доходів і загальним економічним спадом.

Чому виникає дефляція і чи вона гірша за інфляцію?

Зниження цін має кілька причин:

1. Зменшення попиту. Коли люди втрачають довіру до майбутнього, вони припиняють покупки, що зменшує попит. Бізнеси змушені знижувати ціни, щоб стимулювати продажі.

2. Недостатня кількість грошей в системі. Якщо центральний банк не випускає достатньо грошей, то долар (або будь-яка інша валюта) зростає у цінності, але економічна активність зупиняється.

3. Помилки уряду. Надмірне підвищення податків, обмеження кредитування або неправильна фіскальна політика — все це може спричинити економічний спад.

Яскравий історичний приклад: Велика депресія (1929-1932 роки) у США — найжорстокіший період: ВВП зменшився на 15%, рівень безробіття сягнув 23%, а ціни на сільськогосподарську продукцію знизилися більш ніж на 60%. Наслідки тривали до Другої світової війни. Це не просто цифри — це стан, коли економіка зациклена сама на собі: ціни падають → бізнеси зменшують найм → безробіття зростає → попит зменшується ще більше → ціни знову падають.

Ознаки дефляції: чи є Таїланд у небезпеці?

Ключові індикатори:

У квітні 2563 року (2020) Таїланд зазнав дефляції -2.99%, що є найвищим показником за останні 10 років 9 місяців. Додаткові дослідження показали, що 70% товарів і послуг мають стабільні або навіть зростаючі ціни — тобто зниження цін не поширюється рівномірно.

Підсумок: економіка Таїланду ще не увійшла у повну дефляцію, але рівень попередження високий. Світова економіка у 2023 році зростає лише на 2.7%, що менше ніж до COVID (3.0%). Важливо, що індекс LEI (Глобальний індекс провідних економік) демонструє постійний спад, що свідчить про зростаючі ризики глобальної рецесії у 2023–2024 роках.

Ланцюг наслідків: хто постраждає від дефляції?

Переваги:

• Люди з фіксованим доходом (місяць): їхня купівельна спроможність зростає
• Кредитори: при погашенні боргу отримують більшу цінність грошей

Втрати:

• Бізнеси та текстильна промисловість: прибутки зменшуються, доводиться боротися за збереження робочих місць
• Інвестори у акції: ринок скорочується, вартість портфоліо знижується
• Позичальники: борги стають “важчими” у плані цінності

Ще одна причина, чому дефляція тісно пов’язана з економічним спадом: очікування. Якщо люди очікують подальше зниження цін, вони припиняють покупки, чекаючи ще більшого зниження. Бізнеси змушені знижувати ціни ще більше, щоб продати товар. Але до певного моменту вони вже не можуть знижувати витрати, і економіка зупиняється. Люди втрачають роботу, зменшується зайнятість, і цей цикл підсилює дефляцію.

Як інвестувати у такий час?

У період дефляції інвестиції — це хаос, адже хоча ціни знижуються, отримати прибуток стає складніше. Ось кілька варіантів для інвесторів:

Облігації (Bonds)

Коли економіка сповільнюється, центральний банк зазвичай знижує ставки, що підвищує цінність вже випущених облігацій. Інвестиції у високоякісні облігації (investment-grade) — безпечний вибір.

Акції високої якості

У період невизначеності потрібно обирати компанії, що стабільно генерують доходи — зазвичай це важливі сфери (Staples): харчі, напої, охорона здоров’я, комунальні послуги (електроенергія, вода). Такі компанії краще протистоять економічним коливанням.

Золото

У часи невизначеності інвестори звертаються до класичних збережувачів цінності. Золото завжди зберігає свою цінність, навіть якщо ставки нульові (або від’ємні). Трейдинг CFD на золото дозволяє заробляти як на зростанні, так і на падінні цін.

Нерухомість

Коли економіка на низькому рівні, багато продавців прагнуть швидко конвертувати активи у готівку. Це знижує ціни на нерухомість. Якщо є готівка, можна купити дешевше і чекати відновлення.

Готівка

У період дефляції реальна купівельна спроможність готівки зростає. Тримати гроші — один із найкращих способів захисту і чекати кращих можливостей.

Цифрові активи і DeFi

Це те, що змінює гру для сучасних інвесторів. Bitcoin, Ethereum і криптовалюти вважаються “цифровим золотом” у періоди нестабільності. Вони не залежать від банківських інститутів.

Stablecoins (валюти, прив’язані до долара) забезпечують стабільність, а протоколи DeFi дозволяють отримувати доходи через надання ліквідності (Liquidity Farming) або стейкінг — іноді з вищими відсотками, ніж у банках.

Інвестиції у цифрову нерухомість і NFTs — ще один варіант.

Заходи та план дій

Якщо економіка сповільнюється, що роблять приватний сектор і уряд?

1. Центробанк: знижує ставки, збільшує ліквідність, проводить (кількісне пом’якшення).
2. Уряд: знижує податки, збільшує державні витрати, стимулює інвестиції, зменшує регуляції (водопостачання, води).
3. Бізнеси: впроваджують нові технології для зниження витрат або змінюють бізнес-модель.

Що мають робити інвестори?

• Диверсифікувати активи (Diversification)
• Мати резерв у готівці 20-30% портфеля
• Аналізувати компанії з міцною основою
• Інвестувати у некорельовані активи (Uncorrelated) — золото, крипто, облігації, якісні акції

Короткий підсумок

Дефляція і інфляція — різні явища, але обидва — проблеми. Дефляція виникає, коли економіка зупиняється, ціни падають, зростає безробіття, і цей цикл не має кінця.

Інвестування у цей час вимагає обережності. Не все, що знижується у ціні, — це можливість. Деякі компанії не зможуть врятуватися, і акції продовжать падати.

Тому інвесторам потрібно:

• ретельно аналізувати фінансову звітність
• слідкувати за глобальними економічними тенденціями, а не лише локальними
• мати кілька планів
• не сподіватися лише на падіння цін

Водночас багато клієнтів дивляться у бік Bitcoin, Ethereum і цифрових активів — вони не залежать від традиційних банків і можуть бути хорошим захистом у періоди фінансової невизначеності.

Примітка: Інвестиції пов’язані з ризиком. Завжди вивчайте інформацію перед ухваленням рішення.