Прогноз цін на золото 2025-2026: Аналіз факторів ринку, що сприяють зростанню

Огляд траєкторії ринків золота за останні п’ять років виявляє захоплюючий патерн. Від 19% зростання у 2019 році, викликаного зниженнями ставок ФРС, до вибухового 25% зростання у 2020 році під час пандемії — золото довело свою стійкість як безпечний актив. Однак найяскравішим періодом став нещодавній: у квітні 2024 року ціна золота сягнула $2,472.46 за унцію — більш ніж $500 вище ніж рік тому — інвестори ставлять критичне питання: що сприяє подальшому ралі у 2025-2026 роках?

Історичний план: що ми дізналися

Період 2021-2023 років навчив нас важливих уроків. У 2021 році золото впало на 8% через одночасне посилення політики центральних банків, але справжній шок настав у 2022 році, коли ФРС підвищила ставки сім разів, піднявши базову ставку з 0.25%-0.50% до 4.25%-4.50% до грудня. Ціна золота впала до $1,618 за унцію — на 21% менше за пікові показники березня. Однак у кінці 2022 року та протягом 2023 року ситуація кардинально змінилася. Зі зростанням страхів рецесії та зменшенням очікувань щодо підвищення ставок, золото зросло до $2,150 — новий рекордний максимум. Конфлікт між Ізраїлем та Палестиною у жовтні 2023 року прискорив цей рух, демонструючи, як геополітичні шоки посилюють попит на золото.

На початку 2024 року цей імпульс зберігався. Ціна золота відкрила січень на рівні $2,041.20, знизилася до $1,991.98 у середині лютого, а потім стрімко зросла до $2,251.37 станом на 31 березня. Цей патерн не випадковий — він відображає змінювані очікування щодо політики ФРС та глобальної невизначеності.

Чому прогноз цін на золото у 2025 році важливий зараз

Поточна ситуація створює унікальні умови для прогнозу цін на золото 2025. 19 вересня 2024 року Федеральний резерв знизив ставки на 50 базисних пунктів — перше зниження за чотири роки. Це стало фундаментальним поворотом від політики боротьби з інфляцією у 2022-2023 роках. Інструмент CME FedWatch показує 63% ймовірності ще одного зниження ставок на 50 базисних пунктів протягом кількох місяців ( порівняно з лише 34% тижнем раніше), що сигналізує про агресивне монетарне пом’якшення.

Це важливо, оскільки ціна золота та реальні ставки рухаються у протилежних напрямках. Зниження ставок зменшує альтернативну вартість утримання бездоходного золота, роблячи його більш привабливим. У поєднанні з ослабленням долара США — що зазвичай супроводжує зниження ставок — математична основа для зростання цін на золото стає переконливою.

Ринковий консенсус тепер очікує, що ціна золота коливатиметься в межах $2,400-$2,600 протягом 2025 року. J.P. Morgan прогнозує ціну понад $2,300 за унцію до кінця 2025 року, тоді як Bloomberg Terminal передбачає більш широкий діапазон — від $1,709.47 до $2,727.94, що відображає невизначеність щодо темпів зниження ставок ФРС та економічних умов.

Прогноз цін на золото 2026: коли настане нормалізація

Дальший погляд у 2026 рік вводить нову динаміку. Якщо ФРС успішно нормалізує політику відповідно до поточних прогнозів, ставки стабілізуються у діапазоні 2%-3%, а інфляція повернеться до 2% або нижче. У цьому сценарії роль золота змінюється з інфляційного хеджу на стабілізатор портфеля — захист від непередбачених шоків, а не ставка проти девальвації грошей.

Аналітики оцінюють, що ціна золота може досягти $2,600-$2,800 за унцію до 2026 року за цими базовими сценаріями. Це менш вибухове зростання ніж у 2024-2025 роках, але все ще значно вище за поточні рівні, що відображає структурний попит з боку центральних банків та інституційних інвесторів, які вважають золото необхідним для стабільності балансових звітів.

Чотири стовпи, що рухають золото

Попит з боку центральних банків залишається невтомним
Центральні банки купували золото майже рекордними обсягами у 2023 році, майже повторюючи історичні показники 2022 року. Китай, Росія, Індія та інші продовжують накопичувати резерви як альтернативу доларовим активам. Цей офіційний попит забезпечує цінову підтримку незалежно від короткострокової волатильності.

Геополітичний ризик-преміум
Конфлікт між Росією та Україною не має ознак розв’язання, а напруженість у Близькому Сході триває. Ці ситуації підвищують ціни на нафту, підсилюючи інфляційні очікування та роблячи золото більш привабливим як інфляційний хедж і страховку від криз. Будь-яке загострення може швидко підняти ціну золота до $2,800 і вище.

Ослаблення долара США
Зміцнення долара — природний ворог золота, але поворот ФРС до зниження ставок має послабити долар у найближчі місяці. Зі зниженням долара щодо інших основних валют золото стає дешевшим для іноземних покупців, що підвищує міжнародний попит і підтримує ціни.

Зменшення запасів золота з шахт
“Легкі для видобутку” родовища вичерпуються. Витяг золота все частіше вимагає глибших шахт, більш сучасних технологій і вищих операційних витрат. Вміст руди знижується, що означає менше золота на одиницю витрат. Ця структурна обмеженість пропозиції підтримує ціни навіть за зменшення попиту.

Технічний аналіз: читання графіків

Крім фундаментальних факторів, технічні інструменти дають корисні торгові сигнали. Індикатор MACD — розрахований за допомогою 12- та 26-періодних експоненційних ковзних середніх із 9-періодною сигнальною лінією — допомагає визначити зміни імпульсу та точки розвороту. Коли MACD перетинає свою сигнальну лінію зверху, зазвичай починається зростання. Зараз MACD демонструє конструктивне положення, підтримуючи бичачий сценарій прогнозу цін на золото у 2025.

Індекс відносної сили (RSI) дає сигнали перекупленості/перепроданості. За шкалою 0-100 RSI вище 70 сигналізує про потенційне виснаження, а RSI нижче 30 — про капітуляційний продаж. Станом на середину 2024 року RSI золота становить приблизно 65-68, що свідчить про сильний тренд зростання, але ще не екстремальні умови — залишається простір для подальшого зростання.

Звіт трейдерів (COT) — щотижневий звіт CME — показує позиціонування комерційних хеджерів (risk-avoiders), великих спекулянтів і малих трейдерів. Коли комерційні трейдери збільшують чисті довгі позиції, а малі трейдери йдуть у погоню, це часто передує подальшому ралі. Поточні дані COT є конструктивними для золота, хоча вимагають постійного моніторингу.

Тактичні інвестиційні підходи 2025-2026

Рамки розподілу активів
Замість того, щоб вкладати все у золото, застосовуйте поетапний підхід. Від 10% до 30% портфеля слід виділити під золото залежно від рівня впевненості та толерантності до ризику. Це запобігатиме катастрофічним втратам у разі невідповідності прогнозів і дозволить отримати значний потенційний прибуток.

Розгляд кредитного плеча
Для трейдерів деривативів (ф’ючерси, CFD, маржинальна торгівля), співвідношення плеча 1:2 до 1:5 підходить більшості учасників. Агресивне 1:10 збільшує як прибутки, так і збитки; обережним трейдерам краще уникати цього. Важливо: завжди встановлювати стоп-лоси на технічно обґрунтованих рівнях (наприклад, нижче недавньої підтримки $2,380).

Таймінг вікон
Історичний досвід показує, що золото часто консолідується у січні-червні, створюючи можливості для накопичення за нижчими цінами. Якщо 2025 рік піде за цим сценарієм, агресивні покупці повинні цілитися у зони накопичення $2,350-$2,450 перед відновленням літніх ралі. Короткострокові трейдери мають зосередитися на встановлених трендах — входити у покупки при прориві опору, продавати при закритті нижче ключової підтримки.

Трейлінг-стопи та фіксація прибутку
Зі зростанням ціни золота до $2,600+ у 2025 році використовуйте трейлінг-стопи для фіксації прибутків і збереження позицій для подальшого зростання. Це баланс між ризиком передчасного виходу і захистом здобутих прибутків.

Висновок: що нам говорить прогноз цін на золото 2025 і далі

Зіткнення факторів — зниження ставок ФРС, геополітичні ризики, зменшення запасів з шахт і накопичення центральних банків — створює рідкісне поєднання, що підтримує зростання цін на золото. Прогноз цін на 2025 рік орієнтується в межах $2,400-$2,600, а до 2026 року можливе зростання до $2,600-$2,800 за умови збереження поточних трендів.

Однак це не гарантія. Економічна стійкість може стримати подальше зниження ставок ФРС, зміцнюючи долар і тиснучи на золото. Деескалація конфліктів зменшить ризиковий преміум. Криптовалюти або інші альтернативи можуть привернути потоки у безпечні активи.

Успіх залежить від поєднання фундаментального аналізу (розуміння політики ФРС, геополітичних подій, дій центральних банків) та технічної дисципліни (використання MACD, RSI, COT для визначення високовірогідних точок входу та виходу). Ті, хто поєднує обидва підходи — і, що важливо, застосовує жорстке управління ризиками — зможуть отримати прибуток від траєкторії золота у 2025-2026 роках незалежно від того, чи досягне ціна консенсусних прогнозів, чи здивує зниженням.

Питання не в тому, чи зросте золото у 2025-2026 роках; питання у тому, чи ви готові діяти, коли з’являться можливості.