Майбутні можливості на азіатському ринку: Практичний посібник на 2024 рік

Ринок Азії перебуває у вирішальний момент. Після втрати понад 6 трильйонів доларів у капіталізації з 2021 року провідні біржові майданчики Китаю стикаються з переломним моментом, який може запропонувати привабливі можливості для покупки для уважних інвесторів.

Бенджамін Грем, батько фундаментального аналізу, навчав, що акції стають менш ризикованими, коли їх ціни падають. З цієї точки зору, сучасний азійський ринок демонструє цікаві сигнали для тих, хто прагне зрозуміти, куди може рухатися світова економіка у найближчі роки.

Поточний контекст: що відбувається в Азії?

Дебати навколо фінансових ринків Азії зосереджені на проблемах, з якими стикається Китай, та на рішеннях, які прийматимуть його влади. Числа є переконливими:

• Індекс China A50: знизився на 44,01% з початку 2021 року
• Hang Seng: зменшився на 47,13%
• Shenzhen 100: обвал на 51,56%

Ця кровотеча вартості зумовлена кількома факторами: провалом політики Covid-Zero, регуляторними обмеженнями для технологічного сектору, іпотечною кризою, зниженням глобального попиту та торговою війною з США щодо мікропроцесорів.

Результат очевидний: Китай уповільнив свій ріст до рівнів однієї цифри. Іноземні інвестиції спрямовуються до інших ринків, таких як Індія, Індонезія та В’єтнам. Одночасно, демографічне старіння та низькі рівні народжуваності прогнозують спад населення з безпосереднім впливом на ринок праці.

Заходи стимулювання: чи будуть вони достатні?

Центральний банк Китаю (PBOC) знизив коефіцієнт обов’язкових резервів на 50 базисних пунктів, звільнивши приблизно 139 трильйонів доларів у економіку. Ще більш значущим є обговорення пакету рятувальних заходів на суму близько 278 трильйонів доларів, фінансованого за рахунок офшорних фондів державних компаній.

Хоча ці заходи щодо ліквідності очікувалися місяцями, їх запізнілий час і відсутність координації викликають сумніви щодо їхньої ефективності. Поки що решта азійського ринку спостерігає, чи вдасться цим заходам повернути зворотний рух.

Фінансові ринки Азії: ієрархія та масштаб

Азійський ринок об’єднує провідні біржі регіону Азія-Тихий океан, який є найнаселенішим і найбільшим за територією.

Лідери за ринковою капіталізацією (2023):

Шанхай очолює з 7,357 трильйонами доларів, слідує Токіо (5,586 трильйонів), Шеньчжень (4,934 трильйонів) та Гонконг (4,567 трильйонів). Загалом, китайські біржі становлять 16,9 трильйонів доларів.

Індія, Південна Корея, Австралія та Тайвань завершують п’єдестал важливих азійських ринків. Однак цей регіон ще залишається під гегемонією США, які концентрують 58,4% світової ринкової капіталізації, тоді як азійський ринок лише досягає 12,2%.

Графік роботи: синхронізація з будь-якої точки

Для тих, хто працює з Європи (зона CET/GMT+1), перетин графіків роботи азійського ринку відбувається між 2:30 ранку та 8:00 ранку, коли одночасно працюють Шанхай, Шеньчжень, Гонконг і Токіо. Це вікно забезпечує обсяг і ліквідність для акцій і деривативів.

Структурні виклики азійського ринку

Чотири критичних виклики визначають майбутнє цього регіону:

Геополітична нестабільність: Корейський півострів, Південнокитайське море та Тайванська протока — точки напруги, які можуть перерости у торгові або військові конфлікти.

Економічне уповільнення: Помірне зростання Китаю вплине на економіки, залежні від його торгівлі та інвестицій. Відновлення після пандемії залишається неповним.

Демографічний перехід: Старіння населення, швидка урбанізація та міграція створюють тиск на соціальне забезпечення, навколишнє середовище та ринок праці.

Кліматичні зміни: Регіон потерпає від екстремальних погодних явищ і сприяє половині глобальних викидів парникових газів.

Технічний аналіз основних індексів

China A50: залишається у низхідній тенденції з лютого 2021 (максимум: 20,603 $). Зараз котирується на рівні 11,160 $, значно нижче за свою 50-тижневу середню (12,232 $). RSI коливається у консолідації на низхідному рівні. Щоб змінити тенденцію, потрібно стійке проривання вище за середню.

Hang Seng: подібно до China A50, котирується нижче за свою низхідну лінію тренду та 50-тижневу середню (16,077 HK$). Наступна важлива підтримка — 10,676 HK$, опір — 18,278 HK$.

Shenzhen 100: з максимуму 8,234 юанів у 2021 році знизився до 3,838 юанів. RSI майже у зоні перепроданості, ключові підтримки — 2,902 юанів, опір — 4,534 юанів.

Інвестиційні стратегії на азійському ринку

Прямі акції: великі китайські корпорації, такі як Alibaba і JD.com, котируються у вигляді American Depositary Receipts (ADRs) на західних біржах. Технологічні компанії, електронна комерція та виробники автомобілів, наприклад BYD, пропонують прямий доступ.

Однак державні компанії, такі як State Grid, China National Petroleum і Sinopec, підлягають обмеженням для іноземних роздрібних інвесторів.

Непрямий доступ: контракти на різницю (CFD) дозволяють спекулювати на індексах і акціях азійського ринку без володіння базовим активом, через спеціалізовані платформи.

Ключовий момент

Акції азійського ринку наразі не у найкращій своїй фазі. Однак є значна прихована можливість, якщо економіка Китаю покращить свою активність і політика стане більш сприятливою.

Для інвесторів і трейдерів критичним є постійний моніторинг оголошень щодо монетарних, фіскальних і регуляторних стимулів. Це компас, який визначить наступний рух азійського ринку у 2024 році та надалі.