Новий етап зростання юаня: від посилення долара до можливостей у кількох валютах, курс обміну 2026 року може досягти 6.85

Процес міжнародної інтернаціоналізації юаня прискорюється. Останні кілька тижнів тенденція до зростання курсу юаня щодо долара США була особливо сильною, що відображає не лише стимул циклу зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою, а й стратегічний сигнал Китаю щодо активного підвищення міжнародного статусу юаня.

Нові рекорди зростання, прорвані кілька ключових рівнів

На кінець листопада, зростання курсу юаня було помітним. Індекс валютного курсу CFETS для юаня піднявся 21 листопада до 98.22, встановивши новий максимум з квітня цього року. Зокрема, курс долара США щодо національного юаня на внутрішньому ринку знизився до 7.0824, а курс долара щодо офшорного юаня — до 7.0779, обидва прорвали рівні мінімумів понад рік.

Ця хвиля зростання не була тимчасовою. За останні кілька місяців Народний банк Китаю послідовно щодня коригував центральний курс, спрямовуючи курс у бік стабільного зростання; державні банки активно купували долари США, ефективно стримуючи різкі коливання курсу. Спільними зусиллями цих двох сил юань поступово зростає у ціні.

Драйвери з двох сторін: зовнішнє зниження ставок + внутрішня активність

Причини прискореного зростання юаня не є складними. По-перше, Федеральна резервна система поступово входить у цикл зниження ставок, що послаблює долар США, створюючи зовнішні умови для зростання юаня. По-друге, і це ще важливіше, китайські органи влади активно просувають інтернаціоналізацію юаня.

Вищий економіст Pantheon Macroeconomics Келвін Лам зазначає, що з довгострокової стратегічної точки зору, Китай, здається, має намір створити стабільний, надійний міжнародний імідж юаня, що є цілком у дусі політики 1998 року під час азійської фінансової кризи, коли юань відмовився від конкуренційного девальвації та закріпив свою роль регіональної валюти.

Чому саме зараз посилювати міжнародний статус юаня?

Порівнюючи ситуацію з 2018 роком, коли через торговельну війну юань девальвувався на 5%, у 2025 році юань вже зріс майже на 3%, що свідчить про зміну політичного курсу Китаю.

Головний стратег Азії у Société Générale Кіонг Сонг зазначає: “На тлі зростаючої волатильності світових ринків, демонстрація стійкості та стабільності юаня якраз і створює міцну основу для його інтернаціоналізації.” Дані Банку міжнародних розрахунків підтверджують це — з 2022 року середньоденний обсяг торгівлі доларами США щодо юаня зріс майже на 60%, до 781 мільярда доларів, що становить понад 8% від світового щоденного обсягу валютних операцій.

Прогноз Goldman Sachs: 7.0 до кінця року, 6.85 наступного

З точки зору учасників ринку, зростання юаня має велике значення. Аналізатори Goldman Sachs прогнозують, що до кінця року курс долара США щодо юаня може опуститися до рівня 1 долар = 7 юанів, а до 2026 року — до 1 долара = 6.85 юанів.

Goldman Sachs вважає, що, базуючись на економічних фундаментальних показниках та політичних орієнтирах, інтернаціоналізація юаня вже стала довгостроковою політикою Китаю, і в найближчі роки цей процес може значно прискоритися. Ця тенденція не лише вплине на курс долара США щодо юаня, а й спричинить ланцюгові реакції на інші валютні пари, наприклад, юань-австралійський долар.

Глибока логіка зростання юаня очевидна: стабільний, зростаючий юань — це основа його інтернаціоналізації.