Зіткнення з Brexit: глибока перебудова світових фінансових ринків

Брекзит уже став минулим, але його ланцюгові ефекти продовжують бродити на глобальних фінансових ринках. Ця чотирирічна політична драма не лише переписала політичний ландшафт Великобританії, а й мала глибокий вплив на розподіл активів інвесторів. У цій статті ми розглянемо причини брекзиту на основі реальних коливань ринку, щоб допомогти вам зрозуміти економічну логіку, що стоїть за ними, та те, як ця історична подія перетворила глобальну торговельну ситуацію.

I. Чому брекзит став реальністю? Аналіз трьох глибоких причин

Криза довіри, спричинена економічним спадом

Усередину Європейського Союзу існує довгострокова структурна дисбаланс —核心держави керують виробництвом, периферійні країни поступово стають споживачами. Після фінансової кризи 2008 року субстандартних позик послідував борговий криз єврозони, яка захоронила весь єврозону. Хоча Великобританія не входила до єврозони, як ключовий член ЄС вона мала надати допомогу, що почало викликати внутрішні дебати щодо економічної системи ЄС — вибір євроскептицизму почався звідси.

Несподіваний поворот політичної гри

Перед виборами 2016 року тодішній прем’єр-міністр Кемерон, щоб отримати більше голосів, зробив сміливу обіцянку: якщо він успішно перепереізжатиме на виборах, він проведе референдум про брекзит. На той час майже ніхто не гадав, що прихильники брекзиту переможуть, включаючи більшість членів парламенту з Консервативної партії, Лейбористської партії та ліберальних демократів, які підтримували залишення. Однак історія любить жартувати — прихильники брекзиту з невеликою перевагою 51,9% перевернули ситуацію, і Кемерон залишив посаду. Ця політична змаганням з гарантією долі нації закінчилася поразкою.

Хвиля біженців була останньою соломинкою, що зламала верблюда

Європейський Союз наказав державам-членам прийняти біженців, але велика кількість біженців витіснила місцеві робочі місця, розпорошила освітні та медичні ресурси, підвищила ціни на нерухомість. Великобританія, як взірець низького рівня безробіття, природно відмовилася від цього додаткового тягаря. Після 2015 року криза біженців у ЄС посилилася, став найпереконливішою причиною для звичайних людей підтримати брекзит.

II. Хронологія брекзиту: чотирирічний серіал

Весь процес брекзиту можна розділити на кілька ключових моментів:

2016: 23 червня — референдум, липень — Тереза Мей наступає на посаду прем’єр-міністра, ставши другою жіночою прем’єр-міністром Великобританії.

2017: 29 березня — офіційне запровадження статті 50, процес дворічних переговорів починається. Червень — загальні вибори, листопад — установи ЄС починають переїжджати з Лондона.

2018: Березень і листопад — ЄС та Великобританія окремо досягли попередніх варіантів угоди про вихід та політичної декларації, здавалось, першаючи світанок.

2019: Січень — перша угода відхилена парламентом величезною більшістю (432 проти 202 голосів), потім у березні друга спроба розпалася. Тереза Мей залишає посаду у липні, замість неї приходить Борис Джонсон. Жовтень — нова угода досягнута і схвалена, дата брекзиту відкладена до 31 січня наступного року. Грудень — Консервативна партія переможе на виборах з найвищим рівнем підтримки з 1987 року.

2020: 23 січня — Акт про вихід з ЄС затвердити, 31 січня — Великобританія офіційно вийшла з ЄС, перехідний період закінчується 31 грудня.2021: 1 січня — торговельна угода вступає в силу, позначаючи новий етап для Великобританії та інших країн.

III. Подвійний вплив брекзиту на Великобританію

Потенційні здобутки

Після брекзиту Великобританія може незалежно відмовити в прийманні біженців, полегшуючи соціальний тиск. Щоденні внески в ЄС на суму 23 мільйонів фунтів стерлінгів можуть перенаправитися на внутрішне будівництво. Найважливіше, що Великобританія отримала повну політичну та економічну автономію, більше не обмежена правилами ЄС, і може вільно укладати торговельні угоди з країнами світу.

Практичні виклики

Однак ідеалізм часто не відповідає реальності. ЄС становить 46,9% експорту Великобританії та 52,3% імпорту, є найбільшим торговельним партнером Великобританії. Після брекзиту мають бути перешкоди цим тісним торговельним та економічним зв’язкам, що в короткостроковій перспективі значно позначиться на економіці Великобританії. Чи зможе Великобританія заповнити прогалини новими угодами з іншими країнами стане ключовою змінною для економічних перспектив Великобританії.

IV. Коливання глобального фінансового ринку

Ланцюгова реакція ринку акцій

Після офіційного брекзиту Великобританії на початку 2020 року глобальні ринки акцій послідувань коливаньям. Європейські фінансові запаси, виробники автомобілів, авіакомпанії та інші галузі зазнали найбільшого впливу, оскільки ці сектори найбільш чутливі до торговельних відносин між Великобританією та ЄС. Після досягнення торговельної угоди у 2021 році коливання певною мірою зменшилися, але логістичні та транспортні трансордонні компанії все ще стикаються з новими нормативними коректувань та викликами.

Масивні коливання обмінного курсу британської фунта

Найпрямішим проявом невизначеності брекзиту були масивні коливання обмінного курсу фунта стерлінгів до американського долара. На початку 2020 року, коли Великобританія офіційно вийшла, курс GBP/USD короткотерміново переживав скорбу. На початку 2021 року, з публікацією торговельної угоди, британський фунт став відносно стабільним, але глобальні макрофактори, такі як пандемія, очікування економічного відновлення та політика центральних банків, продовжували чинити тиск.

Масування конфлікту Росії та України у 2022 році додатково посилило волатильність GBP/USD, з в’ялим зростанням. Однак，коли глобальні центральні банки поступово підвищили процентні ставки, ринкова ситуація почала переміщатися. З багатьох перспектив, 2022 рік та він потім можуть стати історичною опорною точкою для торгівлі британським фунтом та іншими валютними парами.

V. Поширені запитання про брекзит, які повинні знати інвесторы

Чому процес брекзиту був настільки тривалим?

4 роки, 2 загальні вибори, 3 прем’єр-міністра — ці цифри говорять самі за себе. Хоч причини брекзиту були ясними, реалізація переповнена труднощами. По-перше, сама угода про брекзит мала значні розбіжності — м’який брекзит, жорсткий брекзит, план Чекерс, брекзит без угоди та інші варіанти ніколи не досягли консенсусу між Великобританією та ЄС. По-друге, більшість членів парламенту Великобританії були прихильниками ЄС, просування брекзиту всередині країни пройшло вся хвиля турбулентності. По-третє, питання кордону між Північною Ірландією та Ірландією складне і чутливе, обидві сторони погодилися на уникнення “твердого кордону”, але конкретний план реалізації ніколи не був остаточним.

Глобальна спалах пандемії COVID-19 був ще одним ударом, економічна зупинка у всіх країнах призвела до серйозної затримки та ускладнення переговорів.

Розуміння суттєвої різниці між жорстким та м’яким брекзитом

М’який брекзит означає, що хоча Великобританія номінально вийшла з ЄС, вона все ще зберігає тісні торговельні та економічні зв’язки з державами-членами ЄС, за яких Великобританія мусить йти на поступки — наприклад, дозволити громадянам ЄС користуватися певними соціальними переводами.

Жорсткий брекзит — це справжнє “розривання зв’язків” — Великобританія урізатиме більшість зв’язків з ЄС, більше не буде підпорядкована правилам ЄС, торгівля між ними буде повністю переговорена наново.

По суті, кінцевий результат брекзиту знаходиться між цими двома крайностями, ніт цілком м’яким брекзитом, ні абсолютним жорстким брекзитом, а прагматичним компромісомим рішенням.

Брекзит, подія, яка привернула світову увагу, не лише продукт політичного рішення, але й глибше відображає переоцінку країнами суверенітету та інтересів серед впливу глобалізації. Для інвесторів розуміння причин брекзиту та його процесу дозволяє більш точно схопити закономірності коливань фінансового ринку та виявити торговельні можливості.