Глобальний ринок завершує тиждень: підвищення ставки Банку Японії викликає хвилювання, срібло досягло максимуму, американський фондовий ринок відновлюється, напередодні Золотого тижня в травні зростає ризикова активність

У п’ятницю перед закриттям ринків глобальні ринки зустріли багатофакторний ралі. Банк Японії оголосив про підвищення ставки на 25 базових пунктів, що, невважаючи на занепокоєння щодо девальвації ієни, неочікувано поліпшило ризик-настрій на ринку. Індекс страху VIX впав більш ніж на 11%, призвівши до загального зростання акцій, облігацій та сировини.

Товарні ринки сяють яскраво, срібло перетинає позначку 67 доларів США

Ринок дорогоцінних металів виступив на очах. Під впливом зростання глобального інвестиційного попиту та напруженості пропозиції, ціна срібла подорожала до історичного максимуму, успішно перевищивши 67,0 доларів США. За той же період золото зафіксувало хрестоподібну свічу за другий торговельний день поспіль за ціною 4338,6 доларів США/унція з приростом 0,14%. Ринок сирої нафти також не залишився осторонь: WTI зріс на 1,14% до 56,5 доларів США/барель, із загальною тенденцією до зростання на ринках сировини.

Коливання на валютному ринку посилюються, USD/JPY наближається до позначки 158

Волатильність на валютному ринку стала центром уваги. Обмінний курс USD/JPY зріс на 1,39%, наблизившись до позначки 158,0, встановивши нові максимуми. Індекс долара США зріс на 0,3% до 98,7, тоді як EUR/USD мікроскопічно впав на 0,12%. Міністр фінансів Японії Коїцу Катаяма згодом опублікував попередження про втручання, заявивши про намір вжити відповідних заходів для боротьби з надмірною волатильністю обмінного курсу — прямої реакції уряду Японії після підвищення ставки центральним банком для стабілізації фінансових ринків.

Американські акції ростуть по всьому фронту, технологічні акції ведуть зростання

П’ятниця була для американського ринку «днем потрійного (четвертого) експайру», коли загальна вартість похідних інструментів та опціонів досягла 7,1 трильйона доларів США. На цьому тлі всі три основні індекси зросли: індекс Доу-Джонса виріс на 0,38%, S&P 500 зріс на 0,88%, Nasdaq виріс на 1,31%. Індекс China Golden Dragon також відновився на 0,86%.

Технологічні акції привели зростання, Oracle закрилась з приростом 6,6%, NVIDIA та Broadcom зросли на 3,9% та 3,2% відповідно, NVIDIA стала найкращим компонентом індексу Dow Jones. Але не всі технологічні компанії отримали користь; Nike впала на 10,5% через слаби показники бізнесу в Китаї.

Європейські фондові ринки також зросли, FTSE 100 Великобританії розпочав на 0,61%, DAX 30 Німеччини зріс на 0,37%, CAC 40 Франції зріс на 0,01%.

Криптовалюти зазнали невеликого тиску

Крипторинок розійшовся з традиційним ринком акцій. Біткойн за останні 24 години впав на 0,34%, нині котується на рівні 92,55 тисячі доларів США; Етerer за останні 24 години виріс на 2,00%, нині котується на рівні 3,24 тисячі доларів США. Щодо нічних індексних ф’ючерсів Гонконгу, нічні ф’ючерси Hang Seng закрилися на рівні 25843 пункти, виросши на 118 пунктів, з премією 152 пункти.

Корегування облігацій, дохідність японських государственних облігацій досягає нового максимуму за 25 років

Ринок облігацій стоїть перед тиском корегування. Дохідність американських 10-річних державних облігацій зросла на 3 базові пункти до 4,15%, дохідність 2-річних державних облігацій зросла на 3,2 базові пункти до 3,492%. Найпомітніше, що дохідність японських 10-річних государственных облігацій перевищила 2%, встановивши новий максимум з 1999 року, що відображає сильні очікування ринку щодо подальшого підвищення ставок Банком Японії. Дохідність 30-річних французьких державних облігацій також виросла до 4,525%, встановивши новий максимум з 2009 року, що відображає зростаючу політичну невизначеність в Європі.

Глибокий вплив переорієнтації грошово-кредитної політики BoJ

Підвищення ставки Банком Японії ознаменує важливий поворіт у глобальному ландшафті грошово-кредитної політики. Хоча номінальна процентна різниця ієни все ще існує, для високи ріваристів глобальних макро-хеджувальних фондів «вартість» фінансування в єнах значно знизилася. Тим часом програма управління резервами (RMPs), запроваджена ФРС, створює ефект, схожий на кількісне пом’якшення, що викликає припущення, чи зміна політики BoJ спричинить прискорення темпів зниження ставок ФРС.

Висловлювання чиновників ФРС не прояснюють напрямок подальшого зниження ставок. Голова Нью-Йоркського Федерального резервного банку Джон Вільямс заявив, що центральний банк наразі не має терміновості в допуск коригування ставок, і нещодавні дані про зайнятість та інфляцію не змінили його прогноз. Голова Кліваузьского Федерального резервного банку Бет Хамак дотримується думки, що на наступні кілька місяців розгук у корегування ставок не потрібен, і слід збереження поточної позиції політики щонайменше до весни.

Впевненість споживачів зберігає приховані ризики, очікування купівельної спроможності знижуються

Індекс довіри споживачів США за грудень виріс на 1,9 пункти до 52,9, що нижче очікувань економістів у 53,5. Опитування Мічиганського університету показує, що, незважаючи на ознаки поліпшення наприкінці року, впевненість споживачів все ще на майже 30% нижча за порівнянням із минулим роком. Індекс поточних умов впав до історичного мінімуму 50,4, бачення споживачами купівлі великих товарів погіршилось до історичного мінімуму, тоді як прогнозний індекс зіріс до чотирирічного максимуму, показуючи, що довгострокові перспективи попиту на споживання залишаються неоднозначними.

Політичні та виробничі тенденції продовжують розвиватися

Республіканці Палати представників США закликають до введення контролю експорту на рівні військових продажів для AI-чіпів, і будь-які процесори з продуктивністю, рівною або перевищуючою NVIDIA H200, будуть об’єктом нових обмежень на експорт. Тим часом, за звітами, коб’єкт ByteDance, материнська компанія TikTok, передбачає прибуток у 50 мільярдів доларів США у 2025 році, встановивши новий історичний рекорд, що наближується до річного прибутку Meta.

З наближенням японського Золотого тижня у травні та складною взаємодією глобальної політики, інвесторам необхідно уважно стежити за напрямком грошово-кредитної політики центральних банків, коливаннями обмінних курсів та показниками прибутків компаній, щоб скористатися можливостями на ринку.