Як збільшити прибуток за допомогою кредитного купівлі акцій? Стаття про розрахунок кредитних відсотків та управління ризиками

Інвестування в акції здається простим, але насправді лише небагато інвесторів можуть отримувати прибуток під час росту та падіння цін. Більшість людей знає тільки про покупку дешево та продаж дорого, але не знає про додаткові інструменти, які допомагають брати участь у більших можливостях доходу з обмеженим капіталом. Маржинальна покупка та маржинальний продаж (коротка позиція) — саме такі потужні інструменти. Вони дозволяють вам брати участь в коливаннях акцій з меншим основним капіталом, але одночасно також збільшують ризик.

Що таке маржинальна покупка? Навіть малий капітал може брати участь у великих рухах ринку

Уявіть, що вам надобиває певна акція, але у вас немає достатніх коштів для придбання її в повному обсязі. Саме тоді маржинальна покупка вам допоможе. Суть маржинальної покупки полягає в тому, що ви та брокер виділяєте деякий капітал для придбання акції, а сама акція стає спільним забезпеченням. Простіше кажучи, це позичка грошей у брокера для придбання акцій.

Найбільша привабливість цього інструменту полягає в тому, що частково вкладеного капіталу можна повністю брати участь в коливаннях ціни акції, при цьому дохід збільшується, але також збільшуються втрати.

Розглянемо практичний приклад. Припустимо, Сяо Лі впевнений в майбутньому виконанні акцій Apple, поточна ціна акції становить 100 доларів США, але у нього є тільки 40 доларів США готівки. Тому він вирішує використати маржинальну покупку, а брокер позичає йому 60 доларів США. Кілька днів пізніше Apple піднялась до 150 доларів США через неочікуване попередження про попередні замовлення нових продуктів, Сяо Лі вирішує продати. Після відрахування відсотків та витрат він може отримати приблизно 90 доларів США.

Іншими словами, акція Apple зросла на 50%, але дохід Сяо Лі становить близько 125%! Навіть якщо у нього була 100 доларів США основного капіталу, за допомогою маржинальної покупки він міг використовувати лише 40 доларів США, залишаючи 60 доларів США для підготовки до змін ринку або інвестування в інші активи. Це потужність ефекту збільшення маржинальної покупки.

Як розраховуються відсотки з маржинальної покупки? Вам потрібно платити відсотки щодня за позичку

Оскільки ви позичаєте гроші у брокера, вам, природно, потрібно платити відсотки. Річна ставка на маржинальну покупку на тайванському ринку акцій зазвичай становить від 4,5% до 6,65%, а відсотки розраховуються щодня.

Формула розрахунку маржинальних відсотків дуже проста:

Маржинальні відсотки = Сума маржинальної покупки × Річна ставка × Кількість днів позички ÷ 365

Розглянемо практичний приклад для більш чіткого розуміння розрахунку маржинальних відсотків. Припустимо, ви використовуєте маржинальну покупку для придбання акцій Largan Precision (ціна акції 2000 юанів), ви вкладаєте 800 000 юанів своїх, а брокер позичає вам 1 200 000 юанів. Через 20 днів ціна акції піднялась до 2200 юанів, ви вирішуєте продати.

Відповідно до формули розрахунку маржинальних відсотків:

• Маржинальні відсотки = 1 200 000 × 6,65% × 20 днів ÷ 365 = близько 4 372 юанів

Тому ви можете отримати в кінцевому підсумку: 1 000 000 юанів (дохід від продажу акцій) мінус 4 372 юанів (відсотки) = близько 995 628 юанів

Що це демонструє? Оскільки маржинальні відсотки щороку з’їдають значну частину доходу, маржинальна покупка acцій зазвичай не підходить для довгострокового утримання, а є короткостроковим інструментом, який використовується, коли ви впевнені, що компанія отримає значні непередбачені позитивні новини.

Маржинальна покупка — обоюдний меч: дохід та ризик йдуть разом

Переваги збільшення доходу: Брати участь у великих рухах ринку з невеликим основним капіталом, підвищуючи ефективність роботи капіталу. Залишок коштів також можна використовувати для інвестування в інші активи для розподілу ризику.

Найбільший ризик — ризик маржин-колл: Це проблема, яку користувачі маржинальної покупки повинні постійно контролювати.

Після того, як ви використовуєте маржинальну покупку для придбання акцій, брокер встановить показник «коефіцієнта утримання». Як тільки ціна акції впадає і коефіцієнт утримання впадає нижче встановленої брокером межі (зазвичай 130%), брокер вимагатиме від вас поповнення маржі. Якщо ви не поповните вчасно, брокер має право безпосередньо продати ваші акції і примусово закрити позицію — це називається «маржин-колл».

Реальний приклад: Сяо Ван використав маржинальну покупку для придбання акцій TSMC по 500 юанів, він вклав 200 000 юанів, а брокер позичив йому 300 000 юанів. На цей момент коефіцієнт утримання становить 166,7% (50÷30).

Однак через геополітичні ризики та глобальне підвищення процентних ставок акція TSMC впала до 380 юанів. Коефіцієнт утримання миттєво впав до 126,7% (38÷30), що набагато нижче встановленої межі 130%. Брокер закладав спину — якщо впаде далі, 300 000 юанів неможливо буде повернути. Тому вони повідомили Сяо Вану, що він повинен поповнити маржу протягом 2 днів, інакше вони примусово продадуть його акції.

У Сяо Вана є два варіанти вибору:

• Поповнити до коефіцієнта утримання 130% і вище: тимчасово уникнути катастрофи, але якщо ціна акції продовжить падати, брокер знову вимагатиме поповнення
• Поповнити до коефіцієнта утримання 166,7% і вище: повернути первинний стан, але потребує додаткового капіталу

Ось чому ви часто бачите в фінансових новинах заголовки про «маржин-колл», «різка ліквідація маржин» й подібні.

Ще одна прихована загроза — відсотки поїдають дохід: Якщо акція довгий час зберігається без змін, ви нічого не заробляєте і не втрачаєте, але вам все ще доводиться платити маржинальні відсотки щодня. Використання маржинальної покупки для придбання акцій з високим дивідендом часто також призводить до збитків, оскільки річний дивіденд зазвичай становить 4–5%, що саме поїдається маржинальними відсотками.

Як уникнути ризиків маржинальної покупки? Три основні моменти

1. Ретельно вибирайте активи та правильно вибирайте час

Мета маржинальної покупки — збільшити ефект, але вона також збільшує втрати. Вам слід вибирати акції з великою ринковою капіталізацією та доброю ліквідністю, уникаючи малих акцій з гострими коливаннями, які можуть призвести до раннього маржин-колл. Оптимальний час — коли компанія збирається оголосити про значні позитивні новини, а ціна акції ще не увійшла в основну фазу росту.

2. Встановіть точки стоп-лосс та стоп-профіт

Це дисциплінарна межа для маржинальних інвестицій. Рекомендується спостерігати за технічними графіками, негайно зупиняти збитки, якщо перебиває рівень підтримки, і забирати прибуток, коли досягає районів опору і не може пробити. Оскільки повернення до рівня підтримки требує часу, а протягом цього часу вам доведеться продовжувати платити маржинальні відсотки.

3. Завжди тримайте достатні готівкові резерви для реагування на зміни коефіцієнта утримання

Завжди зберігайте достатні готівкові резерви для можливого поповнення маржі. Одночасно уважно стежте за коливаннями ціни акції, звертайте увагу на вартість маржинальних відсотків та судіть, чи варто продовжувати утримання.

Стратегія маржинальних інвестицій: поетапне розгортання для зниження вартості

Оскільки капітал обмежений, поетапне придбання — розумний вибір. После ретельного аналізу фундаментальних даних та технічних показників щоб знайти відносно низькі точки, ви можете розгортатися поступово, використовуючи маржинальну покупку для розділення капіталу на більше частин для інвестування.

Якщо перша партія випадково куплена в найнижчій точці, ви можете повністю брати участь в прибутку при наступному зростанні. Якщо ціна буде продовжувати падати, але ви все ще впевнені, ви можете вилучити другу та третю партії коштів, і коли ціна повернеться, ви можите отримати відповідний дохід.

Ще однією перевагою цієї стратегії є більша гнучкість капіталу. Ви можете одночасно бачити 2–3 можливості, розділивши капітал через маржинальну покупку для інвестування в різні компанії. Якщо обидва угадується — чудово; якщо один консолідується, а один зростає, ви все ще можете отримати загальний дохід, математичне очікування набагато вище, ніж при концентрованому інвестуванні.

Маржинальний продаж (коротка позиція): інструмент для отримання прибутку при падінні

Якщо маржинальна покупка позичає гроші для придбання акцій, то маржинальний продаж — це позичка акцій у брокера для їх продажу — використовується, коли ви впевнені, що ціна акції впаде.

Вам потрібно вилучити приблизно 90% вартості акції як готівкове забезпечення. Якщо ціна акції впаде згідно з вашим прогнозом, ви зможете викупити акції за нижчою ціною та повернути їх брокеру, а різниця буде вашим прибутком.

Маржинальний продаж також має ризики:

• Обмеження терміну використання: На тайванському ринку акцій перед виплатою дивідендів або засіданням акціонерів強制回補 (примусове повернення позичених акцій)
• Ризик придушення короткої позиції: Інші інвестори можуть навмисне підняти ціну акцій з високим коротким відсотком, змушуючи тих, хто випускає «короткі сигнали», виконавати виконання за високою ціною
• Ризик коефіцієнта утримання: Якщо ціна акції зростає, а не падає, ви також стикаєтесь з ризиком недостатнього коефіцієнта утримання та примусової ліквідації

Остаточна інвестиційна мудрість

Як маржинальна покупка, так і маржинальний продаж — це інструменти для збільшення ефекту, а справжні майстри інвестування не тільки отримують прибуток під час зростання, але й шукають можливості під час падіння. Але передумова — це глибоке розуміння активів, визначення тренду ринку та належне управління ризиками.

Розуміння розрахунку маржинальних відсотків, контроль змін коефіцієнта утримання та встановлення дисциплінованих точок входу та виходу — ці на перший погляд дрібні деталі насправді визначають успіх чи невдачу інвестування. Самі інструменти не мають добрих чи поганих якостей, справжніми переможцями на фондовому ринку є інвесторів, які вміють їх використовувати.