Правда про досягнення Nikkei 225 нового 33-річного максимуму: чи зможе японський фондовий ринок продовжити зростання?【Повний гід по інвестиціях у Японії】

Від різкого падіння до відскоку — що сталося на японському фондовому ринку?

У першій половині 2025 року японський фондовий ринок пройшов через чергову “V-подібну” корекцію. Спочатку у квітні індекс опустився до близько 31 136 пунктів, встановивши новий мінімум за понад рік, а потім на тлі відновлення оцінки, корекції глобальних потоків капіталу та покращення фундаментальних показників відбувся потужний відскок. До кінця червня індекс Nikkei 225 успішно прорвав позначку 40 000, досягнувши максимуму 40 487 пунктів, встановивши новий рекорд за майже 33 роки.

Логіка цього зростання заслуговує на глибше осмислення. Зміна ринку почалася з переоцінки цінності японських компаній. Коли Трамп у квітні оголосив про додаткові мита, світові інвестори занурилися у паніку, і співвідношення ціна-прибуток (P/E) Nikkei впало до 12 разів — найнижчого рівня серед розвинених ринків. Після того, як інвестори зрозуміли, що попередні побоювання щодо економічних перспектив були надто песимістичними, P/E поступово відновилося до близько 13 разів, і переоцінка цінностей стала головним рушієм цього відскоку.

Одночасно, міжнародний капітал активно перебудовує свої портфелі. Зростає кількість заяв про зменшення позицій у американських акціях, натомість значна кількість іноземних інвесторів вкладає у японський ринок через його відносну дешевизну. Однак це не лише технічний відскок: реформи корпоративного управління, які впроваджує Токійська фондова біржа, стимулюють компанії підвищувати дивіденди та проводити програми викупу акцій, що реальніше покращує їхній фундамент.

Не можна ігнорувати і відновлення глобальної технологічної ланцюжка. Акції у секторі напівпровідників та високоточної техніки отримали підтримку, що додало впевненості у зростанні ринку.

Чи зможе подальший рух зберегтися? Ключові фактори

Основний фактор — політика Банку Японії. Наразі він зберігає м’який монетарний курс, але ринок уважно стежить за сигналами щодо майбутніх змін. Як тільки Банку Японії почнеться цикл підвищення ставок, оцінка фінансових компаній може отримати новий поштовх, а нормалізація курсу ієни підвищить якість прибутків компаній.

У короткостроковій перспективі рух японського ринку залежить від глобальної торгової політики. Навіть якщо мита знизять, уповільнення світової економіки та слабкий експортний потенціал Японії залишаються чинниками, що стримують зростання. Очікується, що Nikkei коливатиметься в межах 37 000–38 000 пунктів. Варто враховувати, що поточний приплив іноземного капіталу здебільшого спрямований на арбітраж оцінки, і тривалість цього потоку залишається невизначеною.

У довгостроковій перспективі для подолання нових максимумів потрібно, щоб кілька позитивних факторів діяли одночасно: реформи корпоративного управління, що підвищують ROE; поступове формування конкурентоспроможних нових галузей; і досягнення істотного прогресу у торговельно-економічних відносинах між США та Японією. Зараз ці умови ще потребують часу для реалізації.

Сигнал від Баффета: п’ять великих торгових компаній, на які варто звернути увагу

Інвестиційна стратегія Баффета часто відображає реальний стан ринку. З моменту першого входу у японські п’ять великих торгових компаній (Міцубісі, Міцумі, Іточу, Сумітомо, Маруго) у 2019 році, його компанія Berkshire Hathaway у червні цього року знову збільшила свої позиції. На щорічних зборах акціонерів Баффет заявив, що ці акції “не продаватимуться п’ятдесят років”, що свідчить про його довгострокову віру у їхню цінність.

Основні причини прихильності Баффета до цих японських компаній — високий рівень ефективності капіталу, відмінна якість управління та увага до прав акціонерів. Ці компанії мають значні активи у сферах енергетики, ресурсів і інфраструктури, що забезпечує їхню міцну позицію.

Глибокий аналіз семи японських акцій високої якості

Keyence (6861.JP) — непомітний лідер у галузі автоматизації виробництва

Keyence — провідна компанія у сфері автоматизації, заснована у 1974 році. Вона дотримується концепції “дизайн-орієнтованого” підходу, зосереджена на розробці високоякісних автоматичних сенсорів, візуальних систем, лазерних маркувальних пристроїв та промислових вимірювальних приладів, які продає через глобальну мережу.

Її продукція застосовується у галузях автоматизації (сенсори, сканери штрих-кодів), точного вимірювання (цифрові мікроскопи, вимірювальні прилади) та контролю процесів (лазерне обладнання), і широко використовується у напівпровідниковій, автомобільній, біомедичній промисловості.

За підсумками 2024 року дохід склав 1,059 трлн ієн, операційний прибуток — 549,78 млрд ієн, чистий прибуток — 398,66 млрд ієн. Аналітики на Уолл-стріт у середньому прогнозують цільову ціну акцій на 12 місяців у розмірі 74 282,41 ієн, максимум — 80 075,16 ієн. За нинішньої ціни 56 800 ієн потенційне зростання становить близько 30%, що робить цю компанію привабливою для інвестицій у Японії.

Tokyo Electron (8035.JP) — лідер у галузі напівпровідникового обладнання

Tokyo Electron — ключовий постачальник обладнання для виробництва напівпровідників, з ринковою капіталізацією 12,6 трлн ієн. Вона постачає системи очищення кремнієвих пластин, обладнання для напилення та інші ключові процеси для таких гігантів, як Samsung і TSMC.

Вражаючі результати 2024 року: об’єднаний дохід — 2,43 трлн ієн, зростання на 32,8%. Зовнішні продажі швидко зросли до 2,24 трлн ієн (зростання на 36,2%), що становить 92,2% від загального доходу. Витрати під контролем: валовий прибуток зріс на 38,1% до 1,15 трлн ієн, рентабельність зросла до 47,1%. Операційний прибуток — 697,32 млрд ієн, зростання на 52,8%, чистий прибуток — 544,13 млрд ієн, зростання на 49,5%.

Аналітики залишаються оптимістичними, цільова ціна — 32 000 ієн, що відображає позитивне ставлення до майбутніх перспектив компанії.

Mitsubishi Heavy Industries (7011.JP) — японська індустріальна класика

Mitsubishi Heavy Industries — класична “японська індустріальна реліктова компанія”, історія якої починається з 1884 року, з Mitsubishi Shipbuilding. Зараз вона охоплює авіацію, енергетичне обладнання, промислові машини та інші стратегічні сфери.

Обіцяє позитивні результати: у 2025–26 фінансовому році очікується зростання операційного прибутку на 9,6% до 420 млрд ієн. Прибутки у сферах авіації та оборони можуть зрости на 40%, а енергетичні системи — на 17%. Цільова ціна за 12 місяців — 3 743,76 ієн, максимум — 4 100 ієн. За нинішньої ціни 3 185 ієн потенційне зростання — близько 17,54%.

Nintendo (7974.JP) — гравець у трансформації ігрової індустрії

Фінансові показники Nintendo за 2024 рік зазнали корекції: дохід знизився на 30,3% до 1,16 трлн ієн, операційний прибуток — на 46,6% до 282,5 млрд ієн. Причина — завершення життєвого циклу консолі Switch, а анонс нової моделі стримує споживчий попит. В Америці компанія приносить 44,2% доходу, у Європі та Японії — по 24,5% і 23,6% відповідно.

Однак аналітики вважають, що ігрова галузь знову має потенціал для інвестицій. Зростання галузі перевищує глобальний ВВП, ключові драйвери — розширення бази гравців, різноманітність моделей монетизації (підписки, віртуальні предмети, сезонний контент). У середньому 11 аналітиків на Уолл-стріт прогнозують цільову ціну на 12 місяців у розмірі 14 035,27 ієн, максимум — 20 780 ієн.

Sony Group (6758.JP) — переформатування контентної екосистеми

Оновлений фінансовий звіт Sony показує зростання чистого прибутку за квартал на 4,6% до 197,7 млрд ієн, але прогноз на новий фінансовий рік знижується на 13% через вплив американських мит. Відділ музики та кіно приносить прибуток, зокрема завдяки придбанню студії Bungie та платформи Crunchyroll.

Обмеження у продажах консолі PS5: прогноз зменшено з 18,5 млн до 15 млн штук. Мита у США можуть зменшити операційний прибуток на 100 млрд ієн. Sony вживає заходів щодо диверсифікації виробничих баз і коригування цінової політики, застосовуючи “м’який і жорсткий” підхід — підтримуючи апаратуру та прискорюючи трансформацію у сфері контенту.

Аналітики на Уолл-стріт у середньому прогнозують цільову ціну 4 389,49 ієн, максимум — 4 910 ієн. За нинішньої ціни 3 607 ієн потенційне зростання — 21,69%.

Mitsubishi Corporation (8058.JP) — лідер японських торгових компаній

Mitsubishi Corporation — компанія, яку особливо цінує Баффет. Після збільшення частки у червні Berkshire Hathaway володіє вже 8,5–9,8% акцій п’яти великих торгових компаній. Баффет отримав згоду японської сторони на збільшення частки понад 9,9%.

За даними за 2025 рік (станом на березень): дохід — 18,6 трлн ієн (зменшення на 4,9%), але прибуток до оподаткування — зросло на 2,3% до 1,4 трлн ієн, чистий прибуток — 950,7 млрд ієн, що на 1,4% менше, але демонструє стійкість компанії у період економічного спаду.

Поточна ціна акцій досить висока, тому рекомендується інвесторам чекати корекції до більш обґрунтованих рівнів. У довгостроковій перспективі підтримка Баффета робить цю компанію привабливою для інвестицій.

Hitachi (6501.JP) — взірець індустріальної трансформації

Hitachi має 111-річну історію. Нещодавно вона інвестувала 9,6 млрд доларів у американську компанію GlobalLogic, щоб перейти у сферу програмних сервісів. Заснована у 1910 році, компанія відома агресивною політикою злиттів і поглинань, поступово виходить з ринку споживчої електроніки та продає нерентабельні підрозділи, зокрема інструменти та хімію.

Стратегія ясна: зберегти сегменти залізничного обладнання, автозапчастин і важкого машинобудування, активно просувати цифрові рішення для промисловості, допомагаючи клієнтам у цифровій трансформації. Хоча у квітні через митні обмеження ціни тимчасово знизилися, швидко відновилися до майже 20-річних максимумів. Професор Ульріка Шаде з Каліфорнійського університету у Сан-Дієго назвала цю трансформацію “ударом Hitachi”, що ілюструє перехід від виробника електротехніки до постачальника інфраструктурних рішень — приклад успішної корпоративної трансформації.

Переваги Hitachi — чітка стратегія трансформації, високий рівень виконавчої здатності, і останніми роками її ринкова оцінка підтверджує довіру інвесторів.

Канали японських інвестицій для тайванських інвесторів

Прямі інвестиції у японські індекси акцій

Інвестиції у фондові індекси — найпряміший і ефективний спосіб. Хоча зростання може бути меншим, ніж у окремих акціях, при зростанні японського ринку ви отримуєте максимально надійний дохід. Для інвесторів, що цінують стабільність, індексні інвестиції — найкращий вибір.

Індекс Nikkei 225 охоплює 225 найкращих японських компаній і є індикатором стану ринку. У першій половині 2025 року він спочатку знижувався, а потім відновився з 31 136 до 40 487 пунктів, демонструючи сильний відскок. Хоча важко сказати, чи збережеться цей тренд, японський ринок уже позбавився надмірної обережності і заслуговує на включення до портфелю.

Інвестиції у японські компанії через американські брокерські рахунки

Багато японських компаній випускають депозитарні розписки (ADR) у США, наприклад, Toyota (TM.US), SoftBank (SFTBY.US), Sumitomo Mitsui (SMFG.US), Nintendo (NTDOY.US). Достатньо мати американський брокерський рахунок для зручних інвестицій, і ці акції зазвичай слідують за японським ринком.

Повторне доручення через тайванські брокери

Yuan Ta Securities і Fubon Securities пропонують послуги повторного доручення для японських акцій. Це складніше у виконанні, з обмеженнями у кількості та вищими комісіями, але залишається варіантом для тих, хто хоче безпосередньо володіти японськими цінними паперами. Деталі можна уточнити у службі підтримки брокерів.

Середньостроковий прогноз японських інвестицій

У короткостроковій перспективі очікується коливання в межах 37 000–38 000 пунктів, слідкуйте за потоками капіталу. У середньостроковій перспективі ключовий фактор — політика Банку Японії. Якщо він почне цикл підвищення ставок, оцінка фінансових компаній може покращитися, а прибутковість компаній — підвищитися. У довгостроковій перспективі для нових максимумів потрібно, щоб реформи управління, підвищення конкурентоспроможності галузей і покращення торговельно-економічних відносин США та Японії діяли синхронно.

Для японських інвесторів оптимальними є активи, що поєднують захист і потенціал зростання. Враховуючи середньостроковий тренд підвищення і покращення фундаментальних показників окремих компаній, правильний вибір — інвестувати у високоякісні компанії для досягнення стабільних і привабливих доходів.