#美国宏观经济数据 ВВП перевищив очікування і виріс на 4.2%, що навпаки тисне на ринок, ця явище дійсно заслуговує уваги. Логіка за цим дуже ясна — ринок закладає очікування щодо підвищення ставок, а не самі економічні дані.

З точки зору ланцюга, такі зміни макроекономічних очікувань зазвичай спричиняють різкі коригування у фінансовому потоці. Коли ринок має розбіжності щодо напрямку політики, позиції великих гравців зазвичай випереджають цінові коливання на 2-3 дні. Останнім часом, аналізуючи рухи гаманців китів, дійсно помітили, що частина великих позицій поступово зменшується на високих рівнях, що може бути хеджуванням ризиків через невизначеність у політиці щодо відсоткових ставок.

Головне питання полягає не у хороших чи поганих економічних даних, а у послідовності очікувань щодо політики. Якщо фреймворк прийняття рішень ФРС у майбутньому зміниться з "залежного від даних" на "орієнтованого на політику", логіка ціноутворення на ринку буде кардинально змінена. Це матиме системний вплив на розподіл капіталу в ланцюгу — співвідношення між входами та виходами стабілізованих монет суттєво зміниться, а стратегії з використанням левериджу великих контрактних гравців також будуть коригуватися.

У короткостроковій перспективі рекомендується активно слідкувати за подальшими заявами представників ФРС, оскільки будь-які нові сигнали щодо політики відсоткових ставок можуть спричинити швидке переоцінювання капіталу. Також слід моніторити потоки капіталу на біржах, щоб визначити, чи збільшують інституції леверидж для ставок або зменшують ризикові позиції.