Останні кілька днів коливання на ринку криптовалют дійсно поставили багатьох у скрутне становище. Цей сплеск корекції на початку січня не має складних причин, але відображає багатошарові протиріччя сучасного ринку.

З макроекономічної точки зору, дані по зайнятості ADP, що не виправдали очікувань, безпосередньо спричинили тривогу на ринку. Хоча деякі представники Федеральної резервної системи натякали, що у 2026 році можливе посилення зниження ставок, інфляція — ця дика тварина — ще не повністю приборкана, і довіра до курсу ставок залишається недостатньою. У умовах високих відсоткових ставок інвестори природно переорієнтовуються на більш безпечні активи, такі як облігації, а не продовжують нарощувати позиції у високоризикових активів, наприклад, у біткоїні.

Ще цікавіше — зміни у потоках капіталу. Золото, срібло, мідь — ці сировинні товари останнім часом у центрі уваги, і ціна золота вже повернулася до 4500 доларів за унцію. Це не випадковість — частина спекулятивних коштів дійсно виходить з криптовалютного сектору і спрямовується у ці більш агресивні активи. До того ж, з недавніх часів спостерігається чистий відтік з фізичних ETF на біткоїн, і інституційні інвестори при ціні понад 92000 доларів явно фіксують прибутки, що створює тиск на зняття прибутку.

Технічний аналіз також показує очевидні проблеми. При спробі біткоїна прорвати рівень у 95000 доларів його зустрічає сильний опір — імовірно, це так званий "ловушка для бичачих" — ціна відскакує вгору, але левериджовані довгі позиції не витримують і змушені закриватися з збитками, що ще більше прискорює падіння. До того ж, сам час початку січня сприяє виникненню ліквідних розривів (через державне боргове фінансування, обов’язкові платежі тощо), що природно збільшує волатильність.

Не забуваймо і про регуляторний фактор. З 1 січня набрали чинності нові правила оподаткування та звітності щодо торгівлі, і витрати на відповідність вимогам для бірж різко зросли. Ця невизначеність природно змушує деяких інвесторів утримуватися від активних дій. Як тільки з’являється будь-який поштовх, частина очікувальних капіталів швидко перетворюється у капітал для виходу з ринку.