Від прибутку 96 670 000 до збитку 3 800 000: що нам говорить стоп-лосс цього гігантського китового контракту BTC

Один кит, який раніше заробив чимало на торгівлі Етеріуму, піддався під час торгівлі фьючерсами на Біткойні. Згідно з останніми звітами, цей кит(0xfb7…e0a3)закрив позицію лонг з 3846 BTC із збитками в 3,8 мільйона доларів. Перехід від спотового ринку до фьючерсів, від прибутків до збитків відбувся швидко і варто його проаналізувати.

Процес “падіння” кита

Агресивне розширення за два дні

Історія цього кита почалася два дні тому. Згідно з моніторингом ланцюгового аналітика余烬, цей кит раніше накопичив 96,67 мільйона доларів прибутку завдяки множинним хвильовим торгам ETH. Почувши смак успіху, він вирішив спробувати ринок фьючерсів.

З 6 січня цей кит почав переводити кошти на Hyperliquid(децентралізовану платформу торгівлі похідними). За трохи більше дня він накопичив переводи на суму 35,5 мільйонів USDC і розпочав лонг-позицію на BTC з 20-кратним кредитним плечем. До 7 січня о 2:00 ранку його позиція лонг на BTC розширилась до 3846 BTC, середня ціна відкриття становила 92 096 доларів, загальна вартість позиції сягнула 350 мільйонів доларів.

Цей крок був дуже агресивним — використовуючи основний капітал у 35,5 мільйона доларів та 20-кратне кредитне плече, кит контролював позицію вартістю 350 мільйонів доларів, що говорить про його впевненість у зростанні BTC.

Відкат ціни активував стоп-лос

Але ринок не рухався в очікуваному напрямку. Згідно зі звітами, BTC впав на 2,09% за останні 24 години. Цей відсоток здається невеликим, але при 20-кратному кредитному плечі він достатньо значний для відчутних збитків.

Кит закрив всю позицію з 3846 BTC цього ранку за середньою ціною 91 158 доларів, що на 938 доларів менше за ціну відкриття. Кінцевий результат: збитки в 3,8 мільйона доларів.

Капітал залишився невиснажений

Цікаво, що після закриття позиції кит не став нарощувати ставку, а вибрав консервативну стратегію. Він вивів залишок у 31,7 мільйонів USDC з Hyperliquid у блокчейн-гаманець, що становить вихід зі стоп-лосом з цього ринку.

Логіка за цим стоп-лосом

Свідомість управління ризиком

За результатами, рішення кита щодо стоп-лосу було своєчасним. Хоча він втратив 3,8 мільйона доларів, в умовах високого ризику 20-кратного плеча це контрольоване лишення. Якщо б він залишився в позиції, а BTC впав далі, ризик ліквідації став би реальним.

Те, що кит задовго зумів накопичити 96,67 мільйона доларів прибутку від спотових торгів, явно не випадок, а результат зрілої системи управління ризиком. Стоп-лос є важливою частиною цієї системи.

Жорстокість торгівлі фьючерсами

Цей досвід також відображає реальність: прибутковість на спотовому ринку не обов’язково трансформується в успіх на ринку фьючерсів.

На спотовому ринку кит має достатньо часу, щоб чекати розвороту ринку, не боючись застрягнути. Але на ринку фьючерсів з 20-кратним плечем час стає ворогом — кожна коливання ціни безпосередньо впливає на капітал рахунку, і одна неправильна дія може привести до ліквідації.

Поточний стан ринку BTC

Згідно з звітами, BTC наразі торгується біля 91 126 доларів. Хоча семиденне зростання становить 4,03%, короткострокові коливання дійсно існують. Стоп-лос кита точно припав на цей діапазон коливань, що говорить про те, що його оцінка ринку: короткостроковий максимум досягнутий, потрібний відкат.

Можливі подальші сценарії

Кит повністю вийшов із позиції, вивевши кошти в блокчейн. Це може означати:

• У короткостроковій перспективі він не буде агресивно брати участь у торгівлі BTC фьючерсами
• 31,7 мільйонів USDC можуть бути виділені для інших інвестиційних можливостей
• Ця втрата може змусити його перепроектити коефіцієнт ризику/прибутку фьючерсної торгівлі

Висновок

Історія цього кита є репрезентативною. Вона практично доводить одну істину: навіть якщо ви заробили велику суму в одній сфері, переходячи в нову область, потрібна обережність. 96,67 мільйона доларів прибутку від хвильових торгів ETH здаються солідними, але перед високим плечем на ринку фьючерсів частину цього можна втратити за мить.

Важливіше те, що цей стоп-лос демонструє якості справжнього професійного трейдера — не в тому, щоб заробити найбільше, а в тому, щоб вижити найдовше. Хоча 3,8 мільйона доларів збитків істотні, для інституції, яка керує сотнями мільйонів доларів, своєчасний стоп-лос свідчить про ясний розум.

Для типових трейдерів цей кейс яскраво демонструє: високе плече може збільшити прибутки, але також збільшує ризики. Навіть досвідчені кити мають платити за агресивні операції з плечем.