#稳定币生态发展 Стейблкоїн-платежі майже складають половину всіх транзакцій, але правда за цими даними трохи болить: перші 1000 гаманців контролюють 85% обсягів переказів. Що це означає? Це означає, що на перший погляд децентралізена платіжна екосистема фактично тримається в руках кількох інституційних гравців.

Логіка слідкування за цим також застосовна до аналізу on-chain екосистеми — рухи провідних адрес часто передвіщають ринковий ритм. Така висока концентрація транзакцій є і сигналом ризику, і можливістю. Коли ці великі гаманці взаємодіють між собою, можливості для малих і середніх акаунтів слідувати за ними обмежені. Навпаки, якщо вдається розпізнати закономірності операцій і ризикові переваги цих провідних інституцій, можна краще зрозуміти справжній пульс стаблкоїн-екосистеми.

Кількість P2P-транзакцій, хоча й здається великою, за обсягами значно поступається — це свідчить про те, що роздрібні інвестори часто взаємодіють, але не мають контролю над ціноутворенням. Це схоже на ситуацію на ринку слідкування — багато учасників, але прибутки зазвичай ділять провідні гравці. Щоб отримати прибуток у стаблкоїн-екосистемі, краще не слідувати за трендом P2P, а глибше досліджувати логіку інституцій, що контролюють потоки транзакцій. Ризики завжди походять від непрозорості контрагентів, тому обережність — ключ до довгострокового виживання.