Ці роки спостережень за ринком показали, що справді здатні викликати тривогу ситуації трапляються не так часто. Але зараз ситуація з ETH на ринку дійсно до потребує серйозної уваги.

Зовні здається, що ціна коливається навколо 3230 доларів США, але насправді обидві сторони вже ведуть тут "битву за контроль". Над головою висить величезна коротка позиція — за останніми даними ліквідації, біля рівня 3300 доларів США зосереджено 8.09 мільярдів доларів у коротких позиціях, що настільки щільно, що лякає. Нижче, за рівнем 3150 доларів, лежить 10.53 мільярдів доларів у довгих ордерах. Ці два числа звучать просто як "високий" або "низький", але для трейдерів, що вкладають реальні гроші, будь-яке проникнення через ці рівні може спричинити ланцюгову реакцію.

Тут потрібно пояснити один механізм, який легко ігнорується — автоматичне зменшення позицій (ADL). Багато хто вважає ліквідаційні графіки "настановою" для напрямку ринку, оцінюючи висоту стовпчиків і роблячи висновки про зростання або падіння, але не усвідомлюють, що біржа використовує системний підхід до управління ризиками. Коли ціна прориває рівень 3300 доларів, гарантійний внесок великої кількості коротких позицій миттєво втрачає свою силу, і біржа спочатку проводить звичайну процедуру закриття позицій; але якщо книга ордерів не може вмістити всі ці закриття, система активує ADL, примусово хеджуючи позиції — і тут постраждають не лише короткі, а й найекстремальніші довгі позиції, які можуть бути примусово зменшені.

З іншого боку, якщо ціна ефективно прориватиме рівень 3150 доларів, то понад 10 мільярдів довгих ордерів стануть іскрою. У разі послідовних обмежень на зниження, пасивна хвиля закриття позицій, що виникає, розгортатиметься як доміно, і ті, хто неправильно контролював ризики під час входу, можуть зіткнутися з прямим ліквідацією. Тому зараз головне — не гадати, чи буде зростання чи падіння далі, а зрозуміти "потенціал" за цими двома рівнями — хто першим прорве їх, той і визначить подальший ритм.