Заяви про безробіття у США знову перевищили очікування, оскільки ринок праці залишається стабільним

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Заяви про безробіття в США знову перевищили очікування, оскільки ринок праці залишається стійким Оригінальне посилання:

Перші заявки на отримання допомоги з безробіття в США злегка зросли на початку січня, але все ще залишилися нижчими за ринкові очікування, що підтверджує думку про те, що ринок праці залишається стійким, незважаючи на ознаки поступового охолодження.

Нові заявки на допомогу з безробіття зросли до 208 000 у тиждень, що закінчився 3 січня, порівняно з 200 000 попереднього тижня, згідно з даними Міністерства праці США. Економісти очікували, що кількість заявок підвищиться ближче до 212 000, що робить цей третій поспіль звіт, який недооцінює прогнози.

Основні висновки

• Заяви про безробіття зросли до 208 000, але залишилися нижчими за оцінку у 212 000, продовжуючи серію сильніших за очікування даних про ринок праці.
• Дефіцит бюджету США звузився до найнижчого рівня з 2009 року, покращуючи макроекономічний фон.
• Разом ці тенденції зберігають очікування поступового зниження ставок у 2026 році у твердій позиції.

Ця модель важлива. Попередні два щотижневі звіти також були нижчими за очікування, що свідчить про те, що звільнення залишаються незвичайно низькими, навіть якщо темпи зростання сповільнюються. Роботодавці, здається, неохоче звільняють працівників, що сигналізує про збереження впевненості у попиті та бізнес-умовах.

Що це говорить про ринок праці в США

Незважаючи на тиждень за тижнем зростання, заявки все ще перебувають біля історично низьких рівнів і значно нижчі за довгострокові середні показники. Це вказує на те, що ринок праці послаблюється лише на межі, а не руйнується.

М’яке зростання, ймовірно, відображає сезонні коригування та вибіркові скорочення робочих місць у галузях, чутливих до ставок, а не широке зсув у бік вищої безробіття. Загалом, дані підтримують ідею нормалізації після років крайньої напруженості, а не раптового погіршення.

Політичний фон покращується, оскільки дефіцит звужується

Додатково до ширшої макроекономічної картини, дефіцит бюджету США звузився до найнижчого рівня з 2009 року, що відображає поєднання зростання доходів і зменшення тиску на витрати у надзвичайний період. Це покращення у фіскальній рівновазі зменшує деякий макроекономічний стрес, який домінував у постпандемічний період, і надає політикам більше гнучкості під час переходу економіки до наступного циклу.

Менший дефіцит також знижує короткострокові побоювання щодо надмірного випуску казначейських облігацій, що було ключовим фактором, що впливає на доходність облігацій і фінансові умови.

Наслідки для зниження ставок у 2026 році

Щодо монетарної політики, останні дані про заявки підтримують обережний, але конструктивний прогноз. Оскільки заявки на безробіття стабільно нижчі за очікування, інфляційний тиск, зумовлений заробітною платою, менш ймовірно, знову прискориться, навіть якщо ринок праці залишатиметься напруженим.

У поєднанні з покращенням фіскальної ситуації цей фон зберігає очікування щодо зниження ставок у 2026 році. Федеральна резервна система, ймовірно, розглядатиме ці дані як відповідні сценарію м’якої посадки — коли інфляція охолоджується без різкого зростання безробіття.

Якщо заявки на безробіття не почнуть суттєво зростати протягом кількох тижнів, політики навряд чи відчують тиск, щоб затримати зниження ставок. Замість цього, поточна комбінація стабільних умов на ринку праці та покращення фіскальних показників зміцнює аргумент на користь поступового зниження ставок у наступному році, а не різких політичних змін.