Від 90 000 до 2 900 000: довгострокова інвестиційна логіка Bitcoin від VanEck

VanEck最新發布的長期 капітальний ринок звіт дає сміливий прогноз: до 2050 року ціна Bitcoin може досягти 2,9 мільйонів доларів. Ця цифра не є вигадкою, а базується на системних припущеннях щодо майбутньої ролі Bitcoin. Поточна ціна Bitcoin становить приблизно 90 900 доларів, що означає, що за умови виконання базового прогнозу, середньорічний складний темп зростання (CAGR) за наступні 24 роки становитиме приблизно 15%.

Відмінності між трьома сценаріями прогнозу

VanEck у звіті пропонує три різні сценарії прогнозу, що демонструють можливий діапазон довгострокових цін Bitcoin.

Логіка базового сценарію

Базовий сценарій — це те, що, на думку VanEck, є найбільш ймовірним. Основне припущення — Bitcoin зробить прорив у двох сферах: по-перше, стане важливим засобом платежу у світовій торгівлі, займаючи 5-10%; по-друге, його включать до резервних активів центральні банки, що становитиме 2,5% їх балансових звітів.

Ці два припущення здаються радикальними, але вони відображають логіку: якщо Bitcoin поступово здобуде ширше визнання з боку інституцій та держав, попит на нього значно зросте. Враховуючи фіксовану пропозицію Bitcoin у 21 мільйон монет, зростання попиту неминуче підвищить ціну.

Вчення з екстремальних сценаріїв

Обережний сценарій і сценарій супер-інституціоналізації демонструють межі прогнозу. У обережному сценарії середньорічне зростання Bitcoin становитиме лише 2%, а до 2050 року ціна — 130 000 доларів, що фактично означає, що навіть за песимістичних припущень Bitcoin не втратить своєї цінності. Сценарій супер-інституціоналізації — це найоптимістичніший сценарій, коли Bitcoin стане важливою частиною глобальної фінансової системи, і його ціна сягне 53,4 мільйонів доларів.

Рекомендації щодо інвестиційного розподілу для інституційних інвесторів

Звіт VanEck не лише дає цінові прогнози, а й пропонує конкретні рекомендації щодо інвестиційного розподілу.

Стандартна стратегія розподілу

• Більшість диверсифікованих портфелів: 1-3% Bitcoin
• Інвестори з високою толерантністю до ризику: історично 20% у портфелі для оптимізації доходів
• Роль Bitcoin: стратегічний актив з низькою кореляцією

Логіка розподілу

VanEck підкреслює цінність Bitcoin як хедж-активу, особливо в умовах високого державного боргу у розвинених країнах. Логіка полягає в тому, що при ризику девальвації традиційних валют Bitcoin, як неконтрольований актив, може забезпечити захист.

Ключові припущення та реальність прогнозу

Найцінніше у цьому звіті — його припущення. Цільова ціна у 2,9 мільйонів доларів не є випадковою, а базується на чітких припущеннях щодо майбутнього статусу Bitcoin.

Можливість реалізації ключових припущень

Що означає припущення, що Bitcoin займатиме 5-10% світової торгівлі? Світовий обсяг торгівлі — приблизно 30 трильйонів доларів на рік, 5-10% — це 1,5-3 трильйони доларів транзакцій. Це вимагає значних проривів у платіжній ефективності мережі Bitcoin або масштабних рішень другого рівня, таких як Lightning Network.

Припущення, що резерви центральних банків становитимуть 2,5% їх балансових звітів, передбачає глибокі геополітичні та фінансові зміни. Це вимагає кардинальної зміни ставлення країн до Bitcoin — від обережного ставлення до активної стратегічної позиції.

Невизначені фактори

Прогнозна рамка у звіті чітка, але реальний шлях розвитку буде наповнений змінними. Зміни у регулюванні, технологічні прориви, еволюція глобальної фінансової системи — все це вплине на кінцевий результат.

Висновки

Прогноз VanEck у 2,9 мільйонів доларів відображає чітке інвестиційне припущення: Bitcoin переходить від спекулятивного активу до стратегічного резервного активу. У базовому сценарії з CAGR 15% це не фантастика, але вже досить вагомо для довгострокового портфеля.

Рекомендації щодо розподілу для інституційних інвесторів у 1-3% свідчать, що роль Bitcoin у диверсифікованому портфелі є додатковою, а не основною, але його стратегічна цінність все більше визнається інституціями. Цінність цього звіту полягає не у точності прогнозу, а у системному аналізі довгострокової інвестиційної цінності Bitcoin. Чи здійсниться цей прогноз за 24 роки, залежить від здатності Bitcoin справді перейти від статусу “цифрового золота” до “глобального резервного активу”.