Нещодавно побачив новий проект у напрямку інфраструктури AI, коротко зібрав нотатки дослідження.

**Основні аспекти проекту**

Цей проект орієнтований на сегмент інфраструктури AI, головно надає послуги з моделей, обчислювальних потужностей і даних. Загальна кількість токенів — 100 мільйонів, початковий обіг — 22,5%. Структура розподілу токенів передбачає, що емісія через мережу і гранти становить 12%, казна — 1%, пул ліквідності — 7,5%, аірдроп — 2%.

**Підозри щодо команди та фону**

Чесно кажучи, після ознайомлення з офіційною інформацією моя обережність зросла. Офіційний акаунт у соцмережах створений лише три місяці тому, виглядає як швидкий продукт. Твіттер CEO також ретельно упакований, а показники даних одразу викликають підозру у фальсифікації. Інформація про команду майже не розкривається, єдиний публічний CEO виглядає як роль представника. Хоча прямі докази відсутні, моє інтуїтивне відчуття — за цим може стояти команда з Китаю.

**Аналіз раундів фінансування**

Офіційно оголошено два раунди інвестицій, ще один — без детальної інформації. На посівному раунді FDV оцінювався у 25 мільйонів доларів, залучено 2 мільйони доларів, що відповідає 8% токенів. Стратегічний раунд — FDV до 75 мільйонів, залучено 3 мільйони доларів, що відповідає 4% токенів. Інвестори не дуже відомі, але серед них є один фонд із китайським походженням.

Найраніший приватний раунд не був оприлюднений, за логікою, можливо, FDV був близько 10 мільйонів, залучено 1 мільйон доларів, що відповідає 1% токенів.

**Поточна ціна і ринкова капіталізація**

Зараз на первинному ринку ціна становить 0,8 долара, що відповідає FDV у 80 мільйонів і обіговій ринковій капіталізації у 18 мільйонів. З цифр виглядає досить раціонально, але є одне «але» — ранні інвестори вже отримали кілька разів прибутку.

**Моє ставлення**

Загалом, фундамент проекту — посередній. Швидкість від нуля до одного — три місяці — або означає, що проект взяли «з коробки», або що його просто гарно упакували. З моєї точки зору, тут немає нічого перспективного.

Ціна на вторинному ринку дуже низька, і є дві причини: по-перше, вартість посівного і приватного раундів дуже низька, і тепер ціна вже приносить кількаразовий прибуток для них; по-друге, ризики цілком неконтрольовані — механізм аірдропів не має інструментів перевірки, інформації майже немає, а частка у проекті — у руках команди.

Залишається лише одна порада — робіть свою домашню роботу.