Можливості отримання доходу в медвежому ринку: чому токени передпродажу з корисністю виділяються

Коли настають ведмежі ринки, більшість стратегій дохідності руйнуються. Високі APY зникають, ліквідність висихає, і те, що здавалося пасивним доходом, стає активним зобов’язанням. Але сама дохідність не зникає — вона просто вимагає більш розумного позиціонування. Ось що насправді працює, коли апетит до ризику зникає, і чому проєкти передпродажу з утилітарною цінністю, такі як Digitap ($TAP), змінюють підхід інвесторів до отримання доходу у 2025 році.

Проблема дохідності на ведмежому ринку: наратив понад сутність

Традиційні наративи щодо дохідності зазнають невдачі у спадах, оскільки вони залежать від одного: цінового імпульсу. Коли токени втрачають ціну, обіцянки “240% APY” відкривають свою справжню природу — математичні ілюзії, що приховують розмивання та ризики контрагентів, що накладаються один на одного. Найчистіша дохідність у ведмежому ринку — це та, що функціонує незалежно від того, чи повернеться ринковий настрій наступного тижня чи наступного року.

Ця різниця важлива. 5% дохідності нічого не означає, якщо базовий актив падає на 40%. Проте певні структури дохідності спроектовані так, щоб поглинати слабкість, а не посилювати її.

Чотири шляхи дохідності, що виживають у ведмежих ринках

Позики у стабількоинах: консервативний шлях

Дохідність у стабількоинах залишається найменш захоплюючим, але найнадійнішим варіантом для захисної позиції. Оскільки базовий актив зберігає орієнтовну цінність, доходи не залежать від спекуляцій — вони залежать від ліквідності платформи та кредитних умов. Поточні ставки позик у стабількоинах на блокчейні коливаються навколо 5% у багатьох платформах, залежно від платформи та терміну, хоча ці ставки змінюються відповідно до ринкових умов.

Компроміс очевидний: нижча дохідність, але менше драматизму. Реальні ризики — це ризики контрагентів (збої платформи, помилки у смарт-контрактах, заморожування зняття), а не волатильність цін.

Стейкінг у мережі: стабільно, але не захищає від цінових коливань

Стейкінг залишається базовою крипто-доходністю. Валідатори блокують токени для підтримки роботи мережі та отримують нагороди у відповідь. Стейкінг Ethereum, наприклад, наразі дає орієнтовний річний дохід у низькому однозначному діапазоні — джерела цитують Coinbase з ставками близько цього рівня, а дослідження Grayscale вказують на схожі середні (близько 3% бенчмарк залежно від методології).

Привабливість — у стабільності. Обмеження — у жорсткості: якщо Ethereum падає на 35%, цей 3% стейкінг зменшує удар, але не змінює результат. Стейкінг може зменшити волатильність, але не захистить від структурного зниження активу.

Забезпечення ліквідності: ризикований середній шлях

LP та фермерство дохідності генерують комісії та інцентивні токени, але ведмежі ринки атакують основу прибутковості LP — обсяг торгів. Менший обсяг означає менше комісій; зменшені казначейства — менше стимулів. Ще важливіше — непостійні збитки стають серйозною загрозою: коли співвідношення цін змінюється після внесення у пул, збитки можуть перевищувати накопичені комісії, особливо у волатильних парах під час червоних ринків.

Для досвідчених операторів із жорстким контролем ризиків LP все ще має цінність. Для більшості інвесторів, що шукають передбачуваний дохід у ведмежому ринку, це занадто бінарно.

Передпродаж токеноміки з утилітарною підтримкою: альтернатива

Саме тут Digitap ($TAP) вводить інший підхід. Замість ставок на зростання цін або життєздатність платформи, структура передпродажу поєднує фіксовані механізми ціноутворення з живим, операційним додатком, що обробляє реальні транзакції — створюючи дохідність без залежності від змін ринкового настрою.

Поточна структура передпродажу Digitap пропонує конкретні механізми:

• Поточне ціноутворення: $0.0383 за $TAP, наступний крок — $0.0399, стартова ціна — $0.14
• Зібраний капітал: раунд 3 вже перевищив $2.7 мільйонів
• Нагороди за стейкінг: джерела посилаються на до 124% APY через пул нагород, прив’язаний до прибутків платформи
• Запас токенів: фіксований — 2 мільярди $TAP, з викупом і спалюванням, профінансованим доходами додатку

Захисний аспект: це не оптимізовано для “місячних” цілей. Це оптимізовано для виживання та утилітарної цінності. Живий додаток для платежів із інфраструктурою омні-банкінгу створює джерело доходу, яке працює і в ведмежих, і в бичачих ринках однаково.

Чому ведмежі ринки виявляють слабкість у дизайні дохідності

Нестійкі наративи передпродажу та проєкти, що базуються лише на дорожній карті, руйнуються першими. Виживають ті, що мають:

• Вимірювану утилітарність: не теоретичну, а вже впроваджену та функціональну
• Механізми, прив’язані до доходу: викуп і спалювання токенів, прив’язані до реальної активності, а не до здогадів казначейства
• Фіксований запас: запобігає розмиванню, що підриває нагороди за стейкінг
• Дефляційний підхід: стимулює обмеженість, а не нескінченне друкування

Глобальний ринок міжнародних переказів досі стягує приблизно 6.49% у середньому за трансграничні перекази. Це високий рівень витрат пояснює, чому історії розрахунків і дешевші платіжні шляхи продовжують привертати увагу навіть під час зниження ліквідності — кейс залишається актуальним незалежно від настрою.

Порівняння шляхів дохідності у ведмежому ринку

Позики у стабількоинах пропонують передбачуваність, але обмежують доходи. Стейкінг у мережі забезпечує стабільність, але залишається вразливим до цінових коливань активу. Забезпечення ліквідності несе ризик непостійних збитків і обсягів. Передпродажні токени з утилітарною цінністю та фіксованою економікою працюють інакше: дохідність орієнтована на захищеність, а не на ейфорію.

Позиціонування Digitap підсилює цей контраст. Живий додаток із функціями розрахунків, фіксованим запасом і механізмами згоряння токенів, що прив’язані до прибутків, створює модель дохідності, яка залишається функціональною, коли ажіотаж спадає. Структура ціноутворення передпродажу — фіксовані кроки, що зростають до стартової ціни — усуває “усе або нічого” наратив, що знищує більшість токенів передпродажу під час спадів.

Висновок на грудень

Ведмежі ринки не знищують дохідність. Вони знищують халявну дохідність. Грудневі кампанії можуть додавати обмежені за часом стимули, але основна логіка залишається: захищені стратегії дохідності вимагають більше, ніж оптимістична токеноміка. Вони потребують операційної інфраструктури, механізмів доходу та моделі запасу токенів, що звужує, а не розширює.

Digitap уособлює цю нову модель передпродажу: структуроване ціноутворення, високі заявлені ставки стейкінгу, фіксований запас і захисна архітектура, створена для періодів, коли капітал обмежений і апетит до ризику низький. Саме тому можливості передпродажу з реальною утилітарною цінністю і вимірюваними механізмами вирізняються від традиційних стратегій доходності під час спадів.

Дізнайтеся більше про підхід Digitap до об’єднання грошової та криптоінфраструктури.

Застереження: Це платний пост і не слід сприймати його як новини/консультацію.