2026-01-11 09:21:47

Глобальне розташування ланцюгів поставок зазнає кардинальних змін. Ризики Червоного моря, часті geopolitical конфлікти змусили країни повністю змінити свою попередню стратегію "мінімізації запасів" — сьогоднішня логіка простого: краще накопичувати більше, ніж ризикувати перериванням ланцюга поставок. Цей переворот на користь "безпеці в першу чергу" розпалює хвилю накопичення ресурсів.

Зрозумієте це, дивлячись на нафтовий ринок. Китайські стратегічні та комерційні запаси вже перевищили 790 млн барелів, США цілимся на 2 млрд барелів, Японія має запасів достатньо на 232 дні використання — значно вище міжнародної норми у 90 днів. Це не звичайне управління запасами, це пряме хеджування проти майбутніх ризиків.

Ще більш вражаючою є ситуація з військовими металами. На початку 2026 року ринок вольфраму побив рекорди: чорний вольфрам концентрат досяг 485 000 юанів/тонну, середня вольфрамова кислота підскочила до 710 000 юанів/тонну, річний ріст перевищив 217%. Ціна кобальту одночасно зросла на 162%. Що за цим стоїть? Глобальні військові видатки вибухнули — оборонний бюджет США планується на рівні 1,5 трильйона доларів, ЄС виділяє 800 мільярдів євро на "переозброєння", що безпосередньо розпалює попит на вольфрам, кобальт, титан та інші стратегічні метали.

Дрейф ринку золота найбільше розкриває сутність. Лондонське золото подолало 4507,74 доларів/унцію, внутрішнє золото T+D торкнулося 1005,52 юаня/грама, ріст у 2025 році вже перевищив 67%. Це більш не сценарій, керований процентними ставками — логіка коливання цін повністю перейшла на geopolitical хеджування та дедоларизацію. Центральні банки країн планують збільшити запаси на 900 тонн золота у 2026 році; Goldman Sachs бачить ціль 4900 доларів, CITIC та DBS Banking Group дивляться аж на 5100 доларів.

По суті, geopolitika вже стала "постійним механізмом ціноутворення" для сировинних товарів. У 2026 році дефіцит пропозиції, енергетичний перехід та дедоларизація утворюють потрійний резонанс — золото, військові метали та нафта залишаються основними драйверами. По справжньому настала епоха матеріальних активів; ключовий момент полягає в тому, який клас активів ви зможете захопити.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

23 лайків

Нагородити
23
10
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

LiquidityNinja

· 01-14 06:26

Вольфрам і кобальт цього разу зросли неймовірно, справді їх підняв бурхливий військовий бюджет Золото, яке пробило 4500, ще не є максимумом? Центробанки різних країн цим пакетом дій справді грають у великі шахи Проблеми з ланцюгами постачання, накопичення запасів справді стало новою нормою... Здається, потрібно додати до портфеля реальні активи Геополітична захисна логіка повністю переважає ставки, це справжній змінювач гри Ціна на вольфрам за рік зросла на 217%, ця цифра трохи безумна, але очікування війни саме так і ціноутворюються Лінія децентралізації від долара стає все яснішою, центробанки шалено нарощують запаси золота Запаси нафти вже майже стали стратегічними резервами, вони готові накопичувати до смерті, щоб не допустити перебоїв, цю логіку я розумію