#以太坊大户持仓变化 Стейблкоїни швидко не витримують? Останнім часом криптоспільнота обговорює дуже болюче питання

$ETH

Днями в мережі з'явився глибокий аналіз недоліків механізму стейблкоїнів, який викликав великий резонанс. Основна ідея дуже проста: на даний момент децентралізовані стейблкоїни стикаються з трьома фундаментальними суперечностями, і якщо їх не вирішити, проблеми неминучі —

**Проблема перша: занадто довго залежали від долара**

Говорячи просто, сучасні стейблкоїни — це ончейн-агенти долара. Але у цього підходу є великий недолік — сам долар знецінюється, і тоді стейблкоїн теж знецінюється. З'явилися пропозиції прив'язати стейблкоїн до кошика індексів інфляції споживчих товарів, щоб справді зберегти цінність. Інакше користувачі залишаться в тіні традиційної фінансової системи.

**Проблема друга: оракул — найбільша точка відмови**

Зараз багато протоколів отримують дані з кількох вузлів. Що трапляється? Величезні інвестиції можуть бути використані для маніпуляцій з даними. За останні два роки кількість атак на оракули зросла на 200%, і вони вже стали найбільшою загрозою безпеці протоколів. Дизайн децентралізованих оракулів — це питання життя і смерті: вони мають бути стійкими до атак і водночас не монополізовані кількома майнерами. Це дуже серйозно.

**Проблема третя: дохідність взагалі не конкурує з стейкінгом**

Дані показують: річна доходність стейкінгу — в середньому 3-5%, тоді як більшість продуктів із доходністю для стейблкоїнів — лише 1-2%. Як компенсувати цю різницю? Чи будуть користувачі просто сидіти і чекати? Це неможливо. Потрібно пропонувати конкурентоспроможні механізми доходу, інакше капітал просто проголосує ногами.

**Заглядаючи в ситуацію, розумієш, наскільки серйозні проблеми**

· Загальний ринковий капітал децентралізованих стейблкоїнів становить лише близько 5% від усього ринку стейблкоїнів
· Річна доходність стейкінгу — 3-5%, продукти із доходністю для стейблкоїнів — переважно 1-2%
· Атаки на оракули за останні два роки подвоїлися, ставши найбільшою загрозою для протоколів

Що приховано за цими цифрами? Це свідчить про те, що дизайн децентралізованих стейблкоїнів ще не вирішив ключові потреби.

Залишайте коментарі та діліться своїми думками — у чому полягає майбутнє стейблкоїнів? Чи потрібно реформувати базовий механізм, чи чекати нових рішень?