#美国贸易赤字状况 $ETH $XRP

Політичний курс Федеральної резервної системи змінюється — ринок починає фантазувати про різні дивовижні сценарії — екстрене зниження ставок, негативні відсотки, — і це всіх захоплює. Але ці чутки — це в кращому випадку паперові історії. Насправді важливо запитати: коли традиційна фінансова система почне цикл зниження ставок, чи знизяться витрати на позики у DeFi?

Відповідь не обов’язково так.

Прикладом є протоколи з адаптивною ставкою, наприклад Lista DAO. Вони зовсім не зважають на обличчя ФРС, а орієнтуються лише на реальний попит і пропозицію у пулі на блокчейні. Алгоритм не має емоцій — він працює за логікою. Зазвичай мета — тримати ставку позик нижче 2%, але коли ринок шалено входить, користувачі масово закладають активи і беруть стабільні монети для левериджу, використання пулу миттєво зростає до межі, і автоматично активується система штрафів.

Що ви побачите в цей момент? Вартість позик зросте з 1% до двозначних чисел — іноді навіть понад 10%.

Багато хто тут і "злітає з гірки". Вони йдуть у ринок, маючи в голові лише "політичні вигоди" і "епоху негативних ставок", але ігнорують одну критичну проблему: витрати на DeFi позики можуть раптово вибухнути, і ніхто не може спрогнозувати, скільки це триватиме. Ваша запланована стабільна арбітражна стратегія миттєво зникає.

Тому мій підхід дуже простий і жорсткий: незалежно від того, наскільки голосно кричать про позитивні новини, я спершу провожу стрес-тест. Головне питання — якщо витрати на позики залишатимуться понад 10% протягом наступного місяця, чи зможе моя позиція вижити? Якщо баланс не збалансований — я не буду ризикувати навіть найпривабливішими можливостями.

У світі DeFi саме код — це центральний банк, і він ніколи не проявляє співчуття.