П’ять прихованих перлин: цінні акції, які виділяються переконливими показниками EBITDA до підприємницької вартості

Коли шукаєш недооцінені акції, більшість інвесторів орієнтуються на коефіцієнт P/E — він простий, знайомий і широко доступний. Але ось у чому підступ: цей популярний показник розповідає лише половину історії. Він ігнорує рівень боргу і навіть не може оцінити збиткові компанії. Саме тут на допомогу приходить EV-to-EBITDA як більш комплексна альтернатива.

Чому розумні інвестори переходять на оцінки на основі EBITDA

Коефіцієнт EV-to-EBITDA працює інакше ніж P/E. Він ділить вартість підприємства (ринкову капіталізацію плюс борг мінус готівка) на прибуток до сплати відсотків, податків, зносу та амортизації. Такий підхід захоплює те, що пропускає P/E: реальну здатність компанії заробляти незалежно від структури капіталу та бухгалтерських методів.

Ключові переваги є переконливими:

Низький мультиплікатор EBITDA до вартості підприємства сигналізує про потенційну недооціненість — саме те, що шукають цінові мисливці. Оскільки цей показник враховує кредитне навантаження, він особливо корисний для порівняння компаній з високим боргом або оцінки цілей для поглинання. На відміну від P/E, підхід на основі EBITDA працює з збитковими компаніями, які все ще генерують операційний грошовий потік. Його також набагато важче маніпулювати за допомогою бухгалтерських хитрощів.

Проте цей показник значно варіює в різних галузях — технології зазвичай торгуються з премією, тоді як промисловість — нижче. Висновок: використовуйте коефіцієнти EBITDA разом із P/E, ціною до балансової вартості та ціною до продажів для цілісного огляду.

Формула скринінгу, яка виявила п’ять видатних акцій

Наші критерії відбору поєднували кілька фільтрів: EV-to-EBITDA нижче медіани галузі, знижка за прогнозним P/E, ціна до балансової вартості нижча за середню по галузі, ефективність ціни до продажів, зростання прибутку вище галузевих стандартів, достатній обсяг торгів (50К+ акцій щодня), мінімальна ціна $5, а також Zacks Rank #1 or #2 у поєднанні з оцінкою цінності A або B.

З 16 кандидатів, що відповідали всім параметрам, п’ять акцій виявилися особливо привабливими:

Plains GP Holdings (PAGP) транспортує і продає сиру нафту та продукти переробки. Ця компанія з рейтингом Zacks Rank #1 і оцінкою цінності A прогнозує зростання прибутку на 27% у 2026 році. Оцінка на основі EBITDA свідчить про значний потенціал зростання, оскільки консенсусні оцінки були підвищені на 19.7% за останні 60 днів.

DNOW Inc. керує глобальною мережею розподілу енергетичних та промислових рішень. З рейтингом #1 і оцінкою цінності A, ця дистриб’юторська компанія очікує зростання прибутку на 18.5% у 2026 році. Перегляди аналітиків підвищили консенсусні оцінки на 2.1% за два місяці — тонкий, але стабільний сигнал підтримки.

Gibraltar Industries (ROCK) виробляє промислові та будівельні товари. Ця акція з рейтингом #2 і оцінкою A за цінністю очікує зростання прибутку на 11% у 2026 році. Консенсусне зростання недавно підвищилося на 1.5%, що відображає скромний, але позитивний настрій.

Miller Industries (MLR) спеціалізується на виробництві обладнання для буксирування та відновлення. Його драматичне прогнозоване зростання прибутку на 139.5% у 2026 році виділяється — результат легших для порівняння показників, а не нереалістичних прогнозів. Компанія з рейтингом #2 і оцінкою цінності A побачила, що консенсусні оцінки зросли на 19.7% за 60 днів, що свідчить про впевненість аналітиків.

Sally Beauty Holdings (SBH) розповсюджує професійні косметичні засоби по всьому світу. Ця роздрібна компанія з рейтингом #2 і оцінкою цінності A прогнозує зростання прибутку на 8.4% у 2026 фінансовому році. Консенсус нещодавно підвищився на 2.5%, що свідчить про стабільну підтримку аналітиків.

Чому це важливо зараз

П’ять акцій мають спільну важливу рису: привабливі оцінки на основі EBITDA у поєднанні з помітним імпульсом зростання прибутку. Коли вартість підприємства низька відносно операційної здатності заробляти, і коли аналітики постійно підвищують оцінки, запас безпеки нахиляється на користь інвесторів.

Цей дисциплінований підхід до виявлення недооцінених можливостей історично перевищував результати ширшого ринку значними відсотками. Поєднання строгих метрик — особливо рамки EBITDA — з індикаторами фундаментального імпульсу забезпечує систематичний спосіб фільтрувати шум і знаходити справжні можливості в сучасному складному ринку.