Потужне генерування грошового потоку CIEN: чи зможе воно підтримувати викуп акцій у 2026 році?

Фінансова картина

Ciena Corporation (CIEN) завершила фінансовий 2025 рік з вражаючим балансом, який привернув увагу інвесторів. Компанія закінчила період з 1,4 мільярда доларів у ліквідних активах, підтриманих значним грошовим потоком від основних операцій, що склав $806 мільйонів, та вільним грошовим потоком у розмірі $665 мільйонів після врахування $140 мільйонів капітальних витрат. Це міцне генерування грошових коштів стало очевидним через рішення компанії щодо розподілу капіталу — CIEN викупила акцій на суму $330 мільйонів протягом першого року своєї програми з дозволом $1 мільярдів.

Глянувши вперед на фінансовий 2026 рік, керівництво озвучило послідовність у своїй стратегії повернення акціонерам, плануючи здійснювати викуп акцій на схожих рівнях з попереднім роком. Це впевненість, здається, ґрунтується на двох факторах: демонстрованій здатності компанії генерувати сильний грошовий потік та очікуваннях подальшого зростання прибутків.

Драйвери зростання та оновлений прогноз

Попит на продукцію Ciena залишається сприятливим, зумовлений кількома довгостроковими тенденціями. Зростання мережевого трафіку та збільшення пропускної здатності — значною мірою спричинене поширенням застосувань штучного інтелекту — створюють сприятливий фон для компанії. Розширення хмарної інфраструктури та рішення для міжз’єднання дата-центрів забезпечують стабільний імпульс, тоді як вибуховий розвиток інфраструктури ШІ стає основним каталізатором.

З огляду на цю ситуацію, Ciena значно підвищила свій прогноз на 2026 фінансовий рік. Компанія тепер прогнозує доходи у діапазоні від $5.7 мільярдів до $6.1 мільярдів, що становить приблизно 24% зростання у середній точці — значне підвищення порівняно з 17% зростанням, яке було повідомлено у вересні. Це прискорення демонструє підвищену впевненість керівництва у ринкових умовах та позиціонуванні компанії для захоплення частки ринку.

Очікуваний грошовий потік від цього зростання доходів має забезпечити фінансову гнучкість для Ciena зберегти свої зобов’язання щодо викупу акцій, одночасно інвестуючи у програми зростання. Компанія залишається зосередженою на розвитку передових можливостей у когерентних оптичних системах, технологіях міжз’єднання, когерентних маршрутизаторах та рішеннях, таких як DCOM. Також виник стратегічний поворот: у той час як інвестиції у домашній широкосмуговий інтернет зменшуються, компанія подвоює зусилля у сегментах з високим зростанням.

Щоб підтримати підвищений попит, очікуваний наприкінці 2026 року та пізніше, Ciena оголосила про плани збільшити капітальні витрати до межі $250 мільйонів та $275 мільйонів у наступному фінансовому році. Крім того, інвестиції, пов’язані з масками для 3-нанометрових технологій, додатково підтримають готовність виробництва компанії.

Стратегічна діяльність з придбання

Ciena також підтвердила свою прихильність до неорганічного зростання через придбання Nubis Communications, спеціаліста з рішень для електричних та оптичних міжз’єднань. Цей крок доповнює зусилля компанії щодо органічного розвитку та розширює її технологічні можливості у важливій галузі інфраструктурного стеку.

Контекст галузі

У рамках ширшого сектору мережевих та комунікаційних компонентів, компанії-конкуренти здійснюють подібні стратегії розподілу капіталу, орієнтовані на повернення акціонерам. Це зближення навколо програм викупу акцій та дивідендів відображає впевненість галузі у довговічності трендів попиту, зумовлених ШІ, та у здатності генерувати грошові кошти, що їх підтримують. Підхід Ciena щодо балансування розподілу акціонерам та реінвестицій у зростання дає їй конкурентну перевагу у цій групі.

Оцінка та ринкова динаміка

Акції CIEN нещодавно перевищили показники індустрії “Комунікаційні компоненти”, вирісши на 21% за останній місяць у порівнянні з 10,1% зростанням у ширшому секторі. За оцінкою, CIEN торгується за прогнозним 12-місячним співвідношенням ціна-прибуток у розмірі 43.23, що трохи нижче за середнє по галузі 47.27, що свідчить про помірну знижку попри сильну позицію компанії.

Консенсусні оцінки прибутків CIEN за 2026 фінансовий рік були підвищені за останні два місяці, що відображає оновлену впевненість у перспективах компанії та її здатності до виконання планів. Поточний аналітичний консенсус демонструє позитивний настрій щодо перспектив акцій.