Падіння Palantir у січні: ротація ринку чи спекуляція на фіксації прибутків?

Налаштування

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) зазнала удару у п’ятницю, знизившись на 5,9% станом на 13:41 EDT. Не було жодних компаній-специфічних сенсацій — натомість, ідеальний шторм ринкових динамік спричинив негативний настрій щодо гіганта штучного інтелекту, щоб розпочати 2026 рік.

Три фактори за падінням цін

Ротація у секторі технологій

Весь сектор програмного забезпечення зазнав слабкості у п’ятницю, сигналізуючи про ширший зсув у позиціонуванні інвесторів. Одночасно, акції напівпровідників продемонстрували надзвичайно сильний показник, що вказує на перерозподіл капіталу у технологічному просторі. Ця динаміка ротації сама по собі була достатньою, щоб тягнути вниз якісні імена у сфері програмного забезпечення, такі як Palantir, незалежно від фундаментальних показників окремих компаній.

Оптимізація податків наприкінці року

Ось технічний аспект, який багато хто може пропустити: Palantir за 2025 рік піднялася на 138%, підживлювана послідовними перевищеннями прибутків та прискореним квартальним зростанням у межах від 40% до 60%. Багато інвесторів, ймовірно, трималися міцно до кінця року, а потім стратегічно продавали у перший торговий день, щоб відкласти зобов’язання щодо податку на капітальний прибуток до квітня 2027 року. Це розумний хід, навіть якщо він створює тимчасовий тиск на ціну.

Ефект Клубу Засновників

Співзасновник Palantir Пітер Тіль підтримує тривалі зв’язки з певними фігурами у технологічній індустрії — зв’язки, що сягають початку 2000-х років, коли він був у стартапах. Коли Tesla повідомила про поставки автомобілів за Q4 у кількості 418 227 одиниць (значно нижче за оцінку Уолл-Стріт у 440 907), що ознаменувало другий поспіль рік зменшення поставок, негативний настрій поширився по всій екосистемі засновників. Хоча між цими двома компаніями немає прямого операційного зв’язку, деякі інвестори ментально групують акції, пов’язані з цією взаємопов’язаною групою технологічних піонерів, створюючи ефекти переносу під час ринкових турбуленцій.

Питання оцінки

За 390-кратним співвідношенням до чистого прибутку навіть після падіння, акції Palantir, безумовно, виглядають розтягнутими за традиційними показниками. Однак ця, здавалося б, стратосферна мультиплікація може бути виправданою, якщо компанія зможе зберегти свій імпульс 2025 року. Palantir позиціонує себе як провідну платформу для перетворення можливостей генеративного ШІ у вимірювану бізнес-цінність — переконлива історія, якщо виконання продовжиться.

Що далі?

Чи вдасться поточна оцінка в кінцевому підсумку залишитися стабільною, залежить від одного критичного змінного: Чи зможе Palantir підтримувати вибухове зростання 2025 року, чи настане неминуче уповільнення? Ринок зрештою вимагатиме відповіді.