ETF напівпровідників проти широких технологій: який дає кращі ризик-скориговані доходи?

Коли мова йде про отримання експозиції до технологічного сектору Америки, дві гігантські компанії виділяються — iShares Semiconductor ETF (SOXX) та State Street Technology Select Sector SPDR ETF (XLK). Хоча обидва відстежують технологічний сектор, їхні інвестиційні філософії не можуть бути більш різними: SOXX зосереджений на виробниках чипів, тоді як XLK охоплює ширший спектр. Розуміння цих відмінностей допоможе вам обрати фонд, який відповідає вашому рівню ризику та інвестиційному горизонту.

Доходність: Перевага напівпровідників має свою ціну

За останні п’ять років SOXX значно випередив свого ширшого конкурента. Фонд, орієнтований на напівпровідники, показав середньорічний темп зростання (CAGR) у 21.1%, побивши (XLK) з 18.6% CAGR — це сам по собі хороший результат, що перевищує 14.8% S&P 500. Однак цей додатковий приріст приблизно у 2.5 відсоткових пункти на рік розповідає лише половину історії.

Переваги SOXX супроводжувалися значною турбулентністю. Максимальне зниження за п’ять років склало жорсткі 45.76%, тобто інвестори, які купували на піку у 2021 році, зазнали майже 46% збитків у найнижчій точці у 2022. У той час як XLK пережив цей період із максимальним зниженням у 33.55% — різниця у 12 пунктів, яку не можна ігнорувати.

Коли ви дивитеся на результати за останні 12 місяців $34 станом на 2 січня 2026$8 , різниця ще більше зростає. SOXX виріс на 42.0%, тоді як XLK піднявся на 23.2%, що ілюструє значну волатильність, яку приносить концентрація у напівпровідниках під час бичих ринків.

Структура витрат: прихований тягар для доходності

Один із найчастіше ігнорованих факторів при виборі фонду — коефіцієнт витрат, але він накопичується з часом. SOXX стягує 0.34% щорічно, тоді як XLK — лише 0.08% — різниця у чотири рази, яку багато роздрібних інвесторів вважають незначною.

На інвестицію у $10,000 ви платитимете (на рік з SOXX проти )з XLK. За 20 років, при середньорічному зростанні у 7%, ця різниця у комісії може коштувати вам тисячі у складних втрат. Більше того, дивідендна дохідність XLK у 0.62% трохи перевищує SOXX з 0.55%, що дає можливість отримати трохи кращий дохід для інвесторів, орієнтованих на доход.

Склад портфеля: концентрація проти диверсифікації

Структурні відмінності цих фондів пояснюють їхні профілі ризику. SOXX має лише 30 позицій, повністю у напівпровідниках, створюючи цілеспрямовану експозицію до компаній, таких як Advanced Micro Devices AMD, Broadcom та Nvidia. Така концентрація означає, що фонд рухається у такт з циклами індустрії чипів — дуже вигідно під час бумів напівпровідників, але й дуже ризиковано під час спадів.

XLK, натомість, містить 70 акцій у всій екосистемі технологій. Його основні активи — Nvidia на 13.72%, Apple на 12.82% та Microsoft на 11.17%, поряд із постачальниками програмного забезпечення, ІТ-сервісами та виробниками обладнання. Така диверсифікація забезпечує природний амортизатор ударів; коли напівпровідники зазнають труднощів, програмне забезпечення може триматися стабільно.

Розмір фонду та філософія управління

XLK керує 93.4 мільярдами доларів активів, що значно перевищує SOXX з 17.7 мільярдами доларів, відображаючи його 27-річний досвід як секторного лідера. Такий масштаб забезпечує більш тісні спреди та кращу реалізацію для акціонерів. SOXX, хоча й новіший на ринку, приваблює інвесторів, які шукають експозицію до індустрії чипів через більш спеціалізований підхід.

Висновок: баланс ризику та доходу

Вибір між SOXX і XLK у кінцевому підсумку залежить від вашої інвестиційної філософії. Консервативні інвестори і ті, хто має коротший горизонт, схиляються до нижчих комісій, ширшої диверсифікації та меншої волатильності. Коефіцієнт витрат у 0.08% і максимальне зниження у 33.55% за п’ять років забезпечують більш плавний рух і передбачувані результати.

Агресивні інвестори і ті, хто оптимістично налаштований щодо циклів напівпровідників, можуть знайти привабливим CAGR у 21.1% та концентрацію активів у SOXX, незважаючи на вищі витрати та волатильність. Якщо ви можете витримати майже 50% збитків без паніки, довгострокові переваги SOXX можуть виправдати турбулентний шлях.

Жоден із фондів не є об’єктивно кращим — вони обслуговують різні типи інвесторів. Головне — чесно оцінити свою толерантність до ризику та інвестиційний горизонт перед вкладенням капіталу в будь-який з них.