Створення пасивного доходу за допомогою стратегій високого доходу від дивідендів: підхід через ETF з покритими колл-опціонами

Пошук сталого пасивного доходу посилився, оскільки традиційні інвестиційні доходи стикаються з перешкодами через волатильність дохідності казначейських облігацій, інфляційний тиск і змінювану монетарну політику. Фонди, що торгуються на біржі (ETF), стали основним інструментом для інвесторів, що шукають дохід, пропонуючи професійне управління, диверсифікацію та надійні грошові виплати через один актив.

Серед найефективніших стратегій отримання доходу — ETF з покритими колл-опціями та фонди, орієнтовані на дивіденди, — пропонують переконливі рішення. Ці інструменти поєднують зручність пасивного інвестування з підвищеним генеруванням доходу, що робить їх привабливими для створення рецесійно-стійких джерел доходу без необхідності постійного управління портфелем.

Що робить ETF з високим доходом ефективним?

Найуспішніші ETF, що генерують дохід, мають чотири ключові характеристики: сталий дивідендний дохід, який не ставить під загрозу збереження капіталу; потенціал зростання для захисту від інфляції; мінімальні збори, що не зменшують довгострокову прибутковість; і географічна або секторна диверсифікація для зменшення ризику концентрації.

Два провідні варіанти ілюструють ці принципи і враховують різні пріоритети інвесторів у сучасних умовах невизначеності ринку.

JPMorgan Equity Premium Income ETF: Лідер стратегії покритих колл-опцій

JPMorgan Equity Premium Income ETF (NYSEMKT: JEPI) закріпив за собою статус домінуючого інструменту в інвестуванні, орієнтованому на дохід, накопичивши майже $39 мільярд активів з моменту запуску в 2020 році. Цей активно керований ETF з покритими колл-опціями забезпечує приблизно 7.4% поточного доходу через двовекторну модель доходу, яку важко повторити пасивним стратегіям.

Архітектура фонду поєднує два джерела доходу: ретельно відібрані американські акції з міцною фундаментальною базою та стабільним прибутком, у поєднанні з складною стратегією продажу колл-опціонів. Продаючи закриті колл-опціони на індекс S&P 500 через зв’язані з акціями ноти, фонд отримує додатковий дохід понад стандартні дивіденди. Такий підхід особливо ефективний для щомісячних виплат і зменшення волатильності портфеля.

Важливо розуміти компроміс: хоча стратегія з покритими колл-опціонами значно підвищує дохідність, вона одночасно обмежує потенціал зростання під час сильних бичачих ринків. Продаж колл-опціонів зобов’язує фонд обмежити прибутки у разі значного зростання ринку. Для інвесторів, що цінують поточний дохід понад максимальне зростання капіталу, це є прийнятним і навіть бажаним компромісом.

Річна ставка витрат у 0.35% відображає активне управління цим інструментом, але підвищена дохідність виправдовує цю вартість для більшості інвесторів. Фонд показав стійкість під час ринкових спадів і зберігав темпи зростання у підйомних ринках — комбінація, яку чисті пасивні стратегії дивідендів важко досягти.

Щомісячний графік виплат особливо приваблює інвесторів, що орієнтовані на регулярний дохід. Хоча суми виплат коливаються залежно від премій за опціонами та ринкових умов, фонд зберіг дисципліну щодо рівня доходу, закріплюючи свою позицію як основний актив для тих, хто шукає передбачуваний грошовий потік.

Vanguard International High Dividend Yield ETF: Глобальна диверсифікація з потенціалом зростання за оцінкою

Для інвесторів, що шукають міжнародне охоплення у поєднанні з поточним доходом, Vanguard International High Dividend Yield ETF (NASDAQ: VYMI) пропонує переконливу цінність. Цей фонд слідкує за індексом FTSE All-World ex U.S. High Dividend Yield, що дає доступ до понад 1,500 високодивідендних платників у розвинених і нових ринках Європи, Азії та Латинської Америки.

Поточна дохідність близько 4.3%, у поєднанні з дуже конкурентною ставкою витрат у 0.17%, робить цей фонд одним із найдоступніших з точки зору вартості. Конкуренти у цій категорії зазвичай стягують збори близько 1%, тому структура витрат VYMI є значною перевагою для довгострокового накопичення багатства.

Особливо привабливим є оцінка: зважене середнє співвідношення ціна/прибуток становить лише 11.7, що суттєво знижує оцінку S&P 500, яка наразі близько 20. Це свідчить про потенціал значного зростання капіталу, якщо міжнародні ринкові оцінки нормалізуються до історичних рівнів — забезпечуючи і поточний дохід, і майбутнє зростання.

Найбільші секторні частки портфеля — споживчі товари, енергетика та охорона здоров’я, зосереджені навколо стабільних платників дивідендів, таких як Nestle, Roche і Shell. Ці компанії демонструють надійність доходу протягом кількох циклів, зменшуючи ризик скорочення виплат під час економічних труднощів.

Виняткова географічна диверсифікація зменшує ризик концентрації, що часто характерно для стратегій з доходом лише у США. Міжнародне диверсифікування дозволяє фонду отримувати дохідні можливості у різних економіках і валютах, підвищуючи стійкість у разі негативних тенденцій у окремих регіонах.

Порівняння двох підходів

Ці фонди обслуговують різні профілі інвесторів і цілі. JPMorgan JEPI виступає як агресивний генератор доходу з використанням стратегій з покритими колл-опціями для максимізації щомісячних виплат, що ідеально підходить для тих, хто цінує поточний дохід і грошовий потік щомісяця. Vanguard VYMI працює як консервативний глобальний інструмент з потенціалом зростання за оцінкою, більш підходящий для інвесторів, готових на менший поточний дохід у обмін на можливість зростання капіталу і міжнародну диверсифікацію.

Інвестор може тримати обидва — використовуючи JEPI для високого поточного доходу і VYMI для диверсифікації глобального охоплення з потенціалом зростання. Разом вони охоплюють кілька аспектів комплексної стратегії доходу без дублювання.

Як прийняти рішення

Для інвесторів, що шукають високий поточний дохід із помірною волатильністю і скромними можливостями зростання, ETF з покритими колл-опціонами, такі як JEPI, пропонують переконливі рішення. Щомісячний грошовий потік забезпечує реальні грошові надходження, приймаючи обґрунтовані обмеження щодо максимального зростання.

Для тих, хто цінує диверсифікацію, міжнародне охоплення і потенціал зростання за оцінкою поряд із поточним доходом, VYMI пропонує більш терплячий підхід. Нижча ставка витрат підтримує довгострокове накопичення багатства, а поточний дохід доповнює інші джерела доходу.

Обидва фонди демонструють, як сучасні структури ETF дозволяють отримувати складний дохід, раніше доступний лише через складні та дорогі альтернативи.