Таймінг ринку: розуміння теорії економічного циклу Беннера

Історичне підґрунтя ринкових циклів

Самуель Беннер, фермер з Огайо XIX століття, розробив один із найраніших систематичних підходів до прогнозування руху ринків. У 1875 році він проаналізував історичні економічні дані та виявив повторювані закономірності, які розділяли роки краху ринку від років процвітання та рецесії. Його модель для розуміння періодів, коли потрібно заробляти вже понад століття захоплює трейдерів і інвесторів — особливо через те, що цикли здаються повторюватися з дивовижною послідовністю.

Основне спостереження Беннера було досить простим: ринки не рухаються випадково. Замість цього вони слідують передбачуваним хвилям паніки, буму та спаду.

Трициклічна модель: коли діяти

Цикл А - Роки фінансової паніки (Кожні ~18 років)

Це зони небезпеки. Історично позначені як: 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, а також прогнозовані вперед до 2035, 2053.

Що відбувається: У ці роки домінують крахи ринків, панічні продажі та серйозні економічні скорочення. Активи втрачають цінність, а довіра інвесторів зникає.

Дія трейдера: Це час, коли більшість інвесторів зазнає збитків. Стратегія не полягає у продажу — а у тому, щоб не потрапити в пастку. Багато досвідчених трейдерів зменшують експозицію перед цими періодами.

Цикл В - Процвітання та пікові ціни (Кожні ~9-11 років)

Роки, коли активи мають преміальні ціни: 1926, 1935, 1945, 1955, 1962, 1972, 1980, 1989, 1998, 2007, 2016, 2026, з подальшими піками, прогнозованими на 2035 та 2043.

Що відбувається: Економічне відновлення, зростання цін, оптимізм і сильні оцінки. Це час, коли натовп купує дорого, вважаючи, що ціна буде зростати вічно.

Дія трейдера: Це точка виходу. Чи тримаєте ви активи з попередніх мінімумів, чи фіксуєте прибутки з недавніх зростань — роки Циклу В є оптимальним періодом для заробітку шляхом продажу на підйомі.

Цикл С - Депресія та можливість для покупки (Кожні ~7-10 років)

Парадайз для контр-інвесторів: 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1995, 2006, 2011, 2023, з майбутніми вікнами в 2030, 2041, 2050, 2059.

Що відбувається: Ціни падають, настрій стає токсичним, капітал сидить у стороні з страху. Але саме тут зростає поколінневе багатство.

Дія трейдера: Купуйте агресивно. Накопичуйте активи, коли інші панікують. Тримайте до наступного циклу процвітання.

Застосування теорії Беннера до сучасних ринків

Практичний ритм чітко проявляється:

Крок 1 (Цикл С - Купуйте): Чекайте на обвал цін. Набирайте позиції, коли паніка досягає піку. Останній приклад: 2023 — саме цей сценарій, великий вікно для купівлі за теорією.

Крок 2 (Цикл В - Продавайте): Коли настає відновлення і зростають оцінки, виходьте. Теорія прогнозує 2026 як наступний великий пік для продажу на підйомі.

Крок 3 (Цикл А - Захищайтеся): До 2035 року теорія циклів передбачає небезпечне зближення — зіткнення Циклу А і Циклу В. Це може означати або вершину з подальшою різкою корекцією, або початок великого панічного циклу.

Важливий розподіл часу

Беннер не просто визначав роки; він визначав інтервали:

• Панічні цикли повторюються приблизно кожні 16-18 років
• Пікові періоди процвітання трапляються приблизно кожні 9-11 років
• Можливості для купівлі з’являються приблизно кожні 7-10 років

Ці накладаючіся ритми створюють характерний патерн бум-спад, який спостерігають інвестори в різних класах активів.

Чому ця модель досі актуальна

На ринках, керованих емоціями — страхом і жадібністю — повторювані цикли мають інтуїтивний сенс. Коли мине достатньо часу, щоб учасники забули про попередній крах, умови для наступного відновлюються. Коли активи досягають пікових оцінок, повернення до середнього стає неминучим.

Сила теорії полягає не у ідеальній прогнозуванні, а у визначенні періодів, коли потрібно заробляти через розуміння психології ринку, а не боротьбу з нею.

Основний висновок для сучасного інвестора

Модель Беннера вказує, що ми знаходимося між критичними точками повороту. Наступний пік Циклу В у 2026 році — важливе вікно для продажу. Збіг навколо 2035 року вимагає обережності. Тим часом, вікно для купівлі, яке характеризувало 2023, проходить — і саме тоді більшість трейдерів починає жалкувати, що не діяли раніше.

Реальний прибуток полягає не у точному вгадуванні цін, а у повазі до цих циклів і правильному позиціонуванні.