Щоразу, коли ринок починає рости, виникає сильна тривога щодо ліквідації. Щойно я спостерігав за знищенням понад $690 мільйонів у позиках з високим кредитним плечем на основних біржах за останні кілька годин. Це одна й та сама схема щоразу — імпульс наростає, роздрібні інвестори з FOMO входять з 10-кратним кредитним плечем, потім раптовий відкат і починається каскад. Волатильність постійно вибиває трейдерів, які неправильно позиціоновані. Нам потрібен інший тип бичачого руху цього циклу, такий, що не карає лише надмірно позичені позиції щоразу, коли ми отримуємо 3-5% зростання. Ринок потребує справжнього накопичення та стабільного імпульсу замість цих різких коливань, які більше сприяють ліквідаторам, ніж справжнім тримачам.