Що таке Uni? Глибоке ознайомлення з провідною DEX-платформою сьогодні

Trong thế giới tài chính phi tập trung (DeFi), буде важко не знати про Uniswap. Від моменту оголошення у 2018 році ця платформа розвинулася в одну з найбільших децентралізованих (DEX) бірж у світі. Але що таке uni насправді і чому вона така важлива? Ця стаття допоможе вам краще зрозуміти механізм роботи, версії розвитку та спосіб використання Uniswap для торгівлі криптовалютами.

Що таке Uniswap?

Uniswap — це платформа для торгівлі криптовалютами, яка працює на блокчейні Ethereum, дозволяючи користувачам обмінювати токени ERC-20 без посередників або централізованих органів. На відміну від традиційних бірж, Uniswap не використовує книгу ордерів (order book) для з’єднання покупців і продавців. Замість цього вона застосовує технологію автоматизованого маркет-мейкера (AMM - Automated Market Maker) для сприяння торгівлі.

З’явлення Uniswap стало значним проривом у сфері DeFi, оскільки воно пропонує новий спосіб торгівлі без необхідності реєстрації, верифікації особистості або складних процедур.

Механізм AMM — Серце Uniswap

Інструмент автоматизованого маркет-мейкера (AMM) — це технічна основа роботи Uniswap. Замість залежності від покупців і продавців, AMM використовує пули ліквідності для автоматичного визначення цін і виконання транзакцій.

Принцип роботи AMM базується на заздалегідь запрограмованій математичній формулі. Ця формула обчислює ціну кожного токена у пулі ліквідності на основі попиту і пропозиції. Коли ви здійснюєте транзакцію, ціна автоматично обчислюється смарт-контрактом, що гарантує відображення актуального співвідношення попиту і пропозиції.

Перевага AMM перед традиційними книгами ордерів полягає в тому, що вона не вимагає появи покупця або продавця. За умови наявності ліквідності у пулі, торгівля може відбуватися цілодобово без перерв.

Пули ліквідності та Постачальники ліквідності

Пул ліквідності — це сукупність активів, зібраних від спільноти користувачів. Кожен пул складається з двох типів токенів — наприклад, ETH і USDC — які зберігаються у смарт-контракті. Цей пул забезпечує достатню ліквідність для виконання транзакцій у будь-який час.

Щоб пул був достатньо забезпечений активами, Uniswap потребує людей, готових внести свої токени. Цих людей називають постачальниками ліквідності (Liquidity Provider - LP). Коли постачальник ліквідності вносить токени у пул, він отримує комісію з кожної транзакції, що відбувається у цьому пулі.

Зазвичай, Uniswap стягує приблизно 0,3% комісії за кожен обмін. Ця комісія не йде безпосередньо у кишеню Uniswap, а ділиться з постачальниками ліквідності пропорційно їх внескам у пул. Це стимулює користувачів брати участь у екосистемі DeFi і отримувати пасивний дохід.

Формула сталого добутку

Щоб забезпечити стабільність і достатню ліквідність, Uniswap використовує математичну формулу під назвою “constant product formula” (формула сталого добутку). Вона працює так:

Коли ви знімаєте один тип токена з пулу, кількість цього токена зростає у певному співвідношенні, щоб зберегти сталий добуток. Це автоматично регулює ціну токена на основі попиту і пропозиції, запобігаючи маніпуляціям ціною або надмірному дисбалансу.

Ця формула гарантує, що пул ніколи не вичерпує ліквідність повністю, оскільки при зменшенні ліквідності одного з токенів його ціна зростає, що робить менш привабливим його купівлю або продаж.

Історія розвитку: від v1 до v3

Uniswap v1 (2018)

Перший реліз був у 2018 році з метою довести, що модель AMM може працювати на практиці. Uniswap v1 дозволяв обмінювати токени ERC-20 між собою, але був досить базовим порівняно з наступними версіями. Проте, він відкрив новий шлях для DeFi.

Uniswap v2 (2020)

Оновлення 2020 року принесло значні покращення. v2 дозволив безпосередній обмін між парами токенів ERC-20 без необхідності залучати Ethereum (ETH) як посередника. Крім того, v2 зменшив газові збори, підвищив ефективність торгів і додав функцію flash swap, яка дозволяє позичати токени з умовою повернення у тому ж блоці.

Ці покращення зробили Uniswap однією з найпопулярніших DEX.

Uniswap v3 (Зараз)

Версія v3 стала значним еволюційним кроком. Однією з ключових функцій є “concentrated liquidity” — можливість для постачальників ліквідності обирати конкретний ціновий діапазон для надання ліквідності замість розподілу по всьому ціновому спектру.

Наприклад, замість внесення токенів у пул з діапазоном від 0 до нескінченності, постачальник може обрати лише діапазон від 1 000 до 5 000 доларів. Такий підхід значно підвищує ефективність використання капіталу, оскільки більшість транзакцій відбувається у вузькому ціновому діапазоні.

Токен UNI — управління Uniswap

Хоча Uniswap працює з 2018 року, лише у 2020 році він випустив власний токен — UNI. UNI — це токен ERC-20 з функцією управління, що дозволяє власникам UNI брати участь у прийнятті рішень щодо розвитку Uniswap.

Поточні дані про UNI:

• Поточна ціна: $5.39
• Зміна за 24 години: -7.65%
• Обсяг торгів за 24 години: $3.14M
• Лікуюча капіталізація: $3.42B

Право голосу кожного власника UNI пропорційне кількості токенів, які він має. Ця система управління є цілком децентралізованою, і будь-хто, хто володіє UNI, може пропонувати та голосувати за зміни у протоколі.

Як торгувати на Uniswap

Торгівля на Uniswap досить проста порівняно з централізованими біржами. Маючи криптогаманець з токенами ERC-20, ви можете почати:

1. Перейти на офіційний сайт Uniswap і підключити свій Ethereum-гаманець (MetaMask, WalletConnect, тощо)
2. Обрати токени для продажу та купівлі з списку
3. Ввести кількість токенів для продажу. Система автоматично покаже приблизну кількість отриманих токенів
4. Перевірити газові збори і комісію (0.3%), потім натиснути “Swap”
5. Підтвердити транзакцію у своєму гаманці. Транзакція буде виконана миттєво

Весь процес відбувається у блокчейні, тому ви маєте повний контроль над своїми активами.

Ризики та недоліки

Хоча Uniswap має багато переваг, існують і ризики, які потрібно враховувати:

Високі газові збори: Uniswap працює на Ethereum, тому у періоди перевантаження мережі газові збори можуть бути дуже високими. Це робить дрібні транзакції неефективними з точки зору витрат.

Ризик смарт-контрактів: Як і будь-який dApp, Uniswap залежить від коду смарт-контрактів. Хоча контракти пройшли аудит, ризик вразливостей залишається.

Тимчасові втрати (Impermanent Loss): Вкладуючи ліквідність у пул, ціни двох токенів можуть змінюватися у різних напрямках. Це може спричинити “тимчасову втрату” — коли вартість ваших активів менша, ніж просто зберігання токенів без внесення у пул.

Прослизання (Slippage): Для великих транзакцій або при низькій ліквідності ціна, яку ви отримаєте, може відрізнятися від очікуваної.

Вплив Uniswap на DeFi

Uniswap став опорою DeFi, перетворивши DEX із теоретичної концепції у щоденну реальність для мільйонів користувачів. Він створює інфраструктуру, на якій будуються інші проєкти DeFi.

З постійними оновленнями, Uniswap постійно покращує продуктивність, безпеку та досвід користувачів. Це дозволяє користувачам отримувати пасивний дохід, надаючи ліквідність, створюючи стійкий цикл розвитку екосистеми.

Uniswap — це яскравий приклад того, що децентралізація — це не лише концепція, а й життєздатна та ефективна бізнес-модель у сучасному світі криптовалют.