Ринок криптовалютних фондів прискорюється, ETF на Біткоїн та Ефіріум продовжують стабільний потік інвестицій

За минулий тиждень найяскравішою тенденцією на глобальному ринку криптоактивів залишаються фізичні фонди, пов’язані з американськими монетами, які продовжують демонструвати сильний привабливий ефект. Дані свідчать, що фізичні ETF, зосереджені навколо біткойна та Ethereum, стабільно залучають капітал, прискорюючи їх впровадження з боку інституційних інвесторів.

Американські біткойн-ETF, за три дні зафіксували чистий приплив у розмірі 2.86 мільярдів доларів

Минулого тижня американські фізичні ETF на біткойн за три робочі дні залучили чистий приплив у розмірі 2.86 мільярдів доларів, а загальний обсяг активів досяг 1182.7 мільярдів доларів. Основна частина капіталу була спрямована у три фонди: Ibit — 2.14 мільярдів доларів, FBTC — 845 мільйонів доларів, BITB — 246 мільйонів доларів. За цей період шість ETF зазнали відтоку капіталу, але сильна привабливість основних продуктів компенсувала цей факт.

Ця тенденція відображає стабільний попит з боку інституційних інвесторів і яскраво підкреслює перехід у регулятивно схвалені фонди на ринку американських монет.

Ethereum фізичний ETF, з чистим припливом у 2.09 мільярдів доларів, повертається до зростання

За той самий тиждень американські фізичні ETF на Ethereum зафіксували чистий приплив у розмірі 2.09 мільярдів доларів. Загальний обсяг активів зріс до 194.2 мільярдів доларів, і всі шість ETF на Ethereum перебувають у стані залучення капіталу. BlackRock ETHA з чистим припливом у 1.38 мільярдів доларів веде цей процес, що свідчить про сильний інтерес інституційних менеджерів.

За даними аналізу Glassnode, цей приплив свідчить про те, що ETF на Ethereum вже кілька тижнів виходять із періоду відтоку капіталу і демонструють ознаки відновлення. Помірний, але стабільний приплив капіталу почався, що підвищує ймовірність зростання попиту наприкінці року.

Розвиток азіатського ринку: ETF у Гонконгу зростають, регуляторне середовище розділене

На ринку Гонконгу зафіксовано чистий приплив у 46.59 біткойнів, що становить 3.54 мільярдів доларів. Спостерігаються коливання у частках активів між емітентами фондів JIJI та Huaxia, що свідчить про зміну переваг інституційних інвесторів. Водночас, фізичний ETF на Ethereum не зазнав значних переміщень капіталу, і його обсяг залишився на рівні 1.05 мільярдів доларів.

На противагу цьому, регуляторне середовище в Японії та Південній Кореї залишається обережним. Японська фінансова агенція вважає, що пропозиція деривативних продуктів, таких як CFD, що слідують за іноземними ETF, є складною через недостатній захист інвесторів, і тому компанії, наприклад IG Securities, припинили пропонувати CFD, пов’язані з американськими фізичними ETF на біткойн. У Південній Кореї через затримки у внесенні змін до закону про капітальні ринки плани щодо торгівлі фізичними крипто ETF майже заморожені.

Опціонний ринок демонструє бичачу налаштованість, розширення похідних продуктів ETF на біткойн

На ринку деривативів активність зростає. Станом на 12 грудня номінальний обсяг торгів опціонів на американські фізичні ETF на біткойн склав 20.2 мільярдів доларів, а співвідношення довгих і коротких позицій — 1.62. 11 грудня обсяг опціонних позицій становив 338.9 мільярдів доларів, а співвідношення — 1.83, що свідчить про переважання купівельного тиску. Імплайдована волатильність становить 45.98%, що вказує на зростання короткострокової активності учасників ринку.

Зосередженість інституційних інвесторів прискорює реорганізацію ліквідності біткойна

Аналіз великих даних Glassnode демонструє цікаві факти. Чотири основні типи власників — публічні компанії, урядові органи, ETF і біржі — володіють усього 594 мільйоними біткойнів, що становить 29.8% від циркулюючого пропозиції. З них: публічні компанії — близько 107 мільйонів, урядові — 62 мільйони, американські фізичні ETF — 131 мільйон, біржі — 294 мільйони.

Ця структура свідчить про швидке зосередження ліквідності у руках інституційних інвесторів і сервісів з зберігання, що є важливим етапом зрілості ринку.

Нові ETF-продукти з’являються один за одним, різноманітність інвестиційних опцій зростає

На ринку США триває активний потік заявок на нові ETF-продукти. За даними аналітика Bloomberg Еріка Балчунаса, до кінця 2025 року у США буде подано 124 заявки на реєстрацію криптоактивних ETP (біржових інвестиційних продуктів). Найбільше — 21 — стосується біткойна (з них 18 — деривативні структури), далі йдуть кошики з 15 заявками, XRP — 10, Solana — 9, Ethereum — 7. Зараз 42 заявки — на фізичні продукти відповідно до «Закону 1933 року», решта — деривативи або структуровані фонди.

Що стосується різноманітності продуктів, то Nicholas Financial подала заявку на унікальний ETF «Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF (NGTH)», який триматиме біткойн лише вночі і інвестуватиме вдень у державні облігації США. Також у розробці знаходяться нові продукти великих компаній, таких як Invesco з Solana ETF і BlackRock з ETF на Ethereum з довгостроковим довірчим управлінням, що сприятиме розширенню вибору та залученню нових інвесторів.

Успіх ETF на XRP і Solana веде до зростання ринку

ETF на XRP з фізичним забезпеченням за менш ніж 4 тижні після запуску перевищив позначку у 10 мільярдів доларів активів під управлінням, повідомив голова Ripple Brad Garlinghouse у Twitter. Це найшвидший показник з моменту появи ETF на Ethereum.

Щодо Solana, голова Фонду Solana Lily Liu на конференції Solana Breakpoint 2025 повідомила, що шість фізичних ETF на стейкінг у Solana були запущені на американському ринку і вже наближаються до 10 мільярдів доларів під управлінням. Вона підкреслила, що навіть у несприятливих умовах інвестори демонструють стабільний попит, фіксуючи три тижні поспіль чистий приплив. Liu також зазначила, що великі платіжні компанії, такі як Western Union і Pfizer, починають обирати екосистему Solana, що свідчить про прискорення інституційного впровадження.

Стратегія стейкінгу Grayscale реалізує інвестиційний дохід

Генеральний директор компанії Grayscale Peter Mintzberg повідомив, що їхні трасти на Ethereum — ETHE і ETH — за останні 60 днів принесли інвесторам близько 11.8 мільйонів доларів через доходи від стейкінгу. Ці два продукти є одними з найкращих за показниками на ринку США, і функція стейкінгу стає важливим фактором для вибору інвесторів.

VanEck відкриває нову галузь з «Degen Economy ETF»

VanEck оголосила про запуск Degen Economy ETF, що спеціалізується на інвестиціях у цифрові ігри та прогнози голосувань. Аналітик Bloomberg Ерик Балчунес зазначив, що цей продукт відображає зростання економічної сфери гравців-азартників. У той час як існуючі ETF, пов’язані з іграми, зазнали невдачі через низьку продуктивність, новий продукт зосереджений на нішевих темах і застосовує стратегію фокусування, що сприяє розвитку ринку ETF.

Bitwise офіційно виходить на ринок з «10 Crypto Index Fund», новий рівень стратегії кошиків

Bitwise офіційно запустила ETF «10 Crypto Index Fund» на NYSE Arca. Цей кошик охоплює 10 основних криптоактивів: біткойн, Ethereum, XRP, Solana, Cardano, Chainlink, Litecoin, Stellar, Avalanche і Polkadot, і пройшов затвердження після затримки з боку SEC.

Зростання участі інституційних інвесторів змінює структуру ринку

Впровадження Vanguard у традиційні пенсійні та торгові рахунки для криптовалют відкриває доступ для мільйонів звичайних інвесторів. Це розширює ринок, раніше обмежений технологічними інвесторами, до широкої аудиторії приватних інвесторів.

Як підкреслює Lily Liu із Solana Foundation, для нових інституційних гравців «стабільність і спільнота» стають дедалі важливішими критеріями оцінки. В умовах активного впровадження великих платіжних компаній, критерії вибору блокчейнів змінюються з технічних характеристик на зрілість екосистеми. Ці зміни прискорюють інституціалізацію ринку і підвищують попит на регульовані фонди та продукти.

У регуляторній сфері спостерігається двовекторність: США активно просувають політику, тоді як Японія і Південна Корея залишаються обережними. Однак ця різниця, ймовірно, з часом зменшиться у рамках глобалізації стандартів. Основними питаннями майбутнього залишаються прогрес у регулюванні інституційних ринків у Азії та розширення похідних продуктів.