Рішуче підвищення KBW щодо TeraWulf: чому ринок може ігнорувати цей поворот у майнінгу

2026-01-21 18:07:51

Генерація анотацій у процесі

Інвестиційна банківська компанія Keefe, Bruyette & Woods (KBW) значно змінила свою перспективу щодо майнера Bitcoin TeraWulf, підвищивши статус компанії з “учасника ринку” до “перформера” та більш ніж подвоївши цільову ціну до $24 — значний стрибок із попередніх $9,50. Цей крок свідчить про те, що великі гравці Уолл-стріт починають усвідомлювати масштабну трансформацію у секторі майнінгу, яка може змінити спосіб оцінки компаній на кшталт TeraWulf.

Стратегічна метаморфоза: Майнинг зустрічає високопродуктивні обчислення

У центрі переоцінки KBW лежить критична зміна у бізнес-моделі TeraWulf. Компанія активно рухається від чистого майнінгу Bitcoin до портфеля оренди високопродуктивних обчислень (HPC), що має прискоритися до 2026-2027 років. Це не дрібна зміна — це фундаментальне переосмислення джерел доходів і траєкторії зростання компанії. До кінця 2027 року TeraWulf планує розгорнути 646 МВт потужностей HPC в оренду, створюючи більш диверсифіковану операційну базу поза межами лише криптовалютного майнінгу.

Чому ринок недооцінював цю можливість

Звіт KBW переконливо доводить, що інвестори ігнорували масштаб цієї трансформації. Багато учасників ринку продовжують розглядати TeraWulf переважно через призму волатильності майнінгу Bitcoin, пропускаючи ширшу картину: стабільний, повторюваний дохід від оренди HPC, що пропонує більш передбачувані грошові потоки. Аналіз банку свідчить, що ця диверсифікація портфеля є структурним покращенням бізнес-моделі TeraWulf, а не просто циклічною зміною.

Числа, що розповідають історію

Інвестиційна теза базується на конкретних етапах. З 646 МВт проектів HPC, запланованих до впровадження до 2027 року, TeraWulf готується скористатися зростанням у все більш дано-інтенсивній економіці. Триразове підвищення цільової ціни KBW — з $9,50 до $24 — відображає впевненість у тому, що ця трансформація відкриє значно вищі оцінки, оскільки ринок з часом переоцінить потенціал прибутків і траєкторію зростання компанії.

Для інвесторів, які слідкують за ситуацією, стратегічне переорієнтування TeraWulf є точкою перелому, де традиційний майнінг перетворюється у масштабне інфраструктурне орендоване обчислювальне потужність. Залишається питання, чи підуть інші великі фінансові інституції за прикладом KBW і визнають цю зміну.

BTC1,33%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.