Тиша, в якій трейдери оцінюють — волатильність Bitcoin та Ether стрімко знижується

Незважаючи на те, що ринок переповнений тривожними новинами, трейдери очікують несподівано спокійного повороту ринку. 30-денний індекс імпліцитної волатильності Bitcoin та Ethereum різко впав до найнижчого рівня за останні місяці, і його майбутнє, ймовірно, буде несподівано стабільним.

Це зниження волатильності свідчить про те, що короткострокові ризики досить пом’якшуються, незважаючи на такі невизначеності, як геополітична напруга та уповільнення надходження до біткоїн-спотових ETF. Зміни у тенденціях та стратегіях купівлі та продажу трейдерів показали глибину ринкових настроїв.

Падіння індексу волатильності та оцінка трейдерів

Індекс DVOL BTC, наданий Deribit, впав до 40% з 59% на початку четвертого кварталу, досягнувши найнижчого рівня за останні місяці. Аналогічно, Індекс волатильності BTC (BVI) Volmex також показав значне падіння, тенденція, яку можна побачити на Ethereum.

Індекс ETH DVOL опустився нижче 60%, що є найнижчим рівнем з середини 2024 року. Падіння з минулорічного піку 80,38 свідчить про драматичну зміну настроїв на ринку.

Імпліцитний індекс волатильності є індикатором того, наскільки інвестори очікують майбутніх змін цін. Зниження цієї цифри означає, що трейдери вважають, що ринок заспокоїться в найближчі дні і буде мало суттєвих рухів. З іншого боку, якщо він зростає, це означає, що очікуються різкі рухи цін.

Тенденція до зниження волатильності свідчить про те, що сплеск купівлі опціонів і хеджування, який спостерігався в жовтні та листопаді, завершився. Трейдери перейшли до більш раціонального ціноутворення і почали пом’якшувати свою позицію щодо управління ризиками.

Зміни стратегії трейдерів відображаються на ринку опціонів

Згідно з аналізом Маркуса Тілена, засновника 10x Research, рухи на ринку опціонів чітко свідчать про зміну стратегій трейдерів.

«З точки зору ринку опціонів, це стиснення відображає зменшення короткострокової невизначеності та більшу ймовірність консолідації, ніж більші напрямкові рухи», — зазначив Тілен. Трейдери намагаються відмовитися від хеджованих стратегій і розвивають торгівлю волатильністю за допомогою ринків діапазону.

Минулотижневий ринок домінували трейдери, які продавали як кол-опціони (право очікувати зростання), так і пут-опціони (право очікувати падіння) на Deribit. Опціони — це деривативні контракти, які дають право купити або продати криптоактив за заздалегідь визначеною ціною в майбутньому.

«Торгівля опціонами протягом останнього тижня була зосереджена переважно на продажах колл і пут, що свідчить про те, що більшість номінальних обсягів торгів пов’язані зі стратегіями продажу волатильності, а не з чисто спрямованими ставками», — сказав Тілен.

Це означає, що трейдери зосереджуються на стратегіях, щоб отримати прибуток від меншої волатильності та уникнути великих ринкових рухів. Це також свідчить про те, що спекулятивні позиції швидко змінюються назад.

Сприйняття ризику Ethereum швидко змінюється

Відбулася суттєва зміна у сприйнятті Ethereum ризику Біткоїна. Спред між 30-денним індексом імпліцитної волатильності між двома компаніями минулого тижня впав до 16, що є найнижчим рівнем з початку весни 2025 року. Зміна є драматичною, адже минулого літа вона перевищила 30.

Це звуження спред свідчить про те, що трейдери більш схильні розпускати хеджові угоди на нативному токені Ethereum. Явище звуження розриву волатильності між Ethereum і Bitcoin — це не лише коливання технічних індикаторів, а й те, що відносний ризик, який відчувають трейдери, фактично зменшується.

«Швидший темп падіння волатильності Ethereum свідчить про те, що спекулятивне або подійне позиціонування поступово розпадається, посилюючи ширший сигнал про те, що короткострокові ризики хвоста (ризики екстремальної волатильності цін) зменшуються, а не зростають», — сказав Тілен.

Спреди волатильності між Ether-Bitcoin залишаються позитивними, що свідчить про те, що трейдери очікують трохи більшої кількості коливань ціни ETH, ніж Bitcoin. Це означає, що хоча обидва очікуються стабільності, Ethereum вважається таким, що має трохи більший діапазон волатильності.

Настрої трейдерів щодо Dogecoin і ринку загалом

Під час падіння Bitcoin Dogecoin також зафіксував падіння приблизно на 7,80%, а менші акції відставали від більших криптовалют. Станом на 29 січня 2026 року Dogecoin торгується приблизно за $0.12.

Токен супроводжувався значним обсягом торгівлі, прорвавшись нижче критичної лінії підтримки на рівні $0.1218. Отже, після тимчасового відскоку від приблизно $0.115 рівень перетворився на короткостроковий рівень опору.

Трейдери уважно стежать за зоною $0.115~$0.12 як ключовою зоною оцінки, при цьому збереження та відновлення цього рівня свідчать про стабілізацію ринку. З іншого боку, падіння нижче $0.115 очікується до $0.108~$0.10.

Загалом, ринкові погляди трейдерів явно змістилися в бік «спокійної» орієнтації. Кілька сигналів, таких як зниження волатильності, проникнення стратегій продажу опціонів і прискорення видалення хеджування, вказують в одному напрямку. Незважаючи на геополітичні ризики та невизначеність, такі як уповільнення попиту на ETF, консенсус учасників ринку полягає в тому, що відтепер ситуація буде відносно спокійною.