Як південнокорейські інвестори торгують криптоактивами на міжнародних платформах: регуляторні виклики, що стоять за відтоком капіталу у 11 мільярдів доларів

У 2025 році з Південної Кореї на закордонні платформи витекло понад 110 мільярдів доларів США (понад 160 трильйонів вон) у криптоактивах. Ця явище є не просто рухом капіталу, а яскравим свідченням фундаментальних різниць у внутрішньому та міжнародному торговельному середовищі. Питання про те, як інвестори з Південної Кореї торгують криптоактивами, вже виходить за межі внутрішніх регуляторних рамок і змушує їх діяти на міжнародних ринках.

Згідно з спільним дослідженням CoinGecko і Tiger Research, незважаючи на те, що Південна Корея є однією з найактивніших ринків цифрових активів в Азії, її інвестори прискорюють вихід з внутрішніх платформ. Великі біржі, такі як UPbit і Bithumb, все ще генерують величезний обсяг торгів, але частина з понад 10 мільйонів криптоінвесторів країни вже переходить на закордонні платформи, такі як Binance і Bybit.

Чому південнокорейські трейдери звертають увагу на закордонні платформи

Регуляторне середовище в Південній Кореї стримує зростання ринку криптоактивів. Закон «Про захист користувачів віртуальних активів», який набрав чинності у 2024 році, не створив належної бази для спотової торгівлі (фізичної), що ускладнює використання таких складних інвестиційних стратегій, як торгівля з кредитним плечем і деривативи.

Після цього, у грудні минулого року, було запропоновано довгоочікуваний «Базовий закон про цифрові активи (DABA)», але через конфлікти між регуляторами щодо випуску стейблкоїнів, повністю його реалізувати поки що не вдалося. Цей регуляторний розрив є головною причиною, через яку внутрішні інвестори змушені вести торгівлю за кордоном.

Спотова торгівля і деривативи: кардинальні відмінності у методах торгівлі всередині країни та за кордоном

Між внутрішніми біржами Південної Кореї та міжнародними платформами існує значна різниця у доступних фінансових інструментах. Внутрішні централізовані біржі (CEX) підчинені суворим регуляціям і обмежені спотовою торгівлею. Тоді як закордонні CEX пропонують більш складні та високорівневі продукти, такі як деривативи з кредитним плечем.

«Через суворі регуляторні обмеження внутрішніх CEX вони обмежені лише спотовою торгівлею, тоді як закордонні CEX заповнюють цю нішу, пропонуючи більш складні продукти, включаючи деривативи з кредитним плечем», — йдеться у звіті.

Ця різниця у можливостях торгівлі є головною причиною, чому інвестори з Південної Кореї прагнуть виходу на міжнародні ринки.

Регуляторний розрив і зміни на ринку

За повідомленням Aju Press у листопаді минулого року, кількість південнокорейських інвесторів, які зберігають великі суми на закордонних криптовалютних біржах, більш ніж подвоїлася за рік. Це відображає відновлення світового ринку і водночас свідчить про зростаюче невдоволення інвесторів через обмежувальні умови в Південній Кореї.

Зі зростанням масштабу ринку криптоактивів і закріпленням його як об’єкта інвестицій, недоліки внутрішнього регулювання безпосередньо впливають на конкурентоспроможність. Незважаючи на те, що внутрішня інвестиційна база налічує понад 10 мільйонів, багато з них шукають оптимальні умови торгівлі за кордоном, що є серйозною проблемою для регуляторів країни.

Прибутковість внутрішніх CEX залишається високою, але витік інвесторів, які прагнуть більш складних стратегій, ймовірно, триватиме. Якщо регуляторне середовище не адаптується до швидко глобалізуючогося ринку, тенденція капітального витоку й надалі збережеться.