Посилення регулювання управління активами в Гонконгу: галузева асоціація висловлює занепокоєння щодо підходу «все або нічого»

Новий проект рамкової концепції управління цифровими активами, запропонований регулятором фінансового сектору Гонконгу, стикається з сильним опором галузі. Асоціація брокерів цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу (HKSFPA) попереджає, що цей регуляторний проект може значно ускладнити входження традиційних компаній з управління активами на ринок і вимагає більш гнучкого підходу до регулювання.

Проект регулювання, що значно відступає від існуючих правил

За чинними правилами SFC (Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу), організації з ліцензією типу 9 (управління активами) можуть без повної ліцензії на управління віртуальними активами розподіляти до 10% загальних активів фонду у цифрові активи. Це відоме як «демініміс» (мінімальні винятки), і воно відкривало шлях для початкових компаній з управління активами увійти на ринок криптовалют.

За повідомленням Odaily, запропонований проект рамкової концепції повністю скасовує цей ліміт і вимагає отримання повної ліцензії на управління віртуальними активами навіть при 1% розподілі на біткойн. HKSFPA різко критикує цю «усе або нічого» регуляторну модель.

Стурбованість щодо витрат на відповідність регуляторним вимогам

За словами асоціації, ця зміна регулювання є несправедливою. Незважаючи на обмежений ризик, компанії зіштовхнуться з високими вимогами до відповідності та значними витратами. Для малих і середніх компаній з управління активами процес отримання нової ліцензії та створення системи контролю стане значним тягарем.

Як наслідок, вважається, що вхід на ринок цифрових активів для традиційних компаній з управління активами суттєво ускладнеться, що може негативно вплинути на конкуренцію у галузі.

Надмірно жорсткі вимоги до кастоді

Ще однією проблемою є вимоги до кастоді (зберігання активів). У запропонованому проекті вказано, що менеджери віртуальних активів повинні використовувати лише кастодіанів із ліцензією SFC.

HKSFPA стверджує, що ці вимоги є непрактичними для початкових проектів з інвестування у токени та Web3-стартапів. Це ускладнює участь місцевих організацій у відповідних сферах і знижує присутність Гонконгу на міжнародному ринку управління активами.

Асоціація підтримує ідею дозволити самостійне зберігання для сервісів, орієнтованих на професійних інвесторів, а також більш гнучко використовувати високорейтингових закордонних кастодіанів.

Голоси галузі під час обговорення регуляторних ініціатив

Нещодавно регулятор Гонконгу оголосив про нову консультацію щодо ліцензійної системи для криптовалютних торгів, консультаційних та управлінських послуг. Ці регуляторні пропозиції наразі розглядаються, і триває узгодження перед остаточним ухваленням політики.

Реакція галузі та можливість перегляду регуляторної рамки у бік більшої практичності стане важливим фактором для майбутнього розвитку ринку цифрових активів і галузі управління активами у Гонконгу.