#USGovernmentShutdownRisk Криптовалютні ринки під макроекономічним тиском

Зупинка роботи уряду США трапляється, коли Конгрес не ухвалює — або Президент не підписує — законопроект про фінансування до закінчення дії існуючих асигнувань. Відповідно до Закону про заборону дефіциту, неосновні федеральні операції здебільшого припиняються, що призводить до відпусток, затримок у публічних послугах і ширших економічних наслідків, які впливають на фінансові ринки, включаючи криптовалюти.
Історичний контекст
До 1980-х років зупинки були рідкісними і зазвичай мали обмежений вплив. З того часу вони стали частішими і більш руйнівними, зазвичай через політичні конфлікти щодо рівнів витрат, політичних додатків або переговорів щодо боргового потолка. Великі зупинки підкреслюють економічний стрес, спричинений політичним тупиком: зупинка 1995–1996 років тривала 21 день, зупинка 2013 року — 16 днів, а часткова зупинка 2018–2019 років — 35 днів, що призвело до відпустки близько 800 000 працівників і коштувало $11 мільярдів. Зупинка 2025 року встановила новий рекорд — 43 дні, зачепивши майже 900 000 федеральних службовців і спричинивши мільярдні економічні втрати.
Поточна ситуація (Кінець січня 2026)
США знову увійшли в часткову зупинку уряду після закінчення фінансування таких департаментів, як Д Homeland Security. Хоча не всі агентства постраждали однаково, ця ситуація додала новий політичний і економічний невизначеність на світові ринки, особливо впливаючи на ризикові активи, такі як криптовалюти. Трейдери реагують обережно, відображаючи класичну поведінку ризик-оф, зумовлену макроекономічними чинниками.
Цінова динаміка криптовалют
Криптовалютні ринки знизилися скрізь. Біткоїн торгується близько $78 000, знизившись приблизно на 7–8% за тиждень. Ethereum впав на 9–10%, коливаючись біля $2 300, тоді як основні альткоїни, такі як XRP, знизилися приблизно на 10%. Токени середньої та малої капіталізації зазнають ще більш різких знижень — 12–25%. Ці рухи відображають типове відступлення від високоволатильних активів під час періодів невизначеності.
Ліквідність і глибина ринку
Умови ліквідності посилилися. Невизначеність, пов’язана із зупинкою роботи, впливає на операції Казначейства і потоки доларів, зменшуючи передбачуваність і посилюючи слабкість глибини ринку на криптовалютних біржах. Спред між ціною покупки і продажу розширився, проскальзування зросло, а виконання великих угод стало складнішим. Інституційні обертання у бік готівки і короткострокових інструментів з фіксованим доходом ускладнили цю ситуацію. Зменшена ліквідність посилює зниження цін, особливо під час швидких розпродажів.
Обсяг і примусові операції
Незважаючи на погіршення ліквідності, обсяги торгів зросли. Щоденний обсяг Bitcoin піднявся до $70–$75 мільярдів, здебільшого через примусове ліквідування, маржинальні виклики і захисний продаж, а не органічне накопичення. Альткоїни з тонкими книгами ордерів зазнають ще більшої внутрішньоденної волатильності, що додатково підкреслює крихкість ризикових активів у макроекономічних кризах.
Настрій і деривативи
Настрій ринку значно послабшав. Індекс страху та жадібності криптовалют опустився у зону крайнього страху. Рейти фінансування деривативів стали нейтральними або негативними, використання кредитного плеча зменшується, а внутрішньоденні коливання зросли приблизно на 20–30% у порівнянні з нормальними умовами. У цьому середовищі Bitcoin залишається вразливим до додаткового зниження, особливо якщо ліквідність продовжить зменшуватися.
Порожнеча даних і економічна невизначеність
Зупинки уряду затримують ключові економічні публікації, включаючи звіти про зайнятість, показники CPI і дані про заробітну плату. Це створює тимчасову інформаційну порожнечу, збільшуючи невизначеність і змушуючи трейдерів зменшувати експозицію. Тонка ліквідність і затримки макроекономічних сигналів посилюють цінову динаміку, зумовлену новинами, і нестабільність ринків.
Перспективи та тактичні міркування
Історично, після вирішення ризиків зупинки роботи ліквідність швидко повертається і може спричинити ралі відновлення ризикових активів. Якщо буде досягнуто політичну угоду і Федеральна резервна система збережеться підтримуючою позицією на тлі уповільнення економічного зростання, криптовалютні ринки можуть різко відновитися. До тих пір важливі психологічні та технічні рівні — особливо діапазон $75 000–$80 000 для Bitcoin — залишаються у фокусі. Очікується, що висока волатильність збережеться, підкреслюючи необхідність обережної позиціонування, дисциплінованого управління ризиками і поміркованого експонування.
Висновок
Зупинка роботи уряду США є тестом на стрес для криптовалютних ринків. Вона стискає ліквідність, підвищує обсяги через панічні операції і спричиняє різкі відсоткові зниження BTC, ETH і альткоїнів. Навіть після вирішення проблеми, волатильність може потребувати часу для нормалізації. У цьому середовищі управління ризиками переважає спекуляцію, а стратегії виживання є ключовими для навігації у новинах і крихких ринках.