#GoldAndSilverRebound

Золото та срібло зазнали значного відновлення у останніх торгових сесіях, що свідчить про зміну настроїв на ринку після періоду тиску з боку ризик-оф та макроекономічної невизначеності. Після того, як їх тиснули сильніший долар США та зростаючі доходності казначейських облігацій, обидва дорогоцінні метали знову знайшли попит, оскільки інвестори переоцінювали рівні оцінки, потребу у безпечних активів та позиціонування у світлі останніх економічних подій.
Відновлення золота та срібла переважно зумовлене кількома факторами:
1. Динаміка долара та процентних ставок
Хоча сильніший долар США тиснув на дорогоцінні метали, останні події на ринку, включаючи завершення часткового урядового шатдауну та ознаки потенційного сповільнення економічного зростання США, зменшили негайний тиск. Менший, ніж очікувалося, ризик у державних операціях та обережні заяви посадовців Федеральної резервної системи щодо майбутніх підвищень ставок створили полегшення. Це середовище знижує реальні доходності за казначейськими цінними паперами, які традиційно конкурують з бездоходними активами, такими як золото та срібло, тим самим підтримуючи ціни на дорогоцінні метали.
2. Потоки у безпечні активи та управління ризиками
Незважаючи на змішану динаміку акцій, геополітична напруга та макроекономічна невизначеність продовжують підтримувати попит на безпечні активи. Золото, як основний засіб збереження вартості, та срібло, яке має як промисловий, так і інвестиційний попит, виграли від переорієнтації інвесторів у активи з нижчим ризиком зниження. У періоди волатильності навіть короткострокові відновлення у ризик-оф активів часто відображають тактичне переорієнтування, а не фундаментальне зміну тренду, але вони забезпечують важливу підтримку цінової стабільності.
3. Технічні фактори відновлення
З технічної точки зору, і золото, і срібло відскочили від багатотижневих рівнів підтримки, що спричинило короткострокове закриття коротких позицій та алгоритмічні покупки. Золото повернулося до діапазону $5,100-$5,150 за унцію, тоді як срібло знову піднялося вище $108-$110 за унцію. Ці рівні раніше слугували сильними зонами накопичення для інституційних інвесторів, створюючи ліквідність, яка поглинала тиск продажу та сприяла швидкому відновленню.
4. Позиціонування на ринку та перегляд настроїв
Останні слабкі сесії змусили зменшити леверидж у фондах та ETF, орієнтованих на товарні активи, що створило структурний дисбаланс, який сприяв відновленню після зниження тиску продажу. Рівні фінансування на деривативних ринках свідчать про зменшення спекулятивних довгих позицій під час спаду, що означає, що відновлення відбувається на легшому позиціонуванні, що часто веде до більш стабільного короткострокового відновлення цін.
5. Більш широкі економічні наслідки
Відновлення також відображає очікування, що макроекономічні умови можуть обмежити темпи агресивних підвищень ставок. Дорогоцінні метали, особливо золото, зазвичай добре себе почувають у середовищі помірної інфляції у поєднанні з низькими або зниженими реальними доходностями. Срібло, з його промисловим компонентом, реагує на поєднання економічної активності та попиту на безпечні активи. Тому поточне відновлення поєднує технічну корекцію та макроекономічну корекцію позиціонування.
Ключові висновки для трейдерів та інвесторів:

Відновлення технічних зон свідчить про те, що недавній тренд зниження міг бути перенавантаженим.

Короткостроковий імпульс сприяє тактичним покупкам у падіннях біля рівнів підтримки.

Макроекономічні сигнали, зокрема реальні доходності, сила долара та керівні вказівки центральних банків, залишаються критичними для визначення, чи триматиме відновлення.

Учасники ринку повинні стежити за відкритим інтересом у ф'ючерсах на золото та срібло як за показником позиціонування та потенційного продовження покупок або тиску на фіксацію прибутку.

На завершення, відновлення золота та срібла є поєднанням технічної підтримки, попиту на безпечні активи, макроекономічних сигналів та ринкового позиціонування. Хоча метали відновлюються після попереднього тиску, спричиненого силою долара та настроями ризик-оф, їх здатність зберегти здобутки залежатиме від макроекономічного розвитку, очікувань щодо ставок та довіри інвесторів. Трейдерам слід балансувати короткострокові можливості від технічних відновлень із довгостроковим макроекономічним середовищем для прийняття обґрунтованих ринкових рішень.