#GlobalTechSell-OffHitsRiskAssets GlobalTechSell-OffHitsRiskAssets

Глобальні ринки увійшли у виразну фазу «відмови від ризику», оскільки розгортається перший тиждень лютого 2026 року. Те, що починалося як переоцінка високоростових технологічних акцій, тепер перетворюється на широкомасштабне відступання від ризику, що впливає на криптовалюти, товари та акції ринків, що розвиваються. Це вже не ізольована корекція сектору — це системне переоцінювання зростання, кредитного навантаження та очікувань щодо майбутніх прибутків.
У центрі цієї зміни — зростаюча тривога навколо циклів інвестицій в штучний інтелект. Останні прориви в автоматизаційних інструментах змінили сприйняття інвесторів. Штучний інтелект більше не розглядається лише як каталізатор продуктивності; його все частіше сприймають як руйнівну силу, здатну канібалізувати існуючі доходи від програмного забезпечення та послуг. В результаті довіра до довгострокових моделей монетизації послабилася.
До цих побоювань додається зростаючий скептицизм щодо масових капіталовкладень у інфраструктуру штучного інтелекту. З сотнями мільярдів, вкладених у глобальному масштабі, ринки вимагають прибутковості в короткостроковій перспективі та вимірюваних доходів. Компанії, які не можуть продемонструвати чіткі шляхи до доходу, активно переоцінюються, незалежно від їх технологічного лідерства.
Ця переоцінка вийшла далеко за межі Кремнієвої долини. Оскільки акції технологічних гігантів тиснуть на основні індекси, примусове зниження ризиків і ліквідація з маржевим ефектом поширюються на всі класи активів. Біткоїн зазнав сильного тиску, тестуючи ключові психологічні рівні, і одного разу торгувався майже на 50% нижче за свій максимум у жовтні. Активи з високим бета-ефектом, такі як Ether, Solana і BNB, зазнали ще більш різких знижень, оскільки трейдери віддають перевагу ліквідності понад довгостроковому експозиції.
Товари також не уникнули впливу. У незвичайному розвитку подій срібло зазнало екстремальної волатильності, а золото також суттєво знизилося. Традиційно захисні активи продаються разом із ризиковими, що свідчить про маржеві вимоги та ребалансування портфеля, а не просто про перехід до безпеки. Ця динаміка «продати все» характерна для пізніх етапів зменшення кредитного навантаження.
Регіонально напруженість на ринках посилилася. Коспі Кореї різко знизився, тоді як Nasdaq і S&P 500 демонструють найслабший імпульс за кілька місяців. Синхронність цих падінь підкреслює глобальний характер нинішнього скорочення ліквідності.
Важливо, що цей стан відображає ротацію, а не повний крах. Капітал витікає з переповнених трендів з імпульсом — особливо AI, програмного забезпечення та напівпровідників — у захисні сектори, грошові еквіваленти та активи з нижчою волатильністю. Однак швидкість і масштаб цієї ротації створили вразливі умови на ринку, коли навіть сильні звіти про прибутки ігноруються на тлі побоювань щодо майбутніх орієнтирів і дисципліни витрат.
У таких «крихких» ринках цінова дія більше залежить від позиціонування та управління ризиками, ніж від фундаментальних показників. Волатильність зростає, кореляції підвищуються, а ліквідність стає вибірковою. Ці фази часто здаються хаотичними, але водночас закладають основу для здоровішої структури ринку після скидання кредитного навантаження.
Для інвесторів і трейдерів пріоритетом зараз є збереження капіталу та структурна обізнаність. Погоня за відскоками в нестабільних умовах несе підвищений ризик. Необхідно зосередитися на тенденціях ліквідності, позиціонуванні інституцій та сигналах підтвердження перед активним повторним входом.
Це ринок, що переформовується — а не зламаний.
Зниження кредитного навантаження приносить біль.
Переоцінка створює можливості.