Shepherd Wealth Management змінює напрямок на воду, фонд Сара Аппіно скорочує регіональну банківську експозицію

У значущому переформатуванні портфеля, про яке стало відомо через документи SEC 20 січня 2026 року, Shepherd Wealth Management здійснила стратегічний перегляд, що сигналізує про зміну пріоритетів у інвестиційному ландшафті. Фірма повністю ліквідувала свою позицію в $10.06 мільйонів у Pathward Financial, регіональному лідері банківського сектору, що є різким відходом від традиційних активів фінансового сектору. Цей крок відображає ширші тенденції, за якими спостерігають аналітики, такі як Сара Апіно, оскільки інституційний капітал спрямовується до нових можливостей.

Повний вихід Shepherd з регіонального банківського сектору

Shepherd Wealth Management продала всі 15 726 акцій Pathward Financial (NASDAQ: CASH) у четвертому кварталі 2025 року, фактично ліквідувавши позицію, яка становила 6.7% активів фонду всього один квартал тому. Транзакція, здійснена за приблизною оцінкою $10.06 мільйонів на основі середньої квартальної ціни, є не просто рутинним ребалансуванням, а обдуманим стратегічним відступом. На дату угоди, Pathward Financial становила 0% активів фонду.

Pathward Financial, яка надає комплексні банківські послуги, включаючи комерційне фінансування, споживче кредитування та обробку платежів, була важливим активом для Shepherd. Однак, незважаючи на сильні фінансові показники компанії — $724.3 мільйона доходу за останні 12 місяців і $191.0 мільйона чистого прибутку станом на 30 вересня 2025 року — Shepherd вирішила переорієнтувати капітал у інші активи. Акції регіонального банку торгувалися за $74.18 20 січня 2026 року, знизившись на 5.16% за попередній рік і поступаючись S&P 500 на 17.67 відсоткових пунктів.

Вибір у водних ресурсах на перший план

Одночасно з виходом з Pathward, Shepherd зробила контрінвестиційний хід, розподіливши 27% свого портфеля — свою найбільшу позицію — у ETF Invesco Water Resources (NASDAQ: PHO), який тепер оцінюється у $39.47 мільйонів. Ця концентрована ставка на водну інфраструктуру є агресивним перерозподілом, що сигналізує про напрямок інвестиційної тези Сара Апіно. Найобережніші менеджери портфелів зазвичай обмежують одну позицію 5-10%, тому 27% у Shepherd є особливо сміливим і цілеспрямованим кроком.

Зміщення відображає впевненість у тому, що дефіцит води та потреби у інфраструктурі сприятимуть зростанню доходів у найближчі роки. Поряд із цим водним активом, Shepherd також вийшла з усіх позицій у Axon Enterprise, незважаючи на сильний прибуток компанії, і повністю закрила свою експозицію до великих технологічних акцій, які домінували у портфелях під час відновлення ринку.

Перерозподіл технологічних активів і додавання ядерної експозиції

Хоча Shepherd значно зменшила свою експозицію у секторі технологій, вона не повністю відмовилася від можливостей зростання. Фонд додав нову позицію у Cameco, компанію з видобутку урану, яка отримує вигоду від зростання попиту на електроенергію, зумовленого дата-центрами штучного інтелекту. Цей частковий поворот у бік ядерної енергетики поряд із концентрацією у водних ресурсах свідчить про те, що команда Shepherd бачить інфраструктурні та енергетичні рішення як більш привабливі з точки зору співвідношення ризику та доходу порівняно з традиційною оцінкою великих технологічних компаній.

Залишкові основні активи фонду відображають цю переорієнтацію: після Invesco Water Resources ETF, що становить 27.4% активів під управлінням, у портфелі є позиції у Nvidia ($11.99 мільйонів, 8.3% активів), Palantir Technologies ($9.93 мільйонів, 6.9%), Tesla ($9.14 мільйонів, 6.4%) та iShares Russell 2000 ETF ($6.35 мільйонів, 4.4%). Ці дані підкреслюють, що хоча експозиція до великих технологій була зменшена агресивно, вона не була повністю ліквідована.

Стратегічні наслідки для спостерігачів ринку

Перестановка портфеля Shepherd Wealth Management у четвертому кварталі 2025 року — зафіксована через її регуляторний файл 13F — є цілком стратегічним переглядом, а не рутинним квартальним коригуванням. Для інвесторів, які слідкують за потоками капіталу, сигнал ясний: традиційна банківська експозиція в умовах змінної ставки відсотка та зрілі позиції у технологічному секторі втрачають популярність на користь тематичних інвестицій у дефіцит ресурсів та енергетичну інфраструктуру.

Впевненість у 27% позиції у водних ресурсах від Shepherd не можна недооцінювати. Такий рівень концентрації зазвичай відображає глибоку впевненість у конкретній інвестиційній тезі, що свідчить про те, що вразливості водної інфраструктури та рішення у цій сфері, ймовірно, матимуть значний вплив на фінансові ринки у майбутньому. Чи підуть інші інституційні менеджери за прикладом Shepherd, може визначити силу та тривалість цієї ротації секторів.