Майбутня ціна Nvidia відобразить вибуховий ріст штучного інтелекту: шлях до $800 до 2030 року

Революція штучного інтелекту не демонструє ознак уповільнення. З величезними капіталовкладеннями у інфраструктуру дата-центрів та глобальним нарощуванням виробництва AI-чипів, Nvidia знаходиться в епіцентрі цієї трансформації. Оскільки витрати прискорюються у всьому секторі, питання полягає не в тому, чи компанія зросте — а скільки місця залишається для цього зростання і яку оцінку підтримуватиме це розширення до кінця десятиліття.

Великі виробники напівпровідників вже сигналізують про цю траєкторію. Taiwan Semiconductor Manufacturing, світовий лідер у галузі фабричного виробництва, прогнозує, що дохід від AI-чипів зросте на 50-55% щороку до 2029 року. Тим часом, відомий аналітик Ark Invest Кеті Вуд окреслила ще більш амбітний сценарій: капітальні витрати на дата-центри можуть потроїтися до приблизно $1,4 трлн до 2030 року. Для Nvidia, яка постачає GPU-прискорювачі, що забезпечують майже всі основні навантаження AI через власну екосистему CUDA, ці тенденції створюють виняткову багаторічну можливість для зростання.

Домінуюча позиція на ринку, що підсилює зростання

Конкурентні переваги Nvidia сформували її домінування на ринку. У сегменті GPU компанія контролює приблизно 90% ринку — фортецеподібна позиція, яка відображає як передові технології, так і глибоку інтеграцію програмного забезпечення через платформу CUDA. Не менш вражаючим є новий напрямок компанії — мережевий бізнес, який став одним із найшвидше зростаючих сегментів у всій інфраструктурі AI.

Лише за минлий квартал дохід Nvidia від сегменту мережевих рішень зріс на 162% до $8,2 млрд — значно випереджаючи 56% зростання основного підрозділу обчислень. Ця модель з двома двигунами (високий маржинальний обчислювальний сегмент і прискорювані продажі мережевих рішень) створює потужний мультиплікатор прибутку, оскільки обидва сегменти зростають одночасно.

Прогноз щодо цін на акції Nvidia до 2030 року

Щоб зрозуміти, якою може бути оцінка цієї компанії з урахуванням зростання, розглянемо реалістичну фінансову модель. Nvidia щойно завершила свій фінансовий рік, що закінчився у січні 2026, з прогнозованим доходом у $213,4 млрд.

Якщо компанія досягне середньорічного складного темпу зростання 37,5% до фіскального 2032 (з завершенням у січні 2031), зменшуючись з 50% у наступному році до 25% до 2032 року, доходи можуть досягти $1,42 трлн. Ця траєкторія враховує як величезну ринкову можливість, так і природне уповільнення зростання, що виникає з розміром компанії.

З цим розширенням доходів виникає кілька інших факторів. Якщо скориговані операційні витрати зростатимуть лише на 7% щоквартально (значно менше за темпи зростання доходів), валові маржі залишатимуться близько 73%, а податкова ставка — 15%, Nvidia може отримати приблизно $792 млрд скоригованого чистого прибутку до фіскального 2032. За поточною кількістю акцій у 24,3 млрд, це становитиме приблизно $32,58 прибутку на акцію.

Якщо інвестори застосують мультиплікатор 20-25x до прогнозів на 2032 рік — що є цілком обґрунтованим для компанії, яка зберігає понад 25% щорічного зростання — ціна акцій Nvidia ймовірно коливатиметься між $650 і $815 до кінця 2030 року. Середина в $800 — це значний потенційний приріст від поточних рівнів, що відображає ефект складного зростання протягом п’яти років інвестицій у інфраструктуру AI.

Чому цей сценарій оцінки залишається правдоподібним

Обґрунтованість припущень зростання у цій моделі заслуговує на увагу. Початковий рівень зростання 50% тісно співвідноситься з прогнозами TSMC щодо розширення AI-чипів, тоді як щорічне уповільнення (зменшення на 5 відсоткових пунктів щороку) враховує як закономірності насичення ринку, так і математичну реальність, що екстремальні темпи зростання зменшуються з часом.

Збереження валової маржі у 73%, хоча й агресивне, враховує цінову силу Nvidia на обмеженому ринку та її здатність переводити клієнтів на продукти з вищою маржею. Найголовніше, що ця модель не передбачає, що Nvidia збережет лідерство у зростанні назавжди — вона просто проектує, де ціна компанії може зупинитися, якщо вона реалізує видимі можливості ринку до 2031-2032 років.

Інвестиційне рішення: позиціонування для зростання

Історичний досвід показує, що високоефективні технологічні компанії можуть торгуватися з суттєвими преміями під час трансформаційних циклів. Наприклад, у грудні 2004 року, коли Netflix з’явився у списку рекомендацій Motley Fool, інвестиція у $1,000 могла вирости до $448,476 до січня 2026. А коли Nvidia сама потрапила до цього ж списку у квітні 2005, позиція у $1,000 зросла понад $1.18 мільйона — що демонструє, що відчуття структурних трендів на кілька років може принести значний прибуток.

Цикл інфраструктури AI має схожі ознаки: концентровані витрати у кількох ключових постачальниках (особливо Nvidia), технологічні переваги, що створюють довгострокові конкурентні переваги, і багаторічний цикл розгортання, що триватиме і в наступному десятилітті.

Для інвесторів, що оцінюють Nvidia сьогодні, цей аналіз свідчить про те, що акції зберігають привабливі характеристики ризику та нагороди. За поточних рівнів компанія ймовірно винагородить терплячий капітал, орієнтований на цей сценарій зростання до 2030 року. Однак інвестиційні рішення слід приймати з урахуванням особистої толерантності до ризику, складу портфеля та горизонту часу — особливо враховуючи волатильність високоростучих технологічних акцій під час ринкових циклів.

Ціль у $800 не гарантує конкретних результатів, але є правдоподібним сценарієм, заснованим на видимому розширенні ринку, підтримці конкурентних переваг і розумних припущеннях щодо маржі протягом п’ятирічного планового горизонту.