Ціни на природний газ зростають у зв'язку з даними звіту про запаси та посиленням арктичної погоди, що посилює тиск на постачання

Комбінація бичачого тижневого звіту про запаси природного газу та безперервних арктичних умов по всій території Сполучених Штатів створила потужний імпульс для зростання цін на природний газ. Ф’ючерси на природний газ Nymex за березень цього тижня різко зросли, здобувши більш ніж 11% за один торговий сеанс, хоча ціни трохи відступили від трирічного максимуму, досягнутого раніше цього тижня. Це зростання відображає фундаментальні динаміки попиту та пропозиції, оскільки звіт про запаси природного газу показав скорочення запасів, що перевищили очікування ринку, і різко змінили настрої на користь вищих цін.

Щотижневий звіт про запаси сигналізує про більше, ніж очікувалося, скорочення запасів

Останній звіт про запаси природного газу від EIA надав суттєву підтримку для ралі, показавши, що рівень тижневих запасів знизився на 242 мільярди кубічних футів — більш різке зменшення, ніж прогнозували аналітики (238 млрд куб. футів) та середньорічне сезонне значення за 5 років (208 млрд куб. футів). Це значне скорочення підкреслює звуження умов пропозиції та сигналізує, що динаміка попиту змушує виробників і комунальні служби активніше використовувати резерви. Незважаючи на поточне скорочення, запаси залишаються високими у порівнянні з минулим роком, зростаючи на 9,8% порівняно з аналогічним періодом минулого року, хоча запаси лише на 5,3% перевищують середньорічне сезонне значення за 5 років — що свідчить про поступове зменшення надлишкових потужностей у міру збереження зимового попиту. У порівнянні з цим, газосховища в Європі працюють на значно меншому рівні, зберігаючи лише 43% від своєї потужності проти історичного сезонного середнього показника 58%, що свідчить про посилення глобального тиску на пропозицію.

Арктичний холодний фронт спричиняє порушення виробництва та сплеск попиту на опалення

Екстремальний холодний фронт, що пройшов через Північну Америку, створив серйозні операційні труднощі для ланцюга постачання природного газу. Близько 50 мільярдів кубічних футів виробництва вийшли з ладу під час піку погодних умов, що становить приблизно 15% від загальної виробничої потужності США. Замерзання зачепило газові свердловини у кількох регіонах, з особливим впливом у Техасі. Одночасно, морозні температури спричинили сплеск попиту на опалення, оскільки побутові та комерційні споживачі значно збільшили споживання природного газу для обігріву та інших необхідних потреб.

Показники попиту відображають цей вибух споживання. Попит у 48 нижніх штатах досяг 128,7 млрд куб. футів/день у найостанніший торговий день, що на 38,4% більше, ніж торік. Це підвищення попиту — у поєднанні з тимчасовим зниженням виробництва — створило дисбаланс між пропозицією та попитом, що підтримало зростання цін. Група Commodity Weather прогнозує, що нижчі за норму температури збережуться по всьому Верхньому Середньозахідному регіону, Мід-атлантичному та Північно-Східному регіонах, забезпечуючи високий попит на опалення і підтримуючи оцінки природного газу в короткостроковій перспективі.

Постачання природного газу стабілізується завдяки зростанню кількості бурових установок

Частина виробничих потужностей, що були вийшли з ладу, почала повертатися до роботи, оскільки операції нормалізуються після погодних збоїв. Поточне виробництво сухого газу у 48 нижніх штатах становить 110,0 млрд куб. футів/день, що на 3,4% більше, ніж у тому ж періоді минулого року, що свідчить про поступове відновлення виробництва. Кількість активних бурових установок для природного газу зросла до 125 одиниць у останньому звітному тижні, піднявшись на 3 установки порівняно з попереднім тижнем і відображаючи збільшення капіталовкладень виробників у відповідь на високі ціни. Це число трохи нижче за 2,25-річний максимум у 130 установок, зафіксований наприкінці листопада, що свідчить про обережний оптимізм операторів щодо ринкових умов. За минулий рік кількість бурових значно відновилася після мінімуму у 94 одиниці, зафіксованого у вересні 2024 року, демонструючи чіткий зростаючий тренд у дослідженнях і видобутку.

Експорт СПГ трохи зменшився, з чистими потоками до американських експортних терміналів у середньому 17,7 млрд куб. футів/день — на 8,3% менше порівняно з попереднім тижнем. Це зниження може бути зумовлене недавніми коливаннями цін і глобальними динаміками попиту, хоча потужності з перетворення у зріджений газ у США продовжують відігравати роль у спрямуванні внутрішніх газових ресурсів на міжнародні ринки.

Рівень запасів і ринковий прогноз вказують на тривалу підтримку цін

Звіт про запаси природного газу та базові динаміки пропозиції свідчать, що механізми підтримки цін залишаються в силі, незважаючи на незначне зниження цін від максимумів. EIA знизила свій прогноз виробництва на 2026 рік до 107,4 млрд куб. футів/день із попередньої оцінки 109,11 млрд куб. футів/день, що свідчить про впевненість у тому, що зростання пропозиції залишатиметься обмеженим у порівнянні з потенційним попитом. Цей прогноз виробництва у поєднанні з даними про міцне скорочення запасів у щотижневому звіті про запаси природного газу свідчить, що ринок балансуватиметься на більш жорсткому кінці спектра пропозиції.

Одним із факторів, що слід враховувати, є електропостачання, яке знизилося на 6,3% у порівнянні з минулим роком за тиждень, що закінчився 24 січня, згідно з даними Edison Electric Institute. Хоча це одностороннє зниження за тиждень не змінює загальну тенденцію — виробництво електроенергії за 52 тижні зросло на 2,1% — це підкреслює, що економічна активність і динаміка попиту залишаються циклічно залежними. У майбутньому траєкторія скорочення запасів, зафіксована у послідовних звітах про запаси природного газу, буде критичною для визначення, чи збережеться підтримка цін або з’являться нові перешкоди через покращення умов пропозиції та зменшення попиту у міру нормалізації сезонних температур.