Падіння золота на 2,7 трильйона доларів сигналізує про зміну динаміки ринкових ризиків

Ринок дорогоцінних металів зазнав приголомшливого розвороту наприкінці січня 2026 року, коли золото за один день обвалилося на 7% — різкий поворот після більш ніж подвоєння за попередні два роки і зростання на 27% на початку 2026 року. Ціна впала з $5 500 до $5 119 за унцію, знищивши приблизно $2,7 трильйона ринкової капіталізації світового запасу золота. Те, що оцінювалося приблизно у $38,37 трильйонів, коли золото досягло піку, тепер становить $35,71 трильйона, що є одним із найшвидших і найзначущих корекцій у історії дорогоцінних металів.

Чому дорогоцінні метали обвалилися як волатильні ризикові активи

Можливо, найяскравішим аспектом цього спаду є те, як золото і срібло торгувалися як високоволатильні ризикові активи, а не їх традиційна роль як безпечних активів. У той самий день ринки криптовалют впали більш ніж на $200 мільярдів, при цьому Bitcoin втратила приблизно $110 мільярдів ринкової вартості. Ця кореляція між дорогоцінними металами і ризиковими активами є фундаментальним відхиленням від звичайної поведінки ринків — інвестори зазвичай масово вкладаються в золото і срібло саме тоді, коли акції і цифрові активи зазнають тиску на продаж.

Срібло відобразило слабкість золота, знизившись з $120 до $101 за унцію за той самий період. Синхронне падіння цін на сировинні товари, криптовалюти і дорогоцінні метали свідчить про те, що учасники ринку переосмислюють, як вони класифікують ці активи під час періодів нестабільності.

Геополітична напруга зустрічається з хаосом у Фед-казначействі

Більш широкий контекст виявляє кілька факторів, що сприяють розпродажу. Внутрішньо, загострення напруженості між головою Федеральної резервної системи Джеромом Пауеллом і президентом Дональдом Трампом створювало невизначеність щодо напрямку монетарної політики. Одночасно, загроза урядового шатдауну наприкінці місяця змусила інвесторів зменшити кредитне навантаження і консолідувати активи.

На міжнародній арені наростаюче військове нарощування США біля Ірану підвищувало ризик потенційного конфлікту — особливо враховуючи близькість Ірану до Ормузської протоки, критичного вузла, що контролює приблизно третину світової морської торгівлі нафтою. Будь-яке порушення цієї водної артерії може спричинити шокові цінові коливання енергоносіїв із ланцюговими ефектами для фінансових ринків.

Злам системи чи природна корекція?

Головне питання, яке постає перед учасниками ринку, — чи є це ознакою здорового повернення до рівноваги або сигналом глибших структурних змін у тому, як активи корелюють під час кризових періодів. Історично золото і срібло зміцнювалися саме тоді, коли виникали ці геополітичні і політичні ризики. Їх синхронне падіння разом із волатильністю фондового ринку свідчить або про примусову ліквідацію портфелів, або про фундаментальні зміни у ставленні інвесторів до ризику.

Що залишається тривожним, — це те, що 2026 рік став свідком рідкісних моментів, коли акції, золото, срібло, мідь і криптовалюти рухаються синхронно — модель, яку рідко спостерігали в попередніх циклах ринків. Чи означає це появу єдиного класу ризикових активів або ж просто тимчасову дисфункцію ринку, — ймовірно, визначить стратегії торгівлі в найближчі місяці.