Зростання похідних інструментів у блокчейні: обсяг торгів Hyperliquid перевищує ринок Coinbase сигнал

Hyperliquid у номінальному обсязі торгівлі обігнав Coinbase — за даними Artemis, ця платформа для деривативів на блокчейні здійснила приблизно 2,6 трильйонів доларів торгів, тоді як Coinbase — 1,4 трильйона доларів.

Ринок не лише зосереджений на обсязі торгів, а й на капітальних потоках. З початку року ціна токена Hyperliquid зросла на 31,7%, тоді як акції Coinbase впали на 27,0%, що створює значну різницю у 58,7%.

Новий етап у торговельній структурі

Світ криптовалют стає свідком історичного моменту. Платформа для деривативів на блокчейні під назвою Hyperliquid у номінальному обсязі торгів обігнала визнаний американський лідер — Coinbase.

За даними Artemis, обсяг торгів Hyperliquid становить близько 2,6 трильйонів доларів, майже вдвічі більше за 1,4 трильйона доларів Coinbase. Ці дані — не лише цифрове перевищення, а й індикатор структурних змін у криптоіндустрії. Вони ясно показують, що високопродуктивні платформи на блокчейні поступово захоплюють зростаючу частку глобального ринку деривативів.

Порівняння обсягів торгів Coinbase і Hyperliquid. Джерело даних: Artemis

Розкол ринку за цифрами

За цим порівнянням приховано глибше розуміння ринкових процесів. Розглянемо кілька аспектів.

Ключові дані чітко демонструють повний розрив між двома платформами:

• Обсяг торгів: Hyperliquid — 2,6 трильйонів доларів, Coinbase — 1,4 трильйона доларів, причому перша майже вдвічі більша
• Динаміка цін: з початку року Hyperliquid виріс на 31,7%, а Coinbase — знизився на 27,0%
• Ринкова довіра: аналіз показує, що ліквідність, якість виконання та активність користувачів дедалі більше впливають на ринкову оцінку та інвестиційні наративи

Антоні з Artemis підкреслює, що ця диференціація відображає глибші структурні зміни, а не короткострокові коливання ринку. Важливість бренду поступово зменшується, тоді як реальні показники роботи протоколів і досвід користувачів стають новими критеріями цінності.

Технології та переваги на блокчейні

Технічна архітектура Hyperliquid — основа його швидкого зростання. Платформа побудована на моделі ордербука і використовує власний механізм консенсусу HyperBFT, що забезпечує підтвердження транзакцій у субсекундному часі. Ця технологія безпосередньо відповідає потребам високочастотних трейдерів і інституційних інвесторів у швидкості та передбачуваності.

Запуск HIP-3 у листопаді минулого року знизив комісію за відкриття нових безстрокових контрактів на 90%, що значно стимулювало ліквідність і активність трейдерів.

Технологічна перевага також проявляється у розширенні екосистеми. Впровадження HyperEVM дозволяє розробникам створювати децентралізовані додатки на базі Hyperliquid, підвищуючи сумісність із екосистемою Ethereum.

Можливості епохи на блокчейні для деривативів

Успіх Hyperliquid — не випадковість, а прямий результат зростаючого попиту на деривативи на блокчейні. Платформа зосереджена на сегменті perpetual futures, задовольняючи потреби інвесторів у з використанням кредитного плеча.

З підвищенням продуктивності блокчейнів і покращенням користувацького досвіду децентралізовані торгові платформи поступово відбирають частку ринку у традиційних централізованих бірж.

Дані галузі свідчать, що хоча централізовані біржі все ще контролюють близько 93% ринку, проникнення децентралізованих платформ у певних сегментах зростає. Блокчейн-деривативні платформи приваблюють трейдерів високою прозорістю, безліцензійністю і відсутністю довірених посередників, що особливо цінують за можливість контролювати свої кошти і мати прозору торгівлю.

Дискусії та майбутні виклики

Розвиток Hyperliquid викликав активну реакцію криптоспільноти, підкреслюючи довгострокову напругу між централізованими та децентралізованими моделями торгівлі.

Деякі трейдери вважають, що прозорі системи на блокчейні зменшують ризики контрагента і підвищують справедливість ринку. Водночас прихильники централізованих бірж наголошують, що вони залишаються домінуючими у питаннях каналів фіатних виведень, регуляторної інтеграції та доступу для роздрібних користувачів.

Варто зазначити, що це не означає, що централізовані біржі зникнуть. Coinbase, як компанія з повним регулюванням і публічною торгівлею, суттєво відрізняється від Hyperliquid, що працює повністю на блокчейні. Coinbase зосереджена на спотовій торгівлі та регульованих ринках, тоді як Hyperliquid — на деривативах.

Висновки для трейдерів

Для активних трейдерів ця зміна ринку відкриває нові можливості. По-перше, критерії вибору платформи змінюються з простого “централізована чи децентралізована” на комплексну оцінку ліквідності, швидкості та надійності. Можливо, збалансованим підходом стане диверсифікація стратегій, поєднуючи ліквідність і регуляторну безпеку централізованих бірж із інноваційними продуктами та прозорістю децентралізованих платформ.

По-друге, важливо слідкувати за технічним прогресом. З розвитком рішень на кшталт HyperEVM досвід і вартість транзакцій у блокчейні будуть покращуватися.

Нарешті, регуляторне середовище залишається ключовим фактором. Хоча торгівля на блокчейні має переваги у прозорості, централізовані біржі з їх регулюванням і каналами фіатних виведень у короткостроковій перспективі залишаються незамінними.

Оцінюючи початок 2026 року, можна сказати, що біткоїн із ринковою капіталізацією 1,41 трильйонів доларів і часткою 56,14% стабільно утримує статус цифрового золота. Ethereum, як провідна платформа для смарт-контрактів, має капіталізацію близько 252,8 мільярдів доларів.

У сфері біржових платформ, із зростанням блокчейн-екосистем і змінами у регулюванні, ринок переживає структурні перетворення. Вибір і оцінка платформ стають ще важливішими. Враховуючи потреби у ліквідності, торгівлю конкретними активами, а також увагу до приватності та автономії, ринок пропонує різноманітні рішення. Нові платформи через технологічні інновації кидають виклик традиційним гравцям, а великі компанії — зміцнюють свої позиції через регулювання і безпеку. Ця динамічна конкуренція сприятиме розвитку галузі у напрямку більшої ефективності, прозорості та безпеки.