Попередження щодо коефіцієнта Шарпа Bitcoin: посилення ринкових ризиків, чи настає переломний момент?

Шарпівський коефіцієнт Біткоїна — це ключовий показник, що оцінює доходність з урахуванням ризику, він вже опустився у негативну зону і досяг рівнів, схожих із мінімумами ринків 2018 та 2022 років. Дані свідчать, що коли цей коефіцієнт перебуває на дуже низькому або негативному рівні, це зазвичай означає, що ризик ринкових коливань, який несуть інвестори, не співвідноситься з отриманою віддачею.

Станом на 10 лютого ціна Біткоїна коливалася в межах 70 000 доларів і злегка зросла за 24 години на 0,45%. У той же час індекс страху та жадібності у криптовалютній сфері опустився до історичного мінімуму 7, що свідчить про стан «надмірної паніки» на ринку.

Аналіз показників

Шарпівський коефіцієнт, запропонований лауреатом Нобелівської премії Вільямом Шарпом, є основним інструментом для оцінки ризикованості активів з урахуванням їхньої доходності. Його формула полягає у тому, що очікувана дохідність активу мінус безризикова ставка ділиться стандартним відхиленням доходності.

Високий Шарпівський коефіцієнт означає, що інвестори отримують більшу віддачу за кожен ризикований одиницю, тоді як низький або негативний показник свідчить про дисбаланс між ризиком і доходом.

У поточному ринку Біткоїна Шарпівський коефіцієнт вже опустився у негативну зону, що посилає чіткий сигнал: інвестори несуть високий ризик коливань, але їхня віддача не виправдовує цей ризик.

За даними CryptoQuant, цей коефіцієнт знизився до рівнів, подібних до періодів краху ринків 2018–2019 та 2022 років, що свідчить про слабкі результати з урахуванням ризику.

Поточний стан ринку

Станом на 10 лютого ціна Біткоїна коливалася в діапазоні від 68 200 до 71 104 доларів. За даними графіка на 4-годинному таймфреймі, після падіння до 68 200 доларів ціна швидко отримала підтримку, а після відкриття американських бірж спостерігалося значне зростання з обсягами.

Порівняно з недавнім мінімумом у 67 288 доларів, ринок демонструє тенденцію до підвищення мінімумів, що свідчить про те, що падіння не є панічним розпродажем, а навпаки — з’являються кошти для підтримки рівнів, і структура дна поступово закріплюється.

Хоча технічний відскок і відбувся, постійне зниження Шарпівського коефіцієнта відкриває глибші проблеми ринку. Ціна Біткоїна вже знизилася з понад 120 000 доларів у жовтні 2025 року до близько 90 000 доларів, але волатильність залишається високою.

Історичні порівняння та циклічні закономірності

Історичні дані дають важливе розуміння поточного стану. Шарпівський коефіцієнт Біткоїна у 2018 році на дні медвежого ринку та під час краху 2022 року зазнав подібних значних падінь.

Darkfost у аналізі CryptoQuant зазначає, що нинішній дуже низький рівень Шарпівського коефіцієнта нагадує останні етапи медвежого циклу.

Під час циклу 2022 року, коли ціна знизилася більш ніж на 50% від історичного максимуму, коефіцієнт також опустився у негативну зону, після чого ринок увійшов у кілька місяців консолідації, а на початку 2023 року почався новий цикл зростання.

Варто зауважити, що історія показує: цей показник може залишатися у негативній зоні протягом кількох місяців після значних цінових падінь, тому його не слід сприймати як точний сигнал дна ринку.

Потенційні фактори впливу

Аналітики відзначають, що сучасний ринок стикається з кількома тисками. Макроекономічна невизначеність, зміни у регуляторному середовищі та настрої у традиційних фінансових ринках впливають на поведінку криптовалют.

Особливо важливий політика Федеральної резервної системи. Хоча є ознаки, що регуляторна база може бути сформована протягом кількох місяців, питання розподілу доходів від стейблкоїнів залишається головним предметом суперечок.

Геополітична ситуація також відіграє роль. Зміцнення напруженості між США та Іраном частково підвищує ризик-апетит, але тривала увага до Близького Сходу може будь-коли вплинути на інвесторські настрої.

З технічної точки зору, індекс відносної сили (RSI) Біткоїна становить близько 29, що свідчить про сильний медвежий тренд. Також близько 46% пропозиції Біткоїна перебуває у «воді» — тобто багато власників зазнають нереалізованих збитків.

Диверсифікація ринку та структурні можливості

На тлі загальної слабкості ринку окремі криптовалюти демонструють вражаючу стійкість. Це не випадковість, а результат різниць у фундаментальних факторах, таких як практичність, рівень прийняття та потоки капіталу.

Наприклад, мережі Layer 1, такі як Solana (SOL), навіть у складних умовах залишаються лідерами. Їхня стійкість зумовлена активною розробкою, зростанням кількості DeFi-проектів та дедалі більшою популярністю у сферах ігор і токенізації реальних активів.

Avalanche (AVAX) також демонструє значну стійкість завдяки фокусуванню на відповідних регуляторних рішеннях та інтеграції з інституційним сектором. Аналогічно, токени, пов’язані з штучним інтелектом, децентралізованим зберіганням та приватністю, мають високий потенціал до зниження ризиків.

Стратегії інвесторів та рекомендації

З огляду на попередження Шарпівського коефіцієнта, інвесторам слід обережно коригувати свої стратегії. Аналізатор Darkfost пропонує два основні підходи.

Перший — поступово збільшувати ризиковий апетит, рухаючись у напрямку до менш ризикованих активів. Другий — чекати покращення Шарпівського коефіцієнта, щоб підтвердити сигнал для входу на ринок і зменшити ризики.

У будь-якому випадку, контроль ризиків є ключовим. У дослідженні Gate Institute щодо системи торгівлі «черепах» було показано, що вдосконалені стратегії з використанням ковзного ATR для стоп-лоссів і механізмів виключення з діапазону значно підвищують стабільність і прибутковість у високоволатильних умовах.

Для автоматизованих інвесторів сервіс торгових роботів Gate пропонує системний підхід до участі у ринку. Дані показують, що бот для торгівлі BTCUSDT за допомогою мережі з сітковою стратегією приніс загальний прибуток понад 456.51%.

Погляд інституцій та ринкові очікування

З точки зору інституцій, ситуація ускладнюється. З одного боку, у лютому надійшло 561.89 мільйонів доларів у фондові потоки на спотовий ETF Біткоїна — це найвищий показник з середини січня.

З іншого — активність великих інституційних інвесторів поки що залишається незначною. Galaxy Digital відзначає, що хоча прибутки та збитки довгострокових тримачів зменшилися, ринок не має чітких каталізаторів.

Перспективи регулювання залишаються невизначеними. Законопроект «CLARITY», якщо його ухвалять, може стати каталізатором, але ймовірність його швидкого проходження знизилася. Колишній голова Комітету з фінансових послуг Палати представників США прогнозує, що у найближчі місяці може бути ухвалено комплексний законопроект щодо структури криптовалютного ринку.

Варто також звернути увагу, що інвесторські настрої дедалі більше схиляються до традиційних активів — золота і срібла, які у січні 2026 року показали кращі результати, ніж Біткоїн, що свідчить про перевагу стабільності у умовах макроекономічної невизначеності.

Висновки

Коли попередження Шарпівського коефіцієнта від 10 лютого збігається з технічними сигналами підтримки ціни Біткоїна на рівні 68 200 доларів, ринок опиняється у делікатному балансі. Історія показує, що такі екстремальні значення часто передують важливим поворотам.

Дуже низький Шарпівський коефіцієнт може спричинити «сигнал капітуляції», коли слабкі інвестори виходять з ринку, що створює умови для накопичення позицій більш сильних гравців. Водночас, позиції у ф’ючерсах на золото вже увійшли до топ-20 за обсягами, що свідчить про зростаючий інтерес до активів-захистів.

Ринок очікує на чіткий каталізатор — можливо, регуляторну ясність, постійний приплив інституційних коштів або покращення макроекономічних умов. До тих пір обережність і терпіння можуть стати найкращими стратегіями для подолання поточних коливань.