Рівень фінансування та індикатори настрою виявляють загальне медвеже налаштування. Де знаходяться опори для відскоку криптовалютного ринку?

截至 2月10日, ціна біткойна тимчасово становила 68 800 доларів США, продовжуючи негативну динаміку минулого тижня. За даними Coinglass, поточна ставка фінансування безстрокових контрактів на біткойн стала від’ємною, що означає, що короткі позиції сплачують комісію довгим для підтримки своїх позицій, а загальний ринковий настрій явно налаштований на медведів.

Індекс страху та жадібності у криптовалюті минулого вікенду опустився до 6, встановивши новий мінімум з часів кризи FTX 2022 року. Дані показують, що ставки фінансування на BTC і ETH на кількох основних торгових платформах нижчі за 0,005%, що вважається рівнем перепроданості, а ринковий настрій щодо альткоїнів SOL і XRP навіть сильніший, ніж щодо біткойна.

Огляд ринкової ситуації: ціни основних токенів та їх зміни

На 10 лютого загальна ринкова капіталізація криптовалют становила приблизно 2,36 трильйона доларів США, що на 2,6% менше за попередні 24 години. За даними, майже 80 з топ-100 криптовалют за добу втратили понад 1%.

Поточна ціна біткойна близько 68 800 доларів США, що на 45% нижче за історичний максимум у 126 198 доларів, зафіксований у жовтні минулого року. За минулий тиждень біткойн знизився на 11%, а з початку року — на 20,6%.

Ціна Ethereum опустилася до близько 2 059 доларів, що на 58% менше за його історичний максимум у 4 953 долари. Інші основні токени також демонструють слабкість: ціна SOL становить близько 85 доларів, що на 71% нижче за історичний максимум; XRP торгується приблизно за 1,43 долара, зниження на 63%.

Аналіз індикаторів настрою: ключові сигнали від ставки фінансування

Настрій на крипторинку перейшов у зону «надзвичайного страху». За індексом страху та жадібності, розробленим CoinMarketCap, поточне значення становить лише 9, що трохи вище за мінімум у 5, зафіксований минулої п’ятниці. Це рівень, подібний до ринкових настроїв під час краху FTX у 2022 році.

Дані щодо ставки фінансування підтверджують медвежий настрій. Коли ставка перевищує 0,01%, ринок зазвичай налаштований на покупку; коли вона нижча за 0,005%, — на продаж.

Зараз ставки фінансування на BTC і ETH на кількох платформах вже стали від’ємними, що свідчить про те, що трейдери готуються до подальшого зниження або вимагають компенсації за утримання довгих позицій.

Дані показують, що ринок щодо SOL і XRP навіть більш налаштований на медведів, ніж щодо біткойна. Це свідчить про те, що інвестори зменшують свої ризикові позиції, шукаючи більш безпечні активи.

Поведінка основних токенів: розкол ринкової логіки

Відскок біткойна біля рівня 71 000 доларів зустрів суттєвий опір. Аналітики вважають цей ріст типовою технічною корекцією медвежого ринку, а не початком нової хвилі зростання.

Ключовий рівень опору — 71 000 доларів, що вважається важливим бар’єром для визначення, чи зможе ринок справді відновитися.

Ціна Ethereum зазнала значного тиску на продаж. Відомий інвестор Ієріху Ву за шість днів був змушений ліквідувати понад 630 000 ETH, зазнавши збитків понад 700 мільйонів доларів, ставши одним із найяскравіших «китів» цього обвалу.

Це масштабне ліквідування ще більше посилило паніку на ринку.

Solana і XRP демонструють особливо слабкий показник, з медвежими настроями навіть сильніше, ніж щодо біткойна. Це свідчить про те, що при зниженні ризикової толерантності інвестори переорієнтовуються з високоволатильних альткоїнів у бік більш стабільного біткойна, створюючи ефект «перекладу в безпеку».

Технічний і фондовий аналіз: подвійний тиск на ключові індикатори

Технічний аналіз показує, що біткойн стикається з важливим опором на рівні 71 000 доларів. Аналітики попереджають, що велика пропозиція на верхньому рівні, слабкий настрій і низька ліквідність можуть спричинити повторне тестування важливої довгострокової підтримки біля 60 000 доларів.

Дані ринку деривативів також не обнадіюють. Обсяг відкритих позицій на безстрокових контрактах на біткойн зменшився з минулого жовтня приблизно на 51% від свого піку.

Ліквідність на біржах істотно скоротилася. З кінця 2025 року обсяг торгів на основних централізованих біржах знизився приблизно на 30%, а місячний обсяг спотових операцій зменшився з близько 1 трильйона до 700 мільярдів доларів.

Це зниження ліквідності означає, що менші обсяги продажу можуть викликати непропорційні коливання цін, створюючи замкнене коло «зниження ціни → примусове ліквідування → подальше зниження».

Імпліцитна волатильність опціонного ринку знизилася з приблизно 83% минулого четверга до нинішніх 60%, що свідчить про зменшення очікувань значних короткострокових коливань цін.

Проте структура позицій залишається більш захисною, що свідчить про сильний попит на захист від зниження.

Макроекономічний фон і структура ринку: глибші виклики

Макроекономічна невизначеність продовжує впливати на крипторинок. Коли ціни на срібло і золото раптово падають, це прискорює зниження таких активів, як біткойн.

Очікування щодо політики Федеральної резервної системи також посилюють тиск. Після повідомлень про призначення яструбів у керівництві ФРС ринок очікує збереження високих ставок для стримування інфляції, що тисне на ризикові активи.

Вихід традиційних інвестицій ще більше ускладнює ситуацію. Дані свідчать, що у січні США спостерігали значний відтік коштів з ETF на біткойн під час підвищеної волатильності, з чистим відтоком у 8,17 мільйонів доларів 29 і 30 січня.

Один із менеджерів макрохедж-фондів із Сінгапуру зазначив: «Коли ринок коливається, ці традиційні кошти переважно зменшують позиції у більш волатильних активів, таких як біткойн».

Ця корекція відрізняється від попередніх бичих циклів. Аналітики вважають, що цей ріст більше залежить від «наративів», таких як проросійські очікування щодо криптовалютної політики Трампа та модель фінансування MicroStrategy, ніж від реальних технологічних інновацій.

Такий ринок, що базується на макроекономічних очікуваннях і емоціях, є особливо вразливим під час відтоку ліквідності.

Висновки

Фінансова ставка безстрокових контрактів на біткойн стала від’ємною, індекс настрою опустився до рівня, невидимого з 2022 року, а ліквідність на основних платформах скоротилася майже на третину порівняно з минулим роком.

Коли ціна біткойна на рівні 71 000 доларів знову і знову тестує опір, а такі основні альткоїни, як ETH, SOL, мають ще сильніші медвежі настрої, загалом довіра до ринку криптовалют зазнає серйозних випробувань.

Один із крипто-підприємців так охарактеризував ситуацію: «Без інновацій, лише на наративі, важко підтримувати тривалий бичий тренд».