Торгові нотатки для роздумів (1)

1. Поглядаючи назад на ринкову ситуацію січня та початку лютого, коли було зручніше купувати пут-опціони для захисту — під час стабільного ринку, коли ціни були відносно низькими. Якщо в цей час хочете захистити спотовий актив, можна поступово купувати їх за методом, схожим на регулярні інвестиції. Особистий досвід показує, що купівля пут-опціонів з 30 днів до закінчення та дельтою 20-30 є більш доцільною;
2. Вищезгадане стосується ситуацій, коли ринок досить стабільний. Купівля пут-опціонів у цей час — це превентивний захист. Якщо ринок падає нижче певної рівноважної зони, навіть якщо ціна висока, все одно потрібно купувати. Такий пут-опціон можна назвати «засобом для зняття напруги» (превентивний і «засіб для зняття напруги» — це запозичені терміни з двох способів зниження ставки ФРС, і я вважаю їх тут доречними);
Якщо ви бачите, що тенденція падіння ще не завершилася або триває, не обов’язково купувати довгострокові опціони — можна купити на тиждень, оскільки ваша мета — захистити спотовий актив від збитків. Навіть якщо ціна висока, потрібно купувати;
3. Визначте основний і вторинний конфлікт
Основний конфлікт — скільки ризику потрібно тримати у певних ринкових умовах, тобто стан вашої позиції. Вторинний конфлікт — технічні сигнали або особисті прогнози щодо ринку;
4. Цитата Мангера, яку варто завжди пам’ятати: «Дивовижно, що люди, як ми, просто завдяки зусиллям уникають дурниць, а не прагнуть бути надзвичайно розумними, отримують таку величезну довгострокову перевагу.» — Мангер
Тобто: уникнення серйозних помилок важливіше за прагнення до високої точності прогнозів. Постійне уникнення великих помилок — це природний шлях до накопичення значних переваг.